El EUR\/USD oper\u00f3 a la baja el lunes, con el par en torno a 1.1368 y cayendo 0.20%, cerca de niveles no vistos desde junio. El movimiento se dio a medida que el D\u00f3lar estadounidense se fortalec\u00eda con los precios del petr\u00f3leo elevados, un tel\u00f3n de fondo que impuls\u00f3 los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. y reforz\u00f3 las expectativas de nuevas subidas de tasas por parte de la Reserva Federal. Por separado, se esperaba que mediadores mantuvieran conversaciones con funcionarios de EE.UU. e Ir\u00e1n el lunes o martes sobre una versi\u00f3n enmendada de la propuesta de siete d\u00edas de Ir\u00e1n para reabrir el Estrecho de Ormuz, despu\u00e9s de que el presidente de EE.UU., Donald Trump, rechazara el plan durante el fin de semana.<\/p>\n\n
El rendimiento del Treasury a 10 a\u00f1os de EE.UU. subi\u00f3 a 5.27%, el nivel m\u00e1s alto desde 2007, mientras que el \u00cdndice D\u00f3lar (DXY) se ubicaba cerca de 101.22, pr\u00f3ximo a un m\u00e1ximo de dos meses. Los mercados asignaban una probabilidad del 70% a otra subida de tasas de la Fed en octubre, seg\u00fan CME FedWatch, tras un aumento de 25 puntos base en la reuni\u00f3n del 15\u201316 de septiembre. La atenci\u00f3n se centra ahora en las publicaciones de EE.UU., incluyendo la inflaci\u00f3n PCE del mi\u00e9rcoles, el PMI manufacturero del ISM del jueves y el NFP del viernes, mientras que en Europa la meta de inflaci\u00f3n del BCE sigue siendo 2% y los responsables de pol\u00edtica se\u00f1alaron una inflaci\u00f3n m\u00e1s alta en 2027 y 2028 de lo previsto hace unos meses.<\/p>\n\n
Recomendamos que los operadores de derivados se posicionen para una mayor baja del par EUR\/USD mediante la compra de opciones put de corto plazo con objetivo en el nivel de 1.1250. Con el par actualmente cotizando a la baja en 1.1368, el impulso t\u00e9cnico favorece con fuerza al D\u00f3lar estadounidense a medida que escalan las tensiones geopol\u00edticas. Datos hist\u00f3ricos de shocks energ\u00e9ticos previos, como la crisis de 2022 cuando el euro cay\u00f3 por debajo de la paridad, muestran cu\u00e1n vulnerable es la Eurozona a picos s\u00fabitos en los precios del petr\u00f3leo.<\/p>\n\n
Tambi\u00e9n sugerimos apuntar al mercado de renta fija, donde el rendimiento del Treasury a 10 a\u00f1os de EE.UU. se ha disparado a 5.27%, su nivel m\u00e1s alto desde 2007. Los traders deber\u00edan considerar vender en corto futuros de Treasuries o comprar opciones put sobre fondos de bonos de larga duraci\u00f3n para capitalizar esta tendencia alcista en los rendimientos. Este movimiento est\u00e1 respaldado por la herramienta CME FedWatch, que ahora muestra una s\u00f3lida probabilidad del 70% de otra subida de tasas de la Reserva Federal en octubre.<\/p>\n\n
Dadas las muy esperadas publicaciones de datos econ\u00f3micos de EE.UU. programadas para esta semana, recomendamos utilizar estrategias de opciones tipo straddle para operar la volatilidad. Informes clave como los datos de inflaci\u00f3n PCE del mi\u00e9rcoles y las N\u00f3minas No Agr\u00edcolas (NFP) del viernes est\u00e1n destinados a provocar reacciones bruscas del mercado. Actualmente, los \u00edndices de volatilidad impl\u00edcita para las principales divisas han subido m\u00e1s de 10% este mes, lo que hace que las estrategias de compra de volatilidad sean altamente atractivas.<\/p>\n\n
Por \u00faltimo, consideramos prudente comprar opciones call largas sobre futuros de crudo Brent para cubrirse ante el continuo enfrentamiento entre EE.UU. e Ir\u00e1n por el Estrecho de Ormuz. Dado que Europa est\u00e1 altamente expuesta a costos energ\u00e9ticos elevados, cualquier nuevo salto en los precios del petr\u00f3leo seguir\u00e1 presionando el balance externo del euro. El uso de estos derivados energ\u00e9ticos nos permite proteger nuestros portafolios mientras nos beneficiamos de la fricci\u00f3n geopol\u00edtica.<\/p>\n\n\n\n