USD\/CAD avanz\u00f3 ligeramente, dejando al d\u00f3lar canadiense marginalmente m\u00e1s d\u00e9bil y llevando al par a su nivel m\u00e1s alto desde finales de julio. El movimiento se da en un contexto en el que los diferenciales de rendimiento se mantienen amplios, mientras que la estacionalidad del 4T para el CAD ha tendido a ser negativa, con retornos de octubre y noviembre frente al USD t\u00edpicamente en rojo. AUD\/CAD fue descrito como probando niveles en torno y por encima de la paridad por primera vez en nueve a\u00f1os, en un mercado donde el CAD tambi\u00e9n ha estado m\u00e1s flojo frente al EUR y la GBP a lo largo del 4T.<\/p>\n
En los gr\u00e1ficos, USD\/CAD rompi\u00f3 por encima de 1.4050, identificado como el retroceso de 61,8% de la ca\u00edda de junio a agosto, y el siguiente objetivo al alza se ubic\u00f3 en 1.4125, correspondiente a la resistencia Fibonacci de 76,4%. Se citaron niveles de soporte en 1.4050\/60, seguidos por 1.3990\/00. El an\u00e1lisis tambi\u00e9n hizo referencia a un rango de consolidaci\u00f3n en AUD\/CAD que se mantiene desde mayo.<\/p>\n
Al entrar en los \u00faltimos d\u00edas de septiembre, aconsejamos a los operadores de derivados prepararse para un d\u00f3lar canadiense m\u00e1s d\u00e9bil, ya que el par USD\/CAD apunta a 1.4125. Estad\u00edsticamente, octubre y noviembre son los meses m\u00e1s d\u00e9biles del a\u00f1o para el CAD, con la divisa cayendo frente al billete verde en m\u00e1s de 60% de los a\u00f1os desde 2000. Para capitalizar esto, recomendamos comprar opciones call de USD\/CAD con precios de ejercicio cerca de 1.4050.<\/p>\n
El principal impulsor de esta presi\u00f3n es el amplio diferencial de tasas, ya que la tasa de pol\u00edtica del Banco de Canad\u00e1 se ubica significativamente por debajo de la referencia de la Reserva Federal. Este spread de rendimientos se ha ampliado a alrededor de 80 puntos base, haciendo que los activos canadienses sean mucho menos atractivos para los buscadores globales de rendimiento. Sugerimos utilizar estrategias de bull call spread en USD\/CAD para aprovechar esta divergencia de pol\u00edtica manteniendo bajos los costos de prima.<\/p>\n
Tambi\u00e9n vemos oportunidades atractivas en derivados de cruces, particularmente con el d\u00f3lar australiano empujando a AUD\/CAD de vuelta hacia la paridad por primera vez en nueve a\u00f1os. El s\u00f3lido mercado laboral de Australia y un panorama de tasas estable contrastan marcadamente con la desaceleraci\u00f3n de la econom\u00eda canadiense. Los operadores de derivados deber\u00edan considerar tomar posiciones largas en opciones call de AUD\/CAD para acompa\u00f1ar esta ruptura estructural alcista.<\/p>\n
En t\u00e9rminos de gesti\u00f3n de riesgo, recomendamos vigilar de cerca los soportes t\u00e9cnicos en 1.4050 y 1.3990. Una ruptura sostenida por encima de 1.4050 probablemente activar\u00e1 un avance r\u00e1pido hacia la resistencia Fibonacci de 1.4125. Recomendamos colocar stop-loss en posiciones largas apenas por debajo del piso de 1.3990 para protegerse ante reversiones s\u00fabitas del mercado.<\/p>\n\n\n\n