La rupia india se debilit\u00f3 frente al d\u00f3lar estadounidense el martes, a medida que los rendimientos globales de los bonos continuaron subiendo, llevando al USD\/INR hacia 96.43, su nivel m\u00e1s alto en m\u00e1s de dos meses. El rendimiento del Treasury estadounidense a 10 a\u00f1os avanzaba 0.24% hasta alrededor de 5.32%, tras tocar un m\u00e1ximo de dos d\u00e9cadas cerca de 5.35% el lunes, un movimiento que ha tendido a llevar a los mercados a una postura de aversi\u00f3n al riesgo. La presi\u00f3n sobre la moneda tambi\u00e9n provino de salidas de renta variable, con Inversionistas Institucionales Extranjeros vendiendo Rs. 14,183.36 crore en los dos primeros d\u00edas de negociaci\u00f3n de octubre.<\/p>\n\n
Los rendimientos respaldados por EEUU han venido subiendo durante meses, apoyados por la preocupaci\u00f3n de que los shocks de oferta energ\u00e9tica vinculados a la guerra en Medio Oriente puedan sostener la inflaci\u00f3n global. La deriva alcista ha persistido incluso despu\u00e9s de que datos m\u00e1s suaves de N\u00f3minas No Agr\u00edcolas de septiembre llevaran a los mercados a recortar las expectativas de ajuste de la Reserva Federal en el corto plazo. Ahora la atenci\u00f3n se centra en la decisi\u00f3n de pol\u00edtica del Banco de la Reserva de India; los comentarios del mercado se han enfocado en que las tasas se mantendr\u00e1n, junto con proyecciones de 50 pb de alzas a lo largo del ciclo, con un riesgo de 75 pb. En los gr\u00e1ficos, el USD\/INR se negociaba alrededor de 96.42 por encima de la EMA de 20 d\u00edas en 95.91, mientras que el RSI de 14 d\u00edas se ubicaba en 68.07.<\/p>\n\n
Sugerimos que los traders de derivados mantengan un sesgo alcista en el par USD\/INR en las pr\u00f3ximas semanas, apuntando a un mayor avance mientras el par se mantiene cerca de los m\u00e1ximos clave de 96.43. El fuerte impulso ascendente est\u00e1 s\u00f3lidamente respaldado por la Media M\u00f3vil Exponencial (EMA) de 20 d\u00edas en 95.91, lo que hace que las estrategias de compra en retrocesos sean especialmente atractivas. Los traders pueden utilizar opciones call largas o spreads alcistas con calls (bull call spreads) para capturar este impulso limitando el riesgo a la baja.<\/p>\n\n
El repunte implacable de los rendimientos del Treasury de EEUU a 10 a\u00f1os, que recientemente alcanzaron m\u00e1ximos cercanos a dos d\u00e9cadas de 5.35%, sigue alimentando un entorno global de aversi\u00f3n al riesgo. Este salto de rendimientos hace que los activos respaldados por el d\u00f3lar sean mucho m\u00e1s atractivos, drenando capital de los mercados emergentes y presionando a la rupia india. Hist\u00f3ricamente, cuando los rendimientos de EEUU se sostienen por encima del umbral de 5%, las monedas de mercados emergentes enfrentan ciclos prolongados de depreciaci\u00f3n.<\/p>\n\n
Estamos viendo una fuerte salida de capital de las acciones indias, con Inversionistas Institucionales Extranjeros liquidando un impresionante Rs. 14,183.36 crore en apenas los dos primeros d\u00edas de negociaci\u00f3n de octubre. Esta intensa venta institucional ejerce una presi\u00f3n considerable sobre la moneda local, creando una demanda estructural de d\u00f3lares estadounidenses en el mercado spot. Para los traders de derivados, vender en corto futuros de \u00edndices indios junto con posiciones largas en USD\/INR podr\u00eda funcionar como una operaci\u00f3n de correlaci\u00f3n altamente efectiva.<\/p>\n\n
Si bien se espera ampliamente que el Banco de la Reserva de India mantenga las tasas de inter\u00e9s sin cambios en la pr\u00f3xima reuni\u00f3n, se anticipa un giro hawkish en el tono de la pol\u00edtica. Los pron\u00f3sticos del mercado sugieren un posible ciclo de alzas de 50 a 75 puntos base que podr\u00eda comenzar tan pronto como en diciembre para combatir la inflaci\u00f3n al alza. Los traders de derivados deben estar atentos a una mayor volatilidad en futuros de tasas de inter\u00e9s y en opciones de divisas a medida que el mercado empiece a incorporar este camino de endurecimiento agresivo.<\/p>\n\n
A pesar de la fuerte tendencia alcista, advertimos que el \u00cdndice de Fuerza Relativa (RSI) diario actualmente ronda la zona de sobrecompra en 68.07. Esto indica que, si bien la tendencia ascendente es s\u00f3lida, sigue siendo una posibilidad concreta un retroceso t\u00e9cnico de corto plazo hacia el nivel de soporte de 95.91. Para gestionar este riesgo, los traders deben evitar perseguir al mercado en m\u00e1ximos locales y, en su lugar, enfocarse en puntos de entrada durante correcciones menores.<\/p>\n\n\n\n