El \u00cdndice de Precios de Servicios Corporativos (CSPI, por sus siglas en ingl\u00e9s) de Jap\u00f3n subi\u00f3 3.7% interanual en agosto, desde 3.6% en la lectura previa. El movimiento apunta a una ligera aceleraci\u00f3n de las presiones de costos en el sector servicios que enfrentan las empresas.<\/p>\n
Los datos muestran un incremento de 0.1 puntos porcentuales entre ambos meses, manteniendo la inflaci\u00f3n del CSPI en el rango medio de 3%. Los mercados observar\u00e1n si el repunte se sostiene en las pr\u00f3ximas publicaciones como term\u00f3metro del impulso de precios dom\u00e9sticos.<\/p>\n
El \u00faltimo salto del \u00cdndice de Precios de Servicios Corporativos de Jap\u00f3n a 3.7% en agosto muestra que la inflaci\u00f3n del sector servicios est\u00e1 demostrando una resiliencia notable. Esta aceleraci\u00f3n desde el 3.6% del mes previo nos se\u00f1ala que el crecimiento salarial est\u00e1 traslad\u00e1ndose con \u00e9xito a los precios de los servicios, manteniendo al Banco de Jap\u00f3n bajo presi\u00f3n para endurecer la pol\u00edtica monetaria. Esperamos que esta inflaci\u00f3n persistente d\u00e9 a los responsables de pol\u00edtica la confianza necesaria para seguir elevando las tasas de inter\u00e9s en los pr\u00f3ximos meses.<\/p>\n
Para los operadores de derivados de divisas, recomendamos posicionarse para un yen japon\u00e9s m\u00e1s fuerte en el corto plazo. Hist\u00f3ricamente, cuando la inflaci\u00f3n de servicios en Jap\u00f3n se mantiene elevada por encima de 3%, el yen gana un impulso alcista significativo frente al d\u00f3lar estadounidense. Deber\u00edamos considerar la compra de opciones call sobre el yen para capitalizar esta probable apreciaci\u00f3n cambiaria.<\/p>\n
En los mercados de deuda, esperamos que los futuros de Bonos del Gobierno de Jap\u00f3n (JGB) enfrenten presi\u00f3n bajista en precios a medida que suben los rendimientos. Con el rendimiento del JGB a 10 a\u00f1os recientemente superando el umbral de 1.0%, estos nuevos datos de inflaci\u00f3n hacen altamente probable un avance adicional hacia 1.2%. Ponerse corto en futuros de JGB o comprar opciones sobre swaps es una forma inteligente de operar este aumento, en principio inevitable, de las tasas de inter\u00e9s.<\/p>\n
Por \u00faltimo, los operadores de derivados sobre \u00edndices accionarios deber\u00edan prepararse para volatilidad en los futuros del Nikkei 225. Un yen m\u00e1s fuerte suele perjudicar a los grandes exportadores japoneses, lo que podr\u00eda arrastrar al \u00edndice burs\u00e1til a la baja. Sugerimos comprar opciones put sobre el Nikkei para cubrirse ante riesgos de ca\u00edda en el corto plazo.<\/p>\n\n\n\n