El yen recuper\u00f3 las p\u00e9rdidas previas y cotiz\u00f3 ligeramente m\u00e1s firme frente al d\u00f3lar estadounidense durante la sesi\u00f3n europea, con USD\/JPY bajando 0.2% cerca de 157.00. El movimiento se produjo tras una fuerte correcci\u00f3n en los precios del petr\u00f3leo ante expectativas renovadas de diplomacia entre EE. UU. e Ir\u00e1n: un funcionario iran\u00ed dijo que el 16 de septiembre se entreg\u00f3 una propuesta a EE. UU. a trav\u00e9s de mediadores, y que esta contempla reabrir el Estrecho de Ormuz \u2014por donde transita casi 20% del suministro energ\u00e9tico mundial\u2014 en un plazo de siete d\u00edas si EE. UU. da pasos iniciales para aliviar la presi\u00f3n militar. Por separado, los planes para que Arabia Saudita reanude exportaciones de crudo desde Yanbu tan pronto como el martes y reactive el oleoducto East-West sumaron a las expectativas de oferta, un tel\u00f3n de fondo que tiende a favorecer a monedas importadoras de petr\u00f3leo como el yen.<\/p>\n
La pol\u00edtica monetaria sigui\u00f3 en el centro de atenci\u00f3n, ya que se espera que el Banco de Jap\u00f3n realice m\u00e1s alzas de tasas este a\u00f1o tras dos incrementos ya en 2026. En EE. UU., el abaratamiento del petr\u00f3leo rest\u00f3 demanda de refugio al d\u00f3lar, llevando al \u00cdndice D\u00f3lar a retroceder desde un m\u00e1ximo previo de 52 d\u00edas en 100.67. En los gr\u00e1ficos, USD\/JPY se ubicaba en 156.96, sosteni\u00e9ndose por encima de la EMA de 20 periodos en 156.63, mientras que el RSI en 49.57 sugiri\u00f3 un momentum neutral tras el retroceso desde la zona de 160.00. Se identifica soporte en 156.63, con 156.96 descrito como pivote intrad\u00eda.<\/p>\n
Aconsejamos a los traders de derivados vigilar de cerca el nivel de soporte de 156.63 en el par USD\/JPY durante las pr\u00f3ximas semanas. Si el precio rompe de manera decisiva por debajo de esta media m\u00f3vil exponencial de 20 d\u00edas, recomendamos comprar opciones put at-the-money para capitalizar una ca\u00edda m\u00e1s profunda hacia 150.00. Este enfoque limita el riesgo y, al mismo tiempo, nos posiciona para un potencial rally del yen impulsado por una menor presi\u00f3n del petr\u00f3leo a nivel global.<\/p>\n
Tambi\u00e9n debemos observar el giro en la pol\u00edtica monetaria del Banco de Jap\u00f3n, donde los economistas ahora proyectan que la tasa de referencia podr\u00eda subir hacia 1.0% en los pr\u00f3ximos ciclos. Hist\u00f3ricamente, incluso cambios menores de pol\u00edtica, como el alza de tasas del BoJ a 0.25% en julio de 2024, detonaron un masivo cierre de posiciones cortas que impuls\u00f3 al yen m\u00e1s de 10% frente al d\u00f3lar en apenas unas semanas. Dada la mayor probabilidad de alzas constantes cada tres meses, creemos que mantener posiciones largas en futuros de yen es una estrategia altamente viable.<\/p>\n
La ca\u00edda de los costos de energ\u00eda sigue respaldando nuestra visi\u00f3n alcista sobre la moneda japonesa. Dado que Jap\u00f3n importa aproximadamente 90% de sus necesidades energ\u00e9ticas, el reciente descenso del Brent hacia 70 d\u00f3lares por barril reduce de forma significativa el d\u00e9ficit comercial del pa\u00eds. Sugerimos utilizar derivados FX vinculados a energ\u00eda para cubrirse ante estos cambios en la din\u00e1mica de importaciones.<\/p>\n
Por \u00faltimo, el \u00cdndice de Fuerza Relativa diario se ubica en un nivel muy neutral de 49.57, lo que muestra que el mercado est\u00e1 a la espera de un catalizador claro. Para operar esta indecisi\u00f3n, recomendamos implementar straddles con opciones para capturar ganancias ante una expansi\u00f3n s\u00fabita de la volatilidad. Esta configuraci\u00f3n asegura que estemos preparados tanto si USD\/JPY repunta hacia 160.00 como si se quiebra por debajo de 155.00.<\/p>\n\n\n\n