La libra esterlina subi\u00f3 0.18% aun cuando los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. se dispararon, con la nota a 10 a\u00f1os avanzando m\u00e1s de 10 puntos base; el GBP\/USD se ubic\u00f3 en 1.3252 tras tocar 1.3280. El d\u00f3lar estadounidense recuper\u00f3 terreno a medida que se desvanec\u00edan las perspectivas de paz entre EE. UU. e Ir\u00e1n y avanzaban los precios del petr\u00f3leo, impulsando el \u00cdndice D\u00f3lar (DXY) 0.15% hasta 101.18, cerca de un m\u00e1ximo de tres d\u00edas. El West Texas Intermediate (WTI) trep\u00f3 m\u00e1s de 3% a US$95.41 por barril luego de que el presidente Donald Trump rechazara la propuesta de Ir\u00e1n para reabrir el Estrecho de Ormuz y advirtiera que los ataques podr\u00edan reanudarse tras las elecciones de medio t\u00e9rmino en EE. UU.<\/p>\n\n
Los rendimientos del Treasury a 10 a\u00f1os subieron a 5.261% mientras los mercados descontaban un mayor endurecimiento de la Reserva Federal. Un reporte de Bloomberg apunt\u00f3 a la din\u00e1mica de la curva: operadores exigiendo una prima mayor en la nota a 2 a\u00f1os y estrechando el diferencial frente al 10 a\u00f1os, elevando el riesgo de inversi\u00f3n; hist\u00f3ricamente, las inversiones han anticipado recesiones desde 1960, aunque esa se\u00f1al fall\u00f3 durante la pandemia de COVID. En el Reino Unido, los mayores precios de la energ\u00eda alimentaron las expectativas de un ajuste adicional del Banco de Inglaterra, mientras los mercados tambi\u00e9n miraban el Presupuesto de Oto\u00f1o del 28 de octubre y un discurso el lunes del ministro de Finanzas, John Healey, en la conferencia anual del Partido Laborista.<\/p>\n\n
Recomendamos a los operadores de derivados prepararse para una mayor volatilidad en el par GBP\/USD a medida que fuerzas contrapuestas de los bancos centrales choquen en las pr\u00f3ximas semanas. Si bien el rendimiento del Treasury a 10 a\u00f1os de EE. UU. ha repuntado hasta un destacado 5.26%, el nivel m\u00e1s alto observado desde el pico del ciclo de endurecimiento de finales de 2023, la libra esterlina est\u00e1 mostrando una resiliencia sorprendente. Recomendamos observar de cerca opciones de corto plazo para cubrirse ante movimientos bruscos, mientras el par ronda la zona de 1.3250.<\/p>\n\n
Con el crudo WTI subiendo m\u00e1s de 3% y superando los US$95 por barril, los temores de inflaci\u00f3n impulsada por energ\u00eda vuelven a estar sobre la mesa para el Reino Unido. Hist\u00f3ricamente, cuando el petr\u00f3leo sostiene niveles por encima de US$90, la inflaci\u00f3n brit\u00e1nica enfrenta una fuerte presi\u00f3n al alza, lo que actualmente obliga a los responsables de pol\u00edtica del Banco de Inglaterra a contemplar nuevas alzas de tasas. Sugerimos utilizar estrategias de bull call spreads sobre la libra para capitalizar picos temporales impulsados por estas expectativas hawkish de tasas.<\/p>\n\n
Del otro lado del Atl\u00e1ntico, el estrechamiento del diferencial entre los rendimientos a 2 y 10 a\u00f1os en EE. UU. sugiere que los operadores de bonos est\u00e1n incorporando de forma agresiva un sesgo restrictivo prolongado por parte de la Reserva Federal. Esta potencial inversi\u00f3n de la curva de rendimientos ha precedido recesiones en m\u00e1s del 80% de los casos desde 1960, lo que implica que la demanda subyacente del billete verde como refugio sigue siendo muy s\u00f3lida. Por ello, los operadores de derivados deber\u00edan mantener cautela con posiciones largas de largo plazo en GBP\/USD, especialmente mientras el \u00cdndice D\u00f3lar (DXY) supera 101.18.<\/p>\n\n
Al observar los gr\u00e1ficos, el par de divisas cotiza actualmente por debajo de sus medias m\u00f3viles clave, con una resistencia importante concentrada cerca de 1.3462. Sin embargo, con el \u00cdndice de Fuerza Relativa (RSI) de 14 d\u00edas rondando un nivel de sobreventa cercano a 30, es muy posible un rebote correctivo de corto plazo hacia 1.3320. Recomendamos utilizar stop-loss ajustados en posiciones cortas o aplicar estrategias de rango como iron condors para aprovechar esta consolidaci\u00f3n temporal.<\/p>\n\n
Por \u00faltimo, debemos seguir muy de cerca el pr\u00f3ximo Presupuesto de Oto\u00f1o del Reino Unido el 28 de octubre, hist\u00f3ricamente un gran catalizador de mercado para la moneda local. Eventos fiscales recientes, como el tristemente c\u00e9lebre \u201cmini-presupuesto\u201d de 2022 que llev\u00f3 a la libra a un m\u00ednimo hist\u00f3rico de 1.035, recuerdan cu\u00e1n sensible es la esterlina a los planes de gasto del gobierno. Tomar posiciones antes de este evento con estrategias de volatilidad larga, como straddles, podr\u00eda generar recompensas significativas a medida que el mercado incorpore la nueva pol\u00edtica fiscal.<\/p>\n\n\n\n