El NZD\/USD cay\u00f3 1% el mi\u00e9rcoles hasta cerca de 0.5670, ya que un D\u00f3lar estadounidense m\u00e1s firme sigui\u00f3 a lecturas de actividad m\u00e1s s\u00f3lidas en EEUU y reforz\u00f3 las expectativas de un mayor endurecimiento por parte de la Reserva Federal. El PMI Compuesto preliminar de S&P Global para EEUU subi\u00f3 a 58.4 en septiembre desde 56.0 en agosto; el PMI Manufacturero escal\u00f3 a 57.0 frente a 53.5 esperado, mientras que el PMI de Servicios se ubic\u00f3 en 58.7 frente a un pron\u00f3stico de 56.0. En los mercados cambiarios, el \u00edndice del D\u00f3lar estadounidense (DXY) sum\u00f3 0.54% hasta alrededor de 101.10 tras tocar un m\u00e1ximo de dos meses, aumentando la presi\u00f3n bajista sobre el par.<\/p>\n
Las expectativas de pol\u00edtica de la Fed tambi\u00e9n cambiaron tras el aumento de 25 puntos b\u00e1sicos de la semana pasada, que llev\u00f3 el rango objetivo a 3.75%\u20134%. La valoraci\u00f3n de CME FedWatch situ\u00f3 la probabilidad de otra subida en octubre en aproximadamente 68%, desde cerca de 55% un d\u00eda antes, mientras que el rendimiento del Treasury a 10 a\u00f1os se mantuvo cerca de 5.06%. En lo t\u00e9cnico, el NZD\/USD estaba en 0.5671, por debajo de la SMA de 100 periodos en 0.5720 y de la SMA de 200 periodos en 0.5743; el RSI (14) se ubic\u00f3 en 29.15. Se se\u00f1al\u00f3 resistencia en 0.5695 y luego en 0.5735, con soporte en 0.5670 y un nivel adicional a la baja en 0.5626.<\/p>\n
Deber\u00edamos posicionarnos para capitalizar el fuerte momentum bajista del NZD\/USD, que tiene margen para extender la ca\u00edda hacia el soporte de 0.5626. Dado el fuerte repunte del \u00edndice del D\u00f3lar estadounidense hasta 101.10 y el salto de los rendimientos del Treasury a 10 a\u00f1os hasta 5.06%, las opciones put de corto plazo o las \u00f3rdenes sell-limit cerca de la resistencia de 0.5695 ofrecen una relaci\u00f3n riesgo-retorno atractiva. Hist\u00f3ricamente, cuando el rendimiento del Treasury a 10 a\u00f1os se mantiene por encima del umbral de 5%, las divisas sensibles al riesgo como el d\u00f3lar neozeland\u00e9s enfrentan salidas de capital sostenidas, a medida que los inversionistas buscan activos estadounidenses m\u00e1s seguros y con mayor rendimiento.<\/p>\n
Sin embargo, debemos mantener cautela, ya que el \u00cdndice de Fuerza Relativa (RSI) horario ha ca\u00eddo a 29.15, lo que se\u00f1ala condiciones de sobreventa pronunciada que podr\u00edan detonar un rebote temporal. Los operadores de derivados deber\u00edan buscar rebotes correctivos breves hacia la media m\u00f3vil simple de 100 periodos en 0.5720 para establecer nuevas posiciones cortas, en lugar de vender en el m\u00ednimo absoluto del rango actual. Implementar \u00f3rdenes de stop-loss ajustadas justo por encima de la media m\u00f3vil de 200 periodos en 0.5743 ayudar\u00e1 a proteger las carteras frente a volatilidad alcista inesperada.<\/p>\n
Con la herramienta CME FedWatch indicando ahora una probabilidad de 68% de una subida de tasas en octubre, esperamos que el D\u00f3lar estadounidense mantenga su ventaja dominante de rendimiento en las pr\u00f3ximas semanas. Las estrategias con derivados tambi\u00e9n deber\u00edan incorporar futuros de tasas de inter\u00e9s para cubrirse ante nuevos giros hawkish en la senda de endurecimiento de la Reserva Federal. La robustez de la actividad econ\u00f3mica, destacada por el aumento del PMI compuesto de EEUU a 58.4, sugiere que cualquier debilidad del billete verde probablemente ser\u00e1 acotada y de corta duraci\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n