El d\u00f3lar estadounidense ampli\u00f3 el rebote del martes, llevando al \u00cdndice del D\u00f3lar (DXY) por encima del umbral de 100.00 y a nuevos m\u00e1ximos de dos meses, ya que las expectativas de un mayor endurecimiento de la Fed respaldaron el movimiento, mientras que un posible acuerdo vinculado al conflicto EE. UU.-Ir\u00e1n-Hormuz recibi\u00f3 poca atenci\u00f3n. La atenci\u00f3n del mi\u00e9rcoles 23 de septiembre se centra en los PMIs preliminares de Manufactura y Servicios de S&P Global, junto con las Solicitudes de Hipotecas semanales de la MBA, el informe de la EIA sobre inventarios de crudo en EE. UU. y los comentarios de Barr de la Fed, con los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense mixtos a lo largo de la curva.<\/p>\n
El euro profundiz\u00f3 su ca\u00edda, llevando al EUR\/USD a nuevos m\u00ednimos de varias semanas cerca de 1.1430, antes de los PMIs flash de septiembre de S&P Global y de los discursos de Vujcic y Lane del BCE. La libra esterlina cay\u00f3 a alrededor de 1.3320, un nivel de finales de julio, mientras el Reino Unido tambi\u00e9n espera el mismo conjunto de PMIs. El USD\/JPY subi\u00f3 por tercera sesi\u00f3n consecutiva por encima de 157.00, con los PMIs adelantados de S&P Global de Jap\u00f3n previstos para el 24 de septiembre, mientras que el AUD\/USD baj\u00f3 de 0.7100 a m\u00ednimos de tres d\u00edas, con los PMIs preliminares de Australia como siguiente referencia. En materias primas, el WTI del primer mes cay\u00f3 por debajo de 90.00 d\u00f3lares por barril a m\u00ednimos de tres semanas ante la esperanza de reabrir el Estrecho de Ormuz, mientras que el oro avanz\u00f3 levemente, pero se mantuvo por debajo de 4,400 d\u00f3lares por onza troy.<\/p>\n
Creemos que los traders de derivados deber\u00edan posicionarse para una continuidad del dominio del d\u00f3lar estadounidense en las pr\u00f3ximas semanas, a medida que el \u00cdndice del D\u00f3lar (DXY) supera el umbral de 100.00. Este rally est\u00e1 respaldado por s\u00f3lidos fundamentos econ\u00f3micos, incluido un crecimiento resistente del PIB de EE. UU. de 2.5% y una tasa de desempleo estable de 4.2%, lo que mantiene las expectativas sobre la pol\u00edtica de la Fed en tono hawkish. Recomendamos comprar opciones call de corto plazo sobre el DXY o estructurar operaciones largas centradas en USD para capturar este impulso alcista.<\/p>\n
Con el EUR\/USD desliz\u00e1ndose hacia 1.1430 y el GBP\/USD retrocediendo a m\u00ednimos de finales de julio cerca de 1.3320, aconsejamos a los traders construir exposici\u00f3n bajista en las principales divisas europeas. El uso de opciones put sobre el euro con un precio de ejercicio cerca de 1.1350 nos permite cubrirnos ante PMIs flash m\u00e1s d\u00e9biles de lo esperado en toda la Eurozona. Para la libra esterlina, los bear put spreads de corto vencimiento son altamente efectivos en este momento para aprovechar la ampliaci\u00f3n de la divergencia de pol\u00edtica entre la Reserva Federal y el Banco de Inglaterra.<\/p>\n
A medida que el USD\/JPY rompe por encima de 157.00, vemos una oportunidad \u00f3ptima para utilizar opciones call knock-out para capturar el alza, a la vez que se protege contra intervenciones s\u00fabitas del Banco de Jap\u00f3n. Los datos hist\u00f3ricos muestran que el BoJ normalmente tolera movimientos r\u00e1pidos hasta cierto punto, pero los picos de volatilidad cerca de 160.00 hacen que las barreras estructuradas sean esenciales. Mantenerse largo en USD\/JPY a trav\u00e9s de estos perfiles de riesgo acotado nos permite beneficiarnos del diferencial de rendimientos sin asumir un riesgo extremo catastr\u00f3fico.<\/p>\n
En el sector energ\u00e9tico, la ca\u00edda del crudo WTI del primer mes por debajo de 90.00 d\u00f3lares por barril sugiere un cambio relevante, especialmente a medida que las esperanzas de un acuerdo para desbloquear el Estrecho de Ormuz reducen los temores de oferta. Sugerimos aprovechar esta tendencia bajista comprando opciones put sobre el WTI o estableciendo bear call spreads. Los datos recientes de inventarios, que mostraron un aumento sorpresivo de m\u00e1s de 2 millones de barriles en las existencias de crudo en EE. UU., refuerzan a\u00fan m\u00e1s esta visi\u00f3n bajista para las pr\u00f3ximas semanas.<\/p>\n
Aunque el oro se mantiene firme justo por debajo de la marca de 4,400 d\u00f3lares por onza, la combinaci\u00f3n de un d\u00f3lar m\u00e1s fuerte y rendimientos mixtos del Tesoro sugiere que se aproxima una fase de consolidaci\u00f3n. Recomendamos implementar iron condors o estrategias de opciones acotadas por rango para capturar prima mientras el metal digiere sus fuertes ganancias acumuladas en el a\u00f1o. Hist\u00f3ricamente, el oro tiende a moverse lateralmente durante per\u00edodos de especulaci\u00f3n activa sobre tasas de la Fed, lo que hace que las estrategias de venta de prima sean altamente rentables en este momento.<\/p>\n\n\n\n