El euro profundiz\u00f3 su ca\u00edda el martes, ya que los elevados rendimientos de los Treasuries de EE.UU. y los s\u00f3lidos datos econ\u00f3micos estadounidenses siguieron apuntalando al d\u00f3lar, junto con las expectativas de al menos un aumento adicional de tasas por parte de la Reserva Federal este a\u00f1o. El EUR\/USD se negoci\u00f3 en 1,1338, apenas por encima de su m\u00ednimo del a\u00f1o en 1,1324 y encaminado a una ca\u00edda de 2,4% en septiembre. Las cifras previas de la eurozona ofrecieron poco respaldo: el \u00cdndice de Confianza del Consumidor de The Conference Board confirm\u00f3 un mayor deterioro a -16,5 en septiembre desde -15,5 en agosto, mientras que el sentimiento econ\u00f3mico se moder\u00f3 a 97,9 desde 98,4.<\/p>\n\n
Algunos subcomponentes mostraron mejoras, con la confianza industrial subiendo a -3,8 desde -5 y el sentimiento de servicios avanzando levemente a 6,1 desde 5,6. Por separado, el jefe del banco central de Eslovaquia, Peter Kazimir, dijo que el alza de tasas de septiembre era inevitable, al tiempo que apunt\u00f3 a enero como una posible instancia de repricing de la pol\u00edtica del Banco Central Europeo y pidi\u00f3 mayor flexibilidad. El d\u00f3lar continu\u00f3 superando a sus pares a medida que los mercados incrementaron las apuestas por un mayor endurecimiento de la Fed, respaldados por se\u00f1ales firmes del mercado laboral y rendimientos m\u00e1s altos.<\/p>\n\n
Creemos que los operadores de derivados deber\u00edan prepararse para una presi\u00f3n bajista continuada sobre el euro mientras se mantiene apenas por encima de su m\u00ednimo del a\u00f1o de 1,1324. Comprar opciones put de corto plazo sobre EUR\/USD o establecer posiciones cortas en futuros podr\u00eda ayudar a capitalizar esta tendencia bajista, que ya acumula una ca\u00edda de 2,4% en el mes. Este impulso est\u00e1 respaldado por la d\u00e9bil confianza del consumidor en la eurozona, que recientemente retrocedi\u00f3 a\u00fan m\u00e1s a -16,5.<\/p>\n\n
Con los rendimientos del Treasury a 10 a\u00f1os de EE.UU. manteni\u00e9ndose elevados \u2014recientemente promediando alrededor de 4,1% en los mercados globales de bonos\u2014, el diferencial de tasas favorece ampliamente al d\u00f3lar. Sugerimos utilizar swaps de tasas de inter\u00e9s o futuros sobre Treasuries para posicionarse a que estos rendimientos permanezcan m\u00e1s altos por m\u00e1s tiempo, especialmente con la Reserva Federal esperada a mantener una pol\u00edtica monetaria restrictiva. Mientras tanto, es poco probable que el Banco Central Europeo haga un repricing de su postura antes de enero, dejando al euro con escaso soporte en el corto plazo.<\/p>\n\n
Los operadores tambi\u00e9n deben prepararse para los pr\u00f3ximos datos de empleo de EE.UU. mediante estrategias de volatilidad, como comprar straddles, para protegerse ante movimientos bruscos del mercado. Un reporte de empleo m\u00e1s fuerte de lo esperado probablemente impulse a\u00fan m\u00e1s al d\u00f3lar, mientras que datos d\u00e9biles podr\u00edan detonar un squeeze pronunciado en posiciones cortas de euro. Hist\u00f3ricamente, la volatilidad diaria del EUR\/USD puede dispararse en m\u00e1s de 100 pips durante anuncios clave de n\u00f3minas, lo que hace esenciales los stop-loss ajustados y las coberturas con opciones en las pr\u00f3ximas semanas.<\/p>\n\n\n\n