AUD\/USD operaba cerca de 0.6990 el martes, con una baja de 0.39% en el d\u00eda, despu\u00e9s de que se desvaneciera un avance temprano hacia 0.7030 y el par cayera a la zona de 0.6980. El d\u00f3lar australiano encontr\u00f3 inicialmente soporte en la decisi\u00f3n del Banco de la Reserva de Australia (RBA) de elevar la tasa de efectivo (Cash Rate) en 25 pb hasta 4.60%, el nivel m\u00e1s alto en aproximadamente 15 a\u00f1os, en una decisi\u00f3n un\u00e1nime. Los responsables de pol\u00edtica reiteraron que la inflaci\u00f3n sigue demasiado alta y dejaron abierta la posibilidad de nuevas subidas, pero luego los mercados se enfocaron en la orientaci\u00f3n (guidance) sobre si se requiere un endurecimiento adicional.<\/p>\n\n
En la visi\u00f3n de una hora, el par estaba en 0.6992, manteni\u00e9ndose por debajo de la SMA de 100 per\u00edodos en 0.7021 y de la SMA de 200 per\u00edodos en 0.7069, mientras que el RSI cerca de 42 apuntaba a un impulso ligeramente negativo. La resistencia se ubica en 0.7005, luego 0.7021 y 0.7045, con 0.7069 seguido de 0.7075, 0.7105 y 0.7140. El soporte se sit\u00faa en 0.6980. El d\u00f3lar estadounidense ha encontrado respaldo en los elevados rendimientos de los bonos del Tesoro y en las expectativas de un mayor endurecimiento por parte de la Reserva Federal, con el \u00cdndice de Precios PCE y los datos de NFP en el foco.<\/p>\n\n
Sugerimos que los operadores de derivados busquen capitalizar la incapacidad del AUD\/USD de sostener su repunte por encima de 0.7000, apuntando a estrategias bajistas de corto plazo. Dado que el par ha retrocedido al nivel de 0.6990, la compra de opciones put de vencimiento corto con un precio de ejercicio cercano a 0.6950 podr\u00eda ser una forma altamente efectiva de posicionarse para una ca\u00edda inmediata. Este enfoque limita el riesgo y, al mismo tiempo, nos deja en posici\u00f3n de beneficiarnos si el par rompe por debajo del fuerte piso de soporte en 0.6980.<\/p>\n\n
Nuestra perspectiva t\u00e9cnica muestra una resistencia contundente en la parte superior, con la media m\u00f3vil simple de 100 per\u00edodos en 0.7021 y la SMA de 200 per\u00edodos limitada en 0.7069. Los operadores de derivados tambi\u00e9n pueden considerar vender opciones call fuera del dinero (out-of-the-money) o estructurar spreads bajistas de calls (bear call spreads) por encima de la zona de oferta en 0.7075. Con ello, podemos cobrar prima mientras aprovechamos la falta de impulso alcista de la divisa y su d\u00e9bil \u00cdndice de Fuerza Relativa de 42.<\/p>\n\n
Tambi\u00e9n debemos vigilar el mercado de bonos de EE. UU., donde el rendimiento del Treasury a 10 a\u00f1os ha rondado recientemente el 3.8%, lo que contin\u00faa atrayendo capital hacia el d\u00f3lar. Con la \u00faltima lectura de inflaci\u00f3n del PCE subyacente en EE. UU. a\u00fan \u201cpegajosa\u201d (sticky) en 2.7% interanual, la Reserva Federal tiene menos presi\u00f3n para recortar tasas con rapidez. Esta ventaja de rendimiento mantiene fuerte al billete verde y dificulta que el d\u00f3lar australiano sostenga sus ganancias posteriores a la subida.<\/p>\n\n
Hist\u00f3ricamente, cuando el RBA sube tasas para combatir la inflaci\u00f3n pero expresa cautela sobre el gasto de los hogares, el d\u00f3lar australiano suele registrar una reacci\u00f3n de \u201ccomprar el rumor, vender el hecho\u201d. Con el crecimiento de las ventas minoristas australianas d\u00e9bil, de apenas 0.2% recientemente, creemos que el alza del RBA a 4.60% probablemente ser\u00e1 la \u00faltima por un tiempo. Esto limita el potencial alcista del AUD, lo que respalda nuestra preferencia por estrategias que se beneficien de un tipo de cambio en rango o en descenso.<\/p>\n\n
En las pr\u00f3ximas semanas, recomendamos seguir de cerca las pr\u00f3ximas publicaciones de n\u00f3minas no agr\u00edcolas (NFP) y del PCE en EE. UU. para ajustar nuestras posiciones en opciones. Un reporte de empleo m\u00e1s s\u00f3lido de lo esperado, tras el aumento de 142,000 del mes pasado, probablemente empujar\u00eda al AUD\/USD a\u00fan m\u00e1s por debajo del soporte de 0.6980. Los operadores deben estar listos para \u201crolar\u201d sus puts a precios de ejercicio m\u00e1s bajos si los datos macroecon\u00f3micos siguen favoreciendo al d\u00f3lar estadounidense.<\/p>\n\n\n\n