El presidente de Estados Unidos, Donald Trump, dijo el domingo que no descartar\u00eda nuevos ataques contra Ir\u00e1n antes de las elecciones de medio t\u00e9rmino, seg\u00fan Fox News. Afirm\u00f3 que esperaba que la guerra se ganara \u201cmuy pronto\u201d y vincul\u00f3 ese resultado con una ca\u00edda de los precios del petr\u00f3leo, argumentando que el crudo bajar\u00eda \u201cmucho\u201d hasta niveles vistos antes del conflicto. Trump tambi\u00e9n reiter\u00f3 que no se permitir\u00eda que Ir\u00e1n obtenga un arma nuclear, enmarcando la disuasi\u00f3n nuclear como un elemento central de los objetivos de Estados Unidos.<\/p>\n\n
Por separado, la Autoridad del Estrecho del Golfo P\u00e9rsico de Ir\u00e1n (PGSA, por sus siglas en ingl\u00e9s) emiti\u00f3 una advertencia a los propietarios de buques contra el uso de rutas \u201cno autorizadas\u201d a trav\u00e9s del Golfo P\u00e9rsico y el Estrecho de Ormuz, y se\u00f1al\u00f3 que habr\u00eda consecuencias para las navieras que no cumplieran. En los mercados, el West Texas Intermediate (WTI) sub\u00eda 0.72% en el d\u00eda, a $92.00, al momento de escribir estas l\u00edneas.<\/p>\n\n
Con el crudo WTI rondando los $92.00 y una ret\u00f3rica que se intensifica, debemos prepararnos para una mayor volatilidad del mercado en las pr\u00f3ximas semanas. Dadas las amenazas a las rutas mar\u00edtimas en el Estrecho de Ormuz, por donde fluye aproximadamente el 20% del petr\u00f3leo l\u00edquido del mundo, las interrupciones inmediatas de suministro son un riesgo altamente cre\u00edble. Recomendamos comprar opciones call de corto plazo sobre WTI para capitalizar posibles picos de precio si comienza una acci\u00f3n militar.<\/p>\n\n
Durante escaladas previas en Medio Oriente, como los choques geopol\u00edticos de 2022, las referencias globales del petr\u00f3leo subieron r\u00e1pidamente hasta cerca de $139 por barril. Si Estados Unidos realiza nuevos ataques, anticipamos que el WTI podr\u00eda poner a prueba r\u00e1pidamente la resistencia de $100. Los traders deber\u00edan considerar estrategias de bull call spread para limitar el costo de la prima mientras se posicionan para este r\u00e1pido impulso alcista.<\/p>\n\n
Por el contrario, debemos prepararnos para la posibilidad de una resoluci\u00f3n r\u00e1pida que podr\u00eda hacer que los precios del petr\u00f3leo se desplomen de regreso a niveles base. Para cubrirse ante una desescalada repentina, sugerimos utilizar estrategias de strangle largo, que se benefician de oscilaciones extremas de precio en cualquiera de las dos direcciones. La volatilidad impl\u00edcita en los derivados energ\u00e9ticos a\u00fan se est\u00e1 ajustando, lo que significa que estas opciones direccionales dobles siguen siendo relativamente asequibles por ahora.<\/p>\n\n
Tambi\u00e9n debemos monitorear el sector de transporte mar\u00edtimo, ya que las advertencias de amenaza en el Golfo probablemente elevar\u00e1n las primas de seguros y las tarifas de flete de petroleros. Operar derivados sobre futuros de flete mar\u00edtimo o comprar calls sobre \u00edndices con alta ponderaci\u00f3n energ\u00e9tica ofrece una v\u00eda alternativa para aprovechar estos cuellos de botella en el transporte. Seguiremos de cerca los vol\u00famenes diarios de tr\u00e1nsito de petroleros para medir el impacto en el mundo real de estas advertencias de navegaci\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n