El WTI rebot\u00f3 el mi\u00e9rcoles, poniendo fin a una racha de cinco sesiones a la baja, mientras los mercados sopesaban los acontecimientos en Medio Oriente y los nuevos datos de inventarios en EE. UU. El contrato se negoci\u00f3 cerca de los US$92 por barril, con un alza de m\u00e1s de 2,5% en la jornada, tras tocar un m\u00ednimo intrad\u00eda de US$88,27, su nivel m\u00e1s d\u00e9bil en m\u00e1s de dos semanas. El secretario de Estado de EE. UU., Marco Rubio, describi\u00f3 el m\u00e1s reciente acercamiento con Ir\u00e1n como \u201cpositivo, pero no fue un avance\u201d, calific\u00e1ndolo como una continuaci\u00f3n de discusiones anteriores.<\/p>\n\n
Los comentarios se produjeron tras contactos indirectos entre EE. UU. e Ir\u00e1n al margen de la Asamblea General de las Naciones Unidas en Nueva York el martes. Reuters cit\u00f3 cifras preliminares de Kpler que mostraron que tres buques de materias primas cruzaron el Estrecho de Ormuz el martes, frente a cuatro el lunes y por debajo del promedio reciente de 10 d\u00edas de alrededor de 15, incluso cuando Arabia Saudita reinici\u00f3 su oleoducto Este-Oeste. Por separado, la EIA inform\u00f3 que los inventarios de crudo de EE. UU. aumentaron en 2,969 millones de barriles la semana pasada, mientras que el mercado esperaba una ca\u00edda de 0,7 millones de barriles, tras un descenso de 0,64 millones de barriles la semana previa.<\/p>\n\n
Con el crudo WTI cortando su racha de cinco d\u00edas de p\u00e9rdidas para volver al rango de US$92, creemos que los traders de derivados deber\u00edan prepararse para una mayor volatilidad en las pr\u00f3ximas semanas. La falta de un avance en las conversaciones diplom\u00e1ticas entre EE. UU. e Ir\u00e1n en la Asamblea General de la ONU implica que las primas de riesgo geopol\u00edtico seguir\u00e1n incorporadas en los mercados petroleros. Recomendamos utilizar estrategias con opciones que se beneficien de oscilaciones pronunciadas de precios, mientras el mercado contin\u00faa digiriendo estas se\u00f1ales encontradas.<\/p>\n\n
El fuerte cuello de botella en el transporte mar\u00edtimo en el Estrecho de Ormuz, donde los tr\u00e1nsitos diarios de buques se han desplomado a apenas tres frente al promedio reciente de 15, representa un riesgo alcista relevante. Hist\u00f3ricamente, disrupciones importantes en este punto cr\u00edtico, que maneja aproximadamente 20% del consumo diario mundial de l\u00edquidos petrol\u00edferos, han detonado repuntes r\u00e1pidos de 10% o m\u00e1s. Para capitalizarlo, sugerimos tomar posiciones largas en opciones call del WTI para capturar movimientos s\u00fabitos al alza si la oferta contin\u00faa restringida.<\/p>\n\n
Al mismo tiempo, debemos equilibrar esta estrechez de oferta global con los \u00faltimos datos dom\u00e9sticos de EE. UU., que mostraron un aumento inesperado de inventarios de 2,969 millones de barriles. Esta divergencia entre niveles elevados de existencias internas y fricci\u00f3n en el transporte global crea un entorno de trading altamente impredecible. Recomendamos utilizar spreads alcistas con calls (bull call spreads) para limitar el riesgo de capital, mientras se mantiene exposici\u00f3n a un potencial quiebre hacia el rango de US$95 a US$98.<\/p>\n\n
Los traders tambi\u00e9n deber\u00edan vigilar de cerca el aumento de la volatilidad impl\u00edcita, que t\u00edpicamente se intensifica durante per\u00edodos de incertidumbre diplom\u00e1tica en Medio Oriente. Si las cifras de tr\u00e1nsito por el Estrecho de Ormuz no se recuperan r\u00e1pidamente, el d\u00e9ficit de oferta f\u00edsica probablemente empujar\u00e1 los precios al alza pese al aumento de inventarios en EE. UU. Sugerimos mantener un sesgo neto largo, pero con puts de corto plazo como cobertura ante cualquier avance diplom\u00e1tico inesperado que pudiera hundir r\u00e1pidamente al WTI de vuelta a su m\u00ednimo reciente de US$88,27.<\/p>\n\n\n\n