USD\/JPY subi\u00f3 hasta cerca de 157.55 en las primeras operaciones asi\u00e1ticas del martes, mientras el yen se debilitaba despu\u00e9s de que el Banco de Jap\u00f3n no ofreciera una gu\u00eda abiertamente agresiva (hawkish) tras el alza de la semana pasada. El BoJ elev\u00f3 las tasas en 25 pb hasta 1.25%, el nivel m\u00e1s alto en 31 a\u00f1os, con una votaci\u00f3n de 7\u20132. Los mercados de swaps asignan menos de 20% de probabilidad a otro movimiento en la reuni\u00f3n de fines de octubre, pero 90% de probabilidad a un incremento en diciembre. Por separado, se inform\u00f3 que las autoridades realizaron \u201crate checks\u201d (verificaciones de tasas), un paso que los mercados suelen interpretar como precursor de una intervenci\u00f3n cambiaria, a medida que el par se acerca a 160.00.<\/p>\n
La atenci\u00f3n tambi\u00e9n se centra en la ret\u00f3rica de la Reserva Federal, con discursos previstos de John Williams, Philip Jefferson y Thomas Barkin. El presidente de la Fed de St. Louis, Alberto Musalem, se\u00f1al\u00f3 que podr\u00eda ser necesario un endurecimiento adicional para contener la inflaci\u00f3n impulsada por una demanda s\u00f3lida y un shock en los precios de materias primas m\u00e1s all\u00e1 del petr\u00f3leo. Los mercados ahora descuentan una probabilidad de 56.5% de al menos un alza de 25 pb en octubre, frente a 43.5% hace una semana. En el plano t\u00e9cnico, la resistencia se ubica en la media m\u00f3vil de 100 d\u00edas en 159.55 y cerca de 161.10, con soporte alrededor de 156.65 y 152.18; el RSI (14) se mantiene cerca de 52.<\/p>\n
Vemos al par USD\/JPY ganando impulso cerca de 157.55, respaldado por la falta de una orientaci\u00f3n claramente hawkish por parte del Banco de Jap\u00f3n tras su reciente alza de tasas a 1.25%. Los operadores de derivados deber\u00edan posicionarse para un movimiento alcista de corto plazo hacia la Media M\u00f3vil Simple de 100 d\u00edas en 159.55. Sin embargo, debemos vigilar de cerca el nivel de 160.00, ya que los riesgos de intervenci\u00f3n oficial aumentan de forma significativa cerca de esa marca.<\/p>\n
Los datos hist\u00f3ricos muestran que las autoridades japonesas son altamente sensibles a estos niveles, tras haber gastado un r\u00e9cord de 9.8 billones de yenes en la primavera de 2024 para defender la moneda. Los reportes recientes de que el banco central realiz\u00f3 \u201crate checks\u201d funcionan como una advertencia clara de que est\u00e1n listos para intervenir nuevamente. Recomendamos comprar opciones put de USD\/JPY de corto plazo para cubrirse ante una ca\u00edda repentina del par impulsada por el gobierno.<\/p>\n
Mientras tanto, el d\u00f3lar estadounidense encuentra un s\u00f3lido soporte a medida que los traders incorporan una probabilidad de 56.5% de un aumento de tasas de la Reserva Federal en octubre, frente a 43.5% la semana pasada. Comentarios hawkish de funcionarios de la Fed sugieren que los riesgos de inflaci\u00f3n siguen elevados, manteniendo altos los rendimientos de los bonos del Tesoro. Esperamos que esta divergencia de tasas mantenga la presi\u00f3n alcista sobre el USD\/JPY durante las pr\u00f3ximas semanas.<\/p>\n
Desde el punto de vista t\u00e9cnico, el par se mantiene firme por encima del soporte de la banda media de Bollinger en 156.65. Sugerimos utilizar spreads alcistas con calls (bull call spreads) para capturar el potencial avance hacia 159.50, manteniendo el riesgo acotado. Si una intervenci\u00f3n inesperada empuja al par a la baja, deber\u00edamos buscar acumular posiciones largas cerca del soporte clave en 152.18.<\/p>\n\n\n\n