El oro cay\u00f3 a cerca de US$4.215 en las primeras operaciones asi\u00e1ticas del lunes, ya que un d\u00f3lar estadounidense m\u00e1s firme y mensajes hawkish (restrictivos) de la Reserva Federal presionaron al lingote. Las expectativas de tasas se endurecieron tras el aumento de un cuarto de punto en la tasa de referencia en septiembre, y los responsables de pol\u00edtica indicaron que podr\u00eda ser necesario un mayor endurecimiento para abordar la inflaci\u00f3n elevada. Los rendimientos m\u00e1s altos tienden a presionar al oro porque no ofrece flujo de ingresos en comparaci\u00f3n con los activos que devengan intereses.<\/p>\n
Los mercados tambi\u00e9n asimilaron la reanudaci\u00f3n de las tensiones en Medio Oriente, que impulsaron el petr\u00f3leo, mientras que la probabilidad impl\u00edcita de un alza en octubre subi\u00f3 por encima del 70% a medida que el USD se fortalec\u00eda. En los gr\u00e1ficos, el XAU\/USD se mantuvo bajista, con el precio por debajo de la media m\u00f3vil simple (SMA) de 100 d\u00edas y de la banda media de Bollinger; el \u00cdndice de Fuerza Relativa (RSI) se ubic\u00f3 en 39,9. Se observ\u00f3 resistencia cerca de US$4.300 en la SMA de 100 d\u00edas, luego alrededor de US$4.340 en la l\u00ednea media de Bollinger, con US$4.462 en la banda superior, mientras que el soporte se ubic\u00f3 cerca de US$4.218 en la banda inferior.<\/p>\n
Con el oro rompiendo hoy por debajo del nivel clave de soporte de US$4.218, recomendamos que los traders de derivados adopten una postura predominantemente bajista en las pr\u00f3ximas semanas. La combinaci\u00f3n de un d\u00f3lar estadounidense fuerte y una probabilidad superior al 70% de un alza de tasas en octubre crea un entorno altamente desafiante para el metal sin rendimiento. Hist\u00f3ricamente, cuando la Reserva Federal mantiene una pol\u00edtica altamente restrictiva, los precios del oro enfrentan una presi\u00f3n bajista sostenida, ya que los activos con rendimiento se vuelven m\u00e1s atractivos.<\/p>\n
Sugerimos utilizar posiciones cortas en futuros de oro o comprar opciones put cerca del dinero (near-the-money) para capitalizar este impulso bajista. Dado que el RSI se sit\u00faa en 39,9, el mercado muestra un debilitamiento del impulso alcista sin estar completamente sobrevendido todav\u00eda. Esta configuraci\u00f3n t\u00e9cnica sugiere que a\u00fan hay margen considerable para que el precio siga cayendo antes de encontrar un piso real.<\/p>\n
Para gestionar el riesgo, debemos vigilar de cerca los niveles de resistencia inmediatos en la media m\u00f3vil simple de 100 d\u00edas cerca de US$4.300 y la banda media de Bollinger en US$4.340. Los traders deber\u00edan colocar \u00f3rdenes stop-loss apenas por encima de estos marcadores de resistencia para protegerse contra posibles short squeezes repentinos detonados por desarrollos geopol\u00edticos inesperados. Si el precio no logra recuperar r\u00e1pidamente el nivel de US$4.218, esperamos que el retroceso m\u00e1s profundo se acelere.<\/p>\n
Tambi\u00e9n debemos monitorear de cerca los mercados energ\u00e9ticos y los rendimientos de los bonos del Tesoro, ya que siguen siendo los principales factores de oscilaci\u00f3n para la valuaci\u00f3n del oro. Un alza del petr\u00f3leo por las tensiones en Medio Oriente podr\u00eda elevar temporalmente las expectativas de inflaci\u00f3n, obligando a la Fed a mantenerse hawkish durante m\u00e1s tiempo. Hasta que veamos una relajaci\u00f3n clara ya sea en el d\u00f3lar estadounidense o en los rendimientos de los bonos, el camino de menor resistencia para el lingote sigue estando fuertemente sesgado a la baja.<\/p>\n\n\n\n