Las acciones estadounidenses registraron una sesi\u00f3n \u201crisk-on\u201d, impulsando al S&P 500 un 1,43% para encadenar su tercera suba consecutiva y marcar su mejor d\u00eda en siete semanas, quedando a 0,44% del r\u00e9cord del mes pasado. Tras los \u00faltimos movimientos, tambi\u00e9n se se\u00f1al\u00f3 que el \u00edndice acumula un alza de 1,49% en septiembre y se ubica a menos de medio punto porcentual de su m\u00e1ximo hist\u00f3rico. La tecnolog\u00eda lider\u00f3 el avance, con el Nasdaq subiendo 2,26% y las \u201cMagnificent 7\u201d ganando 3,44% hasta nuevos m\u00e1ximos.<\/p>\n
Las subas por acci\u00f3n estuvieron encabezadas por Meta, que avanz\u00f3 11,43%, y AMD, con un alza de 9,95% al mencionarse que alcanz\u00f3 una valuaci\u00f3n de US$1 bill\u00f3n. Europa tambi\u00e9n oper\u00f3 al alza, con el STOXX 600 subiendo 1,02%, el DAX de Alemania ganando 1,07% y el CAC 40 de Francia sumando 0,92%. En Asia, el KOSPI avanz\u00f3 0,69% mientras Jap\u00f3n permaneci\u00f3 cerrado hasta el mi\u00e9rcoles; en China, el CSI 300 subi\u00f3 0,51% junto a un alza de 0,23% del Shanghai Composite y un avance de 0,33% del Hang Seng, mientras que el S&P\/ASX 200 de Australia agreg\u00f3 0,29%. Los futuros de acciones de EE. UU. mostraron pocos cambios.<\/p>\n
Estamos presenciando una notable resistencia al hist\u00f3rico \u201cefecto septiembre\u201d, que ha arrastrado al S&P 500 a una ca\u00edda promedio de 1,2% desde 1928. En cambio, el \u00edndice sube cerca de 1,5% en el mes y se mantiene a tiro de piedra de su m\u00e1ximo hist\u00f3rico. Los operadores de derivados deber\u00edan aprovechar esta fortaleza inusual para posicionarse ante una ruptura alcista hacia fin de mes, en lugar de ir contra el impulso ascendente del mercado.<\/p>\n
Con los l\u00edderes tecnol\u00f3gicos impulsando al Nasdaq m\u00e1s de 2% y AMD alcanzando una valuaci\u00f3n hist\u00f3rica de US$1 bill\u00f3n, la tem\u00e1tica de inteligencia artificial volvi\u00f3 a tomar la delantera. Recomendamos utilizar spreads alcistas con calls (bull call spreads) en estas acciones de semiconductores y compa\u00f1\u00edas enfocadas en IA de alto momentum para capturar mayor potencial de suba. Esta estrategia permite participar del rally limitando el riesgo a la baja frente a reversiones repentinas.<\/p>\n
Hist\u00f3ricamente, cuando el S&P 500 evita un septiembre negativo, el cuarto trimestre suele comenzar con un sesgo alcista marcadamente fuerte. Para capitalizarlo, conviene considerar la compra de opciones call sobre ETFs de \u00edndices principales como SPY o QQQ mientras la volatilidad impl\u00edcita se mantenga relativamente estable. Si el mercado rompe a nuevos m\u00e1ximos en las pr\u00f3ximas semanas, estas posiciones largas de prima se apreciar\u00e1n r\u00e1pidamente.<\/p>\n
Al mismo tiempo, dado que los \u00edndices globales en Europa y Asia est\u00e1n siguiendo el liderazgo de Wall Street, podemos buscar rendimiento vendiendo spreads de puts a cr\u00e9dito (credit put spreads) sobre ETFs del exterior. Este enfoque de m\u00faltiples patas asegura un ingreso de prima m\u00e1s estable incluso si el mercado dom\u00e9stico hace una pausa breve. Al equilibrar calls agresivas sobre tecnolog\u00eda en EE. UU. con spreads de cr\u00e9dito internacionales m\u00e1s conservadores, podemos maximizar los retornos ajustados por riesgo este oto\u00f1o.<\/p>\n\n\n\n