El oro (XAU\/USD) cay\u00f3 por debajo de los US$4.200 en las primeras operaciones asi\u00e1ticas, tocando su nivel m\u00e1s bajo desde el 5 de agosto, ya que el alza de los rendimientos en EE. UU. sigui\u00f3 mermando la demanda por el metal, que no devenga intereses. La Reserva Federal de EE. UU. elev\u00f3 su tasa de referencia a mediados de septiembre de 2026, en el primer incremento en tres a\u00f1os, e indic\u00f3 que podr\u00eda haber otro movimiento antes de fin de a\u00f1o; la herramienta FedWatch de CME Group muestra que el mercado asigna una probabilidad del 68% a un alza en octubre, mientras que otros precios de mercado implican cerca de un 70% de probabilidad de un nuevo aumento de 25 pb. Los acontecimientos geopol\u00edticos a\u00f1adieron soporte al d\u00f3lar estadounidense (USD): el presidente Donald Trump rechaz\u00f3 una propuesta iran\u00ed para reabrir el Estrecho de Ormuz y dijo que eran posibles m\u00e1s ataques contra Ir\u00e1n antes de las elecciones de medio t\u00e9rmino en EE. UU., mientras que los enfrentamientos entre los hut\u00edes y las fuerzas del gobierno de Yemen mantuvieron una prima de riesgo en el petr\u00f3leo.<\/p>\n
La atenci\u00f3n ahora se centra en los discursos de miembros del FOMC y en una serie de datos de EE. UU., incluyendo el \u00cdndice de Precios PCE y la lectura final del PIB del 2T del mi\u00e9rcoles, de cara al informe de N\u00f3minas No Agr\u00edcolas (NFP) del viernes. En el plano t\u00e9cnico, el par rompi\u00f3 por debajo del retroceso de Fibonacci del 61,8% del tramo alcista de junio a agosto tras fallar cerca de la EMA de 100 per\u00edodos, con el MACD en negativo y el RSI cerca de 38. Los niveles de soporte se ubican en US$4.099 y luego en torno a US$3.939, mientras que la resistencia se observa en US$4.226, US$4.314 y US$4.352, con obst\u00e1culos adicionales en US$4.403 y US$4.513.<\/p>\n
Recomendamos que los traders de derivados se posicionen para una mayor baja del oro, ya que el precio rompe por debajo del soporte clave de US$4.200. Hist\u00f3ricamente, cuando el oro perfora su nivel de retroceso de Fibonacci del 61,8% bajo condiciones monetarias restrictivas, los vendedores dominan el impulso. Deber\u00edamos buscar apuntar posiciones cortas hacia el siguiente piso de soporte relevante en US$4.099.<\/p>\n
Dada la alta probabilidad de un alza de tasas en octubre\u2014actualmente descontada en torno a 68%\u201370%\u2014la compra de opciones put fuera del dinero (OTM) sobre XAU\/USD ofrece una forma de riesgo acotado para operar esta tendencia bajista. Esta estrategia limita el riesgo si una escalada geopol\u00edtica repentina desencadena repuntes temporales del oro por refugio. Podemos apuntar a precios de ejercicio cercanos a US$4.100 para capitalizar este impulso descendente.<\/p>\n
Con indicadores econ\u00f3micos clave como el PCE de EE. UU. y las N\u00f3minas No Agr\u00edcolas public\u00e1ndose esta semana, debemos prepararnos para una mayor volatilidad del mercado. Hist\u00f3ricamente, semanas con datos relevantes pueden empujar el \u00cdndice de Fuerza Relativa (RSI) a\u00fan m\u00e1s a territorio de sobreventa por debajo de su nivel actual de 38. Los traders pueden utilizar spreads bajistas con puts (bear put spreads) para reducir el costo de la operaci\u00f3n, manteniendo un sesgo a la baja.<\/p>\n
Tambi\u00e9n deber\u00edamos aprovechar la fuerte correlaci\u00f3n negativa entre el oro y el d\u00f3lar estadounidense, que actualmente est\u00e1 respaldada por el alza del petr\u00f3leo. Vender opciones call sobre el oro por encima de la resistencia de US$4.226 permite cobrar prima, asumiendo que un d\u00f3lar fuerte limite cualquier recuperaci\u00f3n. Este enfoque se alinea con la presi\u00f3n m\u00e1s amplia de rendimientos de bonos en m\u00e1ximos de varios a\u00f1os, que pesan sobre los activos que no generan rendimiento.<\/p>\n\n\n\n