El oro cay\u00f3 m\u00e1s de 3.4% el lunes, ya que los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. repuntaron y el petr\u00f3leo se mantuvo elevado, manteniendo la presi\u00f3n sobre el XAU\/USD. El metal se negoci\u00f3 en $4,139 tras haber tocado previamente $4,280. El West Texas Intermediate (WTI) cedi\u00f3 desde su m\u00e1ximo intrad\u00eda, pero se mantuvo firme en $93.00 por barril, con un alza de 0.6%, tras iniciar la semana con ganancias de casi 3%. Informes contradictorios sobre un posible acuerdo EE.UU.-Ir\u00e1n a\u00f1adieron volatilidad: Al Hadath afirm\u00f3 que Ir\u00e1n detendr\u00eda el enriquecimiento de uranio, mientras que Press TV neg\u00f3 cualquier cambio, y el s\u00e1bado el presidente Donald Trump rechaz\u00f3 un acuerdo vinculado a la reapertura del Estrecho de Ormuz.<\/p>\n\n
El rendimiento del Treasury a 10 a\u00f1os de EE.UU. subi\u00f3 a 5.27%, su nivel m\u00e1s alto desde junio de 2007, antes de recortar a 5.23%. Tambi\u00e9n persistieron las expectativas de una pol\u00edtica m\u00e1s restrictiva por parte de la Reserva Federal, con los mercados monetarios asignando una probabilidad de 65% a un alza de 25 puntos base en octubre y de 94% para diciembre, seg\u00fan Prime Terminal. En los gr\u00e1ficos, el oro rompi\u00f3 a la baja un patr\u00f3n de cu\u00f1a alcista y apunt\u00f3 al m\u00ednimo del 3 de agosto en $4,019; los bajistas vigilan $4,100 y $4,050, mientras que un rebote requerir\u00eda $4,200 y las SMAs de 100 y 50 d\u00edas en $4,298 y $4,319. Por separado, los bancos centrales a\u00f1adieron 1,136 toneladas de oro por un valor cercano a $70,000 millones en 2022, seg\u00fan datos del World Gold Council.<\/p>\n\n
Estamos viendo una presi\u00f3n bajista significativa sobre el oro, ya que el XAU\/USD se desplom\u00f3 m\u00e1s de 3.4% hasta $4,139, impulsado por el salto de los rendimientos del Treasury a 10 a\u00f1os de EE.UU., que recientemente tocaron 5.27%. Esta ca\u00edda abrupta se produjo junto con precios del petr\u00f3leo elevados cerca de $93 e informes contradictorios sobre un posible acuerdo nuclear EE.UU.-Ir\u00e1n. En este entorno de alta volatilidad, recomendamos a los operadores de derivados prepararse para movimientos bruscos en las pr\u00f3ximas semanas.<\/p>\n\n
Con los mercados monetarios asignando una probabilidad de 94% a un aumento de tasas de la Reserva Federal para diciembre, el tel\u00f3n de fondo macroecon\u00f3mico favorece claramente un d\u00f3lar estadounidense m\u00e1s fuerte. Esta expectativa est\u00e1 respaldada por tendencias hist\u00f3ricas en las que el alza de los rendimientos incrementa el costo de oportunidad de mantener oro, que no genera rendimiento, similar a la din\u00e1mica observada cuando los rendimientos se acercaron a 5% a finales de 2023. Debemos seguir de cerca los pr\u00f3ximos informes JOLTS y de N\u00f3minas No Agr\u00edcolas (Nonfarm Payrolls), ya que datos laborales s\u00f3lidos probablemente afianzar\u00e1n estas expectativas de sesgo restrictivo.<\/p>\n\n
Desde una perspectiva t\u00e9cnica, el oro ha perforado a la baja su patr\u00f3n de cu\u00f1a alcista, lo que indica que el impulso bajista est\u00e1 firmemente al mando. Recomendamos considerar opciones put de corto plazo con precios de ejercicio apuntando a los niveles de $4,100 y $4,050. Una ruptura limpia por debajo de $4,100 podr\u00eda dejar r\u00e1pidamente expuesto el m\u00ednimo de agosto cerca de $4,019, haciendo que los spreads verticales bajistas sean una alternativa atractiva con riesgo definido.<\/p>\n\n
Por otro lado, debemos mantener cautela ante reversiones repentinas si las tensiones geopol\u00edticas en Medio Oriente se intensifican a\u00fan m\u00e1s. Para confirmar un giro alcista genuino, el precio tendr\u00eda que superar la resistencia clave en $4,200 y las medias m\u00f3viles principales cerca de $4,300. Hasta entonces, deber\u00edamos favorecer estrategias que se beneficien de la alta volatilidad y de la presi\u00f3n bajista sobre el metal precioso.<\/p>\n\n\n\n