El oro (XAU\/USD) se mantuvo en rango en Asia el viernes, oscilando cerca del m\u00ednimo semanal y permaneciendo por debajo de los US$4.300, mientras el d\u00f3lar estadounidense hizo una pausa tras escalar a un m\u00e1ximo de casi dos meses. Las se\u00f1ales de pol\u00edtica mantuvieron respaldado al USD: los comentarios de la Fed tras el alza de tasas de septiembre se inclinaron hacia un mayor endurecimiento, mientras que una encuesta privada mostr\u00f3 que la actividad empresarial en EE. UU. alcanz\u00f3 su nivel m\u00e1s alto desde julio de 2021 y que los precios de los insumos se ubicaron cerca de un m\u00e1ximo de cuatro a\u00f1os. El rendimiento del Treasury a 10 a\u00f1os se sostuvo cerca de niveles vistos por \u00faltima vez en julio de 2007, reforzando la presi\u00f3n sobre el metal sin rendimiento, incluso cuando el avance del d\u00f3lar tom\u00f3 un respiro.<\/p>\n
La geopol\u00edtica continu\u00f3 apuntalando la demanda por el billete verde, con la incertidumbre en torno al conflicto entre EE. UU. e Ir\u00e1n y el resurgimiento de tensiones regionales sumando riesgos de inflaci\u00f3n v\u00eda precios de la energ\u00eda, incluida la discusi\u00f3n sobre una posible prohibici\u00f3n estadounidense de exportaci\u00f3n de di\u00e9sel por 90 d\u00edas. En t\u00e9rminos t\u00e9cnicos, el oro mantuvo un sesgo bajista por debajo del retroceso del 50,0% del avance de junio\u2013agosto y de la SMA de 200 periodos en el gr\u00e1fico de cuatro horas; el 38,2% se ubica en US$4.408 y la SMA en US$4.417, mientras que el RSI ronda 42. Los niveles clave incluyen US$4.231 en 61,8%, US$4.105 en 78,6% y una zona de m\u00ednimo previo cerca de US$3.945, con resistencia en US$4.320 y US$4.408\u2013US$4.417; el FXS Speechtracker puntu\u00f3 7,2\/10 frente a un promedio de 6,2\/10, y el FXS Fed Sentiment Index cay\u00f3 0,18 a 148,63 frente a un nivel neutral de 100.<\/p>\n
Sugerimos que los traders de derivados se enfoquen en posiciones cortas en oro (XAU\/USD) o en la compra de opciones put a medida que el metal se desliza por debajo de US$4.300. Una Reserva Federal marcadamente hawkish y los rendimientos elevados de los Treasuries est\u00e1n ejerciendo una fuerte presi\u00f3n sobre los activos que no generan rendimiento. Con el \u00cdndice D\u00f3lar estadounidense manteni\u00e9ndose firme cerca de m\u00e1ximos de dos meses, el panorama de corto plazo para el oro apunta a la baja.<\/p>\n
Nuestra visi\u00f3n bajista est\u00e1 respaldada por el Fed Sentiment Index, que se mantiene elevado en 148,63, muy por encima del nivel neutral de 100. Hist\u00f3ricamente, el oro comparte una fuerte correlaci\u00f3n negativa de alrededor de -0,80 con el \u00cdndice D\u00f3lar cuando las tasas de inter\u00e9s se mantienen altas. Con la actividad empresarial y los costos de insumos aumentando a su ritmo m\u00e1s r\u00e1pido en a\u00f1os, la Fed tiene argumentos de sobra para mantener las tasas elevadas.<\/p>\n
Las tensiones geopol\u00edticas en Medio Oriente tambi\u00e9n est\u00e1n favoreciendo al d\u00f3lar estadounidense en lugar del oro, ya que los traders buscan la liquidez definitiva del billete verde. Posibles prohibiciones a las exportaciones de di\u00e9sel y la amenaza de conflicto mantienen altos los precios del petr\u00f3leo, lo que solo a\u00f1ade presi\u00f3n inflacionaria que la Fed intenta combatir. Esperamos que este entorno mantenga los rendimientos de los Treasuries cerca de m\u00e1ximos de varios a\u00f1os, limitando cualquier repunte potencial del oro.<\/p>\n
Para el trading de opciones y futuros en las pr\u00f3ximas semanas, recomendamos vigilar el soporte clave en US$4.231. Una ruptura confirmada por debajo de este nivel podr\u00eda abrir la puerta a una ca\u00edda r\u00e1pida hacia US$4.105 y, eventualmente, US$3.945. Mientras tanto, cualquier repunte breve hacia la zona de resistencia de US$4.320 deber\u00eda considerarse como una oportunidad ideal para establecer nuevas posiciones cortas.<\/p>\n\n\n\n