El peso mexicano se debilit\u00f3 el lunes a medida que el apetito por riesgo se deterior\u00f3 tras titulares mixtos sobre las conversaciones entre Estados Unidos e Ir\u00e1n, con reportes de un acuerdo inminente que posteriormente fueron contradichos por funcionarios. El USD\/MXN oper\u00f3 en 17.99, un alza de 1.80%, mientras que los mayores rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. respaldaron al d\u00f3lar; el \u00cdndice D\u00f3lar estadounidense (DXY) subi\u00f3 0.14% a 101.17. Por separado, el presidente de EE.UU., Donald Trump, rechaz\u00f3 un reporte de Axios seg\u00fan el cual Washington hab\u00eda ofrecido alivio de sanciones y el descongelamiento de activos iran\u00edes. La situaci\u00f3n en Medio Oriente permaneci\u00f3 sin resolverse, aun cuando el canciller iran\u00ed ten\u00eda previsto reunirse con mediadores en Nueva York.<\/p>\n\n
La gobernadora de la Reserva Federal, Lisa Cook, se\u00f1al\u00f3 presiones inflacionarias persistentes vinculadas a la IA y a las hostilidades regionales. En M\u00e9xico, la gobernadora de Banxico, Victoria Rodr\u00edguez, dijo que los recientes movimientos del peso eran consistentes con las proyecciones de inflaci\u00f3n vigentes, que a\u00fan apuntan a que la inflaci\u00f3n se modere hacia el objetivo de 3%, y evit\u00f3 dar gu\u00eda sobre la tasa de referencia. Tambi\u00e9n afirm\u00f3 que la pol\u00edtica no responder\u00eda de forma mec\u00e1nica a cambios en la tasa de fondos federales. Los mercados asignaron una probabilidad de 92% a que Banxico mantenga las tasas en 6.50% en la reuni\u00f3n del 5 de noviembre. En los gr\u00e1ficos, el USD\/MXN se movi\u00f3 por encima de la SMA de 200 d\u00edas en 17.41, con el RSI por encima de 70; los niveles de resistencia citados fueron 18.00, 18.16, 18.53, 18.77 y 19.00.<\/p>\n\n
Estamos observando un cambio significativo en los mercados cambiarios conforme el d\u00f3lar estadounidense se fortalece frente al peso mexicano, con el par USD\/MXN presionando contra la barrera psicol\u00f3gica cr\u00edtica de 18.00. Esta debilidad repentina del peso est\u00e1 impulsada por el estancamiento de las negociaciones entre Estados Unidos e Ir\u00e1n y por comentarios de tono restrictivo (hawkish) de funcionarios de la Reserva Federal sobre la persistencia de la inflaci\u00f3n. Con el \u00cdndice D\u00f3lar (DXY) subiendo a 101.17 y los rendimientos del Tesoro de EE.UU. al alza, el billete verde est\u00e1 captando una s\u00f3lida demanda de refugio.<\/p>\n\n
Dado este impulso ascendente, recomendamos que los operadores de derivados se posicionen para un mayor avance utilizando opciones call sobre USD\/MXN con objetivos en el m\u00e1ximo del a\u00f1o de 18.16 y el nivel de resistencia de 18.53. Dado que el \u00cdndice de Fuerza Relativa (RSI) se ha disparado por encima de 70 hacia zona de sobrecompra, comprar spot directamente implica un riesgo inmediato elevado, lo que hace particularmente atractivas las estrategias con riesgo definido, como los bull call spreads. Adem\u00e1s, con la volatilidad impl\u00edcita prevista al alza antes de pr\u00f3ximos datos econ\u00f3micos de EE.UU., incluido el PCE subyacente y las n\u00f3minas no agr\u00edcolas (NFP) de septiembre, los compradores de volatilidad deber\u00edan encontrar oportunidades en straddles largos.<\/p>\n\n
Tambi\u00e9n debemos monitorear la din\u00e1mica cambiante de tasas de inter\u00e9s, especialmente porque el precio de mercado indica una probabilidad de 92% de que Banxico mantenga su tasa clave en 6.50% en su reuni\u00f3n del 5 de noviembre. Hist\u00f3ricamente, cuando el diferencial de rendimiento entre Banxico y la Reserva Federal se estrecha, el peso pierde atractivo para estrategias de carry trade, de forma similar a las ventas en mercados emergentes que vimos a mediados de 2024. Los traders que busquen cubrir exposici\u00f3n a activos mexicanos deber\u00edan considerar posiciones cortas en futuros de MXN para protegerse contra una mayor depreciaci\u00f3n hacia el nivel de 19.00.<\/p>\n\n\n\n