La rupia india inici\u00f3 la semana m\u00e1s d\u00e9bil frente al d\u00f3lar estadounidense, ya que el alza de los precios del petr\u00f3leo presion\u00f3 a las divisas dependientes de importaciones. El USD\/INR sub\u00eda 0.15% hasta alrededor de 95.95 al momento de escribir, mientras que el contrato de Crudo MCX con vencimiento el 19 de octubre avanz\u00f3 1.7% hasta cerca de Rs 9,000. El Banco de Reserva de la India ha continuado respaldando la moneda mediante intervenciones en el mercado spot y en los Non-Deliverable Forwards (NDF).<\/p>\n
El petr\u00f3leo recibi\u00f3 compras despu\u00e9s de que el presidente de EE.UU., Donald Trump, enfriara las esperanzas de una v\u00eda diplom\u00e1tica con Ir\u00e1n y se\u00f1alara la posibilidad de nuevos ataques militares antes de las elecciones de medio t\u00e9rmino; Ir\u00e1n dijo estar abierto a una \u201cdiplomacia real\u201d, pero listo para una \u201cguerra apocal\u00edptica\u201d si vuelve a ser atacado. Los rendimientos de los bonos estadounidenses siguieron siendo un viento en contra, con el Treasury a 10 a\u00f1os cerca de su m\u00e1ximo de 19 a\u00f1os de 5.23% fijado el viernes, y con la valoraci\u00f3n del mercado sugiriendo aproximadamente una probabilidad de 70% de otra subida de 25 pb de la Fed en octubre. En India, la inflaci\u00f3n CPI acumulada en el a\u00f1o ha promediado 3.8% frente al pron\u00f3stico del RBI para FY2026-2027 de 5.0%, mientras que el USD\/INR se mantuvo por encima de su EMA de 20 periodos en 95.61, con el RSI en 56.7 y una resistencia alrededor de 96.10.<\/p>\n
Con el Crudo MCX dispar\u00e1ndose a Rs. 9,000 por barril en medio del aumento de tensiones entre EE.UU. e Ir\u00e1n, recomendamos que los traders de derivados construyan posiciones largas en contratos de crudo del mes cercano. Hist\u00f3ricamente, repuntes geopol\u00edticos s\u00fabitos de esta naturaleza tienden a elevar la volatilidad impl\u00edcita de corto plazo, lo que hace que los bull call spreads sean una estrategia atractiva para gestionar el riesgo. Deber\u00edamos esperar que el crudo se mantenga altamente vol\u00e1til mientras se intensifique la ret\u00f3rica militar entre Washington y Teher\u00e1n.<\/p>\n
La rupia est\u00e1 enfrentando una fuerte presi\u00f3n, llevando al USD\/INR hasta 95.95, pero la intervenci\u00f3n activa del Banco de Reserva de la India en los mercados spot y a plazo probablemente limitar\u00e1 avances desordenados. Recomendamos que los traders compren opciones call de USD\/INR en retrocesos hacia la media m\u00f3vil exponencial de 20 d\u00edas en 95.61, manteniendo un seguimiento estrecho del nivel de resistencia inmediata en 96.10. Este enfoque protege contra una depreciaci\u00f3n s\u00fabita de la rupia, respetando a la vez el piso visible marcado por el banco central.<\/p>\n
Con los rendimientos del Treasury a 10 a\u00f1os rondando un m\u00e1ximo de varias d\u00e9cadas de 5.23%, los flujos globales de capital seguir\u00e1n favoreciendo al billete verde, presionando a los activos de mercados emergentes. Dado que el mercado asigna una probabilidad de 70% a un alza de tasas de la Reserva Federal en octubre, sugerimos ponerse cortos en futuros de bonos para capitalizar el aumento de rendimientos. Adem\u00e1s, los traders locales deber\u00edan prepararse para volatilidad en tasas dom\u00e9sticas utilizando Overnight Indexed Swaps (OIS) de cara a la pr\u00f3xima reuni\u00f3n de pol\u00edtica del RBI.<\/p>\n\n\n\n