El Ministerio de Finanzas de Jap\u00f3n publicar\u00e1 el mi\u00e9rcoles el monto de yenes que compr\u00f3 entre el 27 de agosto y el 28 de septiembre, ofreciendo evidencia sobre si la verificaci\u00f3n de tipo de cambio del 18 de septiembre deriv\u00f3 en una intervenci\u00f3n efectiva. El USD\/JPY cerr\u00f3 el lunes apenas por debajo de 157.50 tras deslizarse desde 159.00 el viernes; lleg\u00f3 a negociarse hasta 156.50 en la sesi\u00f3n antes de rebotar. El reporte abarca el movimiento al alza hacia 159.00, por lo que una lectura de cero implicar\u00eda que Tokio se ha apoyado en orientaci\u00f3n verbal y contactos con Washington, mientras que una cifra elevada sugerir\u00eda una l\u00ednea de defensa cerca de 159.00.<\/p>\n\n
La evoluci\u00f3n tambi\u00e9n depender\u00e1 de los datos pr\u00f3ximos. La encuesta Tankan de Jap\u00f3n, prevista para el mi\u00e9rcoles a las 23:50 GMT, se estima que muestre el \u00edndice de grandes manufactureras en 25 frente a 22, con el componente de expectativas visto en 22 desde 17. El IPC de Tokio se publica el jueves a las 23:30 GMT, con la inflaci\u00f3n excluyendo alimentos frescos esperada en 2.4% interanual tras 1.8%; la tasa de pol\u00edtica del Banco de Jap\u00f3n se sit\u00faa en 1.25% tras su movimiento del 18 de septiembre. En EE. UU., se prev\u00e9 que la inflaci\u00f3n PCE subyacente sea de 3.4% el mi\u00e9rcoles, mientras que la tasa de la Fed es 3.75%\u20134.00%, con el reporte de n\u00f3minas el viernes. Los niveles t\u00e9cnicos citados incluyen resistencia en la EMA de 50 d\u00edas cerca de 158.00 y el m\u00e1ximo del jueves apenas por encima de 159.00, con soportes en 156.50 y justo por debajo de 156.00; el Stoch RSI diario se ubica cerca de 66.<\/p>\n\n
Sugerimos que los operadores de derivados sigan de cerca el pr\u00f3ximo informe del Ministerio de Finanzas este mi\u00e9rcoles para verificar si las advertencias recientes tienen respaldo real. Esta publicaci\u00f3n revelar\u00e1 si Tokio efectivamente destin\u00f3 capital para respaldar al yen tras su verificaci\u00f3n de tipo de cambio del 18 de septiembre. Si los datos muestran cero gasto efectivo, esperamos que el mercado ponga a prueba la determinaci\u00f3n de Tokio llevando el USD\/JPY nuevamente hacia el nivel de 159.00.<\/p>\n\n
Debemos incorporar la creciente presi\u00f3n pol\u00edtica desde Washington, especialmente despu\u00e9s de que el presidente Trump expresara preocupaciones a la primera ministra Takaichi sobre que un yen d\u00e9bil perjudica el comercio de EE. UU. Los esfuerzos coordinados del ministro de Finanzas Katayama con el secretario del Tesoro Bessent hacen que una intervenci\u00f3n conjunta EE. UU.-Jap\u00f3n sea altamente plausible. Hist\u00f3ricamente, las acciones conjuntas tienen un peso enorme, como la intervenci\u00f3n masiva de junio de 1998, que revirti\u00f3 con \u00e9xito la fuerte ca\u00edda del yen.<\/p>\n\n
En el frente fundamental, nos preparamos para una semana cargada con la encuesta Tankan de Jap\u00f3n y el IPC de Tokio, que se proyecta que salte a 2.4% desde 1.8%. Con la tasa de pol\u00edtica del Banco de Jap\u00f3n actualmente en 1.25%, el aumento de las presiones inflacionarias probablemente obligar\u00e1 a las autoridades a considerar otra subida de tasas este a\u00f1o. En paralelo, la solidez de los datos econ\u00f3micos de EE. UU., incluyendo un PCE subyacente previsto en 3.4%, mantiene a la Reserva Federal encaminada a subir tasas desde su rango actual de 3.75%\u20134.00%.<\/p>\n\n
Dadas estas fuerzas opuestas, preferimos mantener posiciones largas en USD\/JPY mientras el precio se mantenga por encima del piso de soporte clave de 156.50. Los operadores de derivados deber\u00edan apuntar a la Media M\u00f3vil Exponencial de 50 d\u00edas cerca de 158.00 y potencialmente avanzar hacia 159.00, donde existe un riesgo elevado de intervenci\u00f3n. No obstante, recomendamos controles de riesgo estrictos y cambiar a un sesgo bajista si el par logra un cierre diario por debajo de 156.50.<\/p>\n\n\n\n