Los datos de la Administraci\u00f3n de Informaci\u00f3n Energ\u00e9tica de Estados Unidos (EIA) para la semana hasta el 18 de septiembre mostraron que las reservas de crudo aumentaron en 2.969 millones de barriles. El mercado esperaba una ca\u00edda de 0,7 millones, por lo que la cifra publicada super\u00f3 las previsiones.<\/p>\n\n
El informe apunta a una acumulaci\u00f3n de inventarios mayor a la esperada durante el periodo, revirtiendo la direcci\u00f3n impl\u00edcita en las estimaciones de consenso. La divergencia entre el cambio pronosticado de -0,7 millones y el aumento efectivo de 2.969 millones puede influir en las expectativas de precios de corto plazo para el mercado de crudo.<\/p>\n\n
El \u00faltimo reporte de la EIA, que mostr\u00f3 una acumulaci\u00f3n sorpresiva de 2.969 millones de barriles frente a la expectativa de una reducci\u00f3n de 0,7 millones, evidencia una relajaci\u00f3n repentina en el mercado f\u00edsico del petr\u00f3leo. Este aumento inesperado de inventarios sugiere que la actividad de las refiner\u00edas dom\u00e9sticas se est\u00e1 desacelerando m\u00e1s r\u00e1pido de lo previsto a medida que ingresamos a la temporada de mantenimiento de oto\u00f1o. Consideramos que este giro se\u00f1ala una presi\u00f3n bajista inmediata sobre los precios del crudo en el corto plazo.<\/p>\n\n
Para capitalizar este cambio bajista, recomendamos que los operadores de derivados establezcan posiciones cortas en los futuros del WTI y Brent del primer vencimiento. La compra de opciones put con vencimientos en octubre y noviembre ofrece una alternativa atractiva y de riesgo limitado para aprovechar este incipiente exceso de oferta. Los datos hist\u00f3ricos muestran que acumulaciones inesperadas en septiembre suelen detonar tendencias bajistas de varias semanas, a medida que la demanda de conducci\u00f3n del verano se enfr\u00eda oficialmente.<\/p>\n\n
Las estad\u00edsticas recientes del mercado muestran que el crecimiento de la demanda global de petr\u00f3leo se ha desacelerado a menos de 1 mill\u00f3n de barriles por d\u00eda, impulsado en gran medida por vientos en contra econ\u00f3micos en los principales pa\u00edses importadores. Adem\u00e1s, los planes de la OPEP+ de restituir gradualmente producci\u00f3n actualmente fuera del mercado m\u00e1s adelante este a\u00f1o est\u00e1n limitando cualquier potencial repunte de precios. Los operadores deber\u00edan monitorear de cerca el nivel de soporte de US$68 para el WTI, ya que una ruptura por debajo podr\u00eda acelerar la presi\u00f3n vendedora a lo largo de la curva de futuros.<\/p>\n\n
Tambi\u00e9n sugerimos utilizar estrategias de bear put spread para reducir el costo de las primas, apuntando a una ca\u00edda realista hacia la zona media de los US$60. La volatilidad impl\u00edcita en opciones de petr\u00f3leo se mantiene relativamente baja, lo que hace que las estrategias de compra de prima sean muy costo-efectivas en este momento. Mantener stop-loss ajustados justo por encima de los niveles de resistencia recientes proteger\u00e1 estas posiciones cortas frente a shocks s\u00fabitos de oferta por factores geopol\u00edticos.<\/p>\n\n\n\n