USD\/SGD se estabiliz\u00f3 en torno a 1.2800 tras el salto del mi\u00e9rcoles, con una consolidaci\u00f3n reportada entre 1.2788 y 1.2811 y el par cerrando sin cambios en 1.2800. Las expectativas de un mayor endurecimiento por parte de la Autoridad Monetaria de Singapur fueron citadas como un factor de apoyo para el d\u00f3lar de Singapur, mientras que el modelo de Tipo de Cambio Efectivo Nominal (NEER) del SGD de UOB fue descrito como ubicado 1.76% por encima de su punto medio. Esa alineaci\u00f3n se asoci\u00f3 con una banda intrad\u00eda proyectada para USD\/SGD de 1.2764\u20131.2828, y la atenci\u00f3n se mantuvo en la resistencia de 1.2835.<\/p>\n
Para las pr\u00f3ximas 24 horas, UOB se\u00f1al\u00f3 una posible consolidaci\u00f3n en un rango m\u00e1s estrecho de 1.2780\u20131.2815. En un horizonte de una a tres semanas, el banco reiter\u00f3 su postura previa del 23 de septiembre, cuando el spot estaba en 1.2750, junto con un marcador de \u201cfuerte soporte\u201d en 1.2725 que, de quebrarse, indicar\u00eda un avance frenado. Despu\u00e9s de que USD\/SGD avanzara hasta 1.2813, UOB apunt\u00f3 a un renovado impulso alcista, con el nivel de \u201cfuerte soporte\u201d ahora situado en 1.2770.<\/p>\n
Creemos que los operadores de derivados deber\u00edan prepararse para una operativa lateral con un ligero sesgo alcista en el par USD\/SGD en las pr\u00f3ximas semanas. Tras el reciente avance hacia 1.2800, recomendamos utilizar spreads alcistas de calls (bull call spreads) o comprar opciones call de corto plazo para capturar el impulso al alza. Esta estrategia nos permitir\u00e1 apuntar al nivel clave de resistencia de 1.2835, a la vez que limita nuestro riesgo a la baja.<\/p>\n
En respaldo de esta visi\u00f3n, la inflaci\u00f3n subyacente de Singapur se ha mantenido recientemente en torno a 2.7%, lo que sostiene elevadas las expectativas de que el banco central local mantenga su pol\u00edtica monetaria restrictiva. Al mismo tiempo, el \u00edndice del d\u00f3lar estadounidense se ha estabilizado a nivel global, mientras los mercados internacionales descuentan un ciclo de flexibilizaci\u00f3n m\u00e1s gradual por parte de la Reserva Federal. Este tira y afloja macroecon\u00f3mico mantiene al d\u00f3lar de Singapur firme, aunque acotado frente a un billete verde resistente.<\/p>\n
Deber\u00edamos vigilar de cerca el nuevo piso de soporte establecido en 1.2770 para calendarizar nuestras entradas. Hist\u00f3ricamente, cuando el tipo de cambio efectivo nominal del d\u00f3lar de Singapur se sit\u00faa cerca de 1.8% por encima de su punto medio, el par tiende a encontrar un piso s\u00f3lido antes de probar rangos superiores. Vender (escribir) opciones put en 1.2770 o apenas por debajo representa una estrategia atractiva de captura de primas para los operadores que esperan que este piso se mantenga.<\/p>\n\n\n\n