USD\/JPY registr\u00f3 pocos cambios el martes en una sesi\u00f3n con bajo volumen por el feriado de Silver Week, con el yen manteni\u00e9ndose firme mientras un d\u00f3lar estadounidense m\u00e1s fuerte de forma generalizada limit\u00f3 los avances. El par se ubicaba en torno a 157.46, mientras el \u00cdndice D\u00f3lar (DXY) operaba cerca de 100.60, pr\u00f3ximo a niveles vistos por \u00faltima vez a fines de julio, respaldado por expectativas de nuevas alzas de tasas por parte de la Reserva Federal. Los mercados tambi\u00e9n siguieron de cerca los acontecimientos en Medio Oriente despu\u00e9s de que comentarios del presidente de EE. UU., Donald Trump, en la ONU ofrecieran pocas se\u00f1ales de desescalada.<\/p>\n\n
Tras la actualizaci\u00f3n de pol\u00edtica del Banco de Jap\u00f3n del viernes, USD\/JPY subi\u00f3 hasta 158.05 antes de retroceder hacia 157.00, luego de informes de que el BoJ realiz\u00f3 una verificaci\u00f3n de tasas durante la sesi\u00f3n de Nueva York. La ca\u00edda mensual previa llev\u00f3 al par desde cerca de 160 hasta 153, y el rebote se ha estancado por debajo de medias m\u00f3viles clave, aun cuando el \u00cdndice de Fuerza Relativa (RSI) se situaba alrededor de 52 y el MACD pas\u00f3 a terreno positivo. La resistencia se se\u00f1ala en la SMA de 200 d\u00edas en 158.44, seguida por la SMA de 50 d\u00edas en 158.86 y la SMA de 100 d\u00edas en 159.53, con 160 como la siguiente barrera y 164 \u2014cerca del m\u00e1ximo de 40 a\u00f1os de fines de julio\u2014 m\u00e1s arriba; el soporte se ubica cerca de 155.50 y luego en 153.<\/p>\n\n
Sugerimos que los operadores de derivados se preparen para un trading ajustado y acotado por rangos en USD\/JPY durante las pr\u00f3ximas semanas, a medida que el par se mantiene cerca de 157.46. Con el \u00cdndice D\u00f3lar (DXY) conservando resiliencia alrededor de 100.60, persiste la presi\u00f3n alcista, pero una fuerte resistencia t\u00e9cnica aparece justo por delante. Para aprovechar esta consolidaci\u00f3n, recomendamos utilizar iron condors de corto plazo o spreads de opciones dise\u00f1ados para rangos, que se benefician de una baja volatilidad.<\/p>\n\n
Debemos respetar las recientes verificaciones de tasas del Banco de Jap\u00f3n, que hist\u00f3ricamente funcionan como la advertencia final antes de una intervenci\u00f3n directa en el mercado. Durante defensas cambiarias previas, Jap\u00f3n gast\u00f3 un r\u00e9cord de 9.8 billones de yenes (alrededor de 62,000 millones de d\u00f3lares) a fines de la primavera de 2024 para traer de vuelta al yen desde m\u00ednimos de varias d\u00e9cadas. En consecuencia, aconsejamos comprar opciones put de USD\/JPY fuera del dinero para cubrirse ante una ca\u00edda s\u00fabita y violenta si el par se aproxima al umbral cr\u00edtico de 160.00.<\/p>\n\n
Nuestro an\u00e1lisis t\u00e9cnico muestra que, si bien los indicadores de momentum como el RSI en 52 est\u00e1n girando ligeramente a positivo, la SMA de 200 d\u00edas en 158.44 sigue siendo una barrera formidable. Sugerimos evitar estrategias de ruptura alcista hasta observar un cierre diario sostenido por encima de la SMA de 100 d\u00edas en 159.53. En su lugar, operar el sesgo (skew) de la volatilidad impl\u00edcita \u2014que actualmente favorece opciones call sobre el yen por temores de intervenci\u00f3n\u2014 ofrece un perfil de riesgo-retorno mucho m\u00e1s atractivo.<\/p>\n\n\n\n