El d\u00f3lar estadounidense comenz\u00f3 la semana m\u00e1s firme, ya que los mercados incorporaron en precios un mayor endurecimiento de la Reserva Federal. El \u00cdndice del D\u00f3lar (DXY) sub\u00eda 0.15% hasta alrededor de 100.37, mientras que CME FedWatch situ\u00f3 la probabilidad de al menos un aumento adicional de tasas este a\u00f1o en casi 88%. Ese reajuste de expectativas se produjo despu\u00e9s de la decisi\u00f3n de la semana pasada de elevar las tasas en 25 puntos base hasta un rango de 3.75%\u20134.00% y se\u00f1alar m\u00e1s acciones, a medida que termina el periodo de silencio de la Fed y el presidente de la Fed de Chicago, Austan Goolsbee, se dispone a hablar en Londres.<\/p>\n
El presidente de la Fed de Minneapolis, Neel Kashkari, reiter\u00f3 que la inflaci\u00f3n elevada sigue siendo una preocupaci\u00f3n central de pol\u00edtica. Sus comentarios obtuvieron 6.2 en el FXS Speechtracker frente a un promedio hist\u00f3rico de 6.3, y el FXS Fed Sentiment Index cay\u00f3 1.47 puntos a 150.61, a\u00fan por encima del umbral neutral de 100. En otros frentes, la atenci\u00f3n se dirige a una reuni\u00f3n de la Asamblea General de la ONU en Nueva York que comienza el lunes 21 de septiembre, en la que participar\u00e1n el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, y l\u00edderes del Golfo. En t\u00e9rminos t\u00e9cnicos, el DXY operaba en 100.35, por encima de la EMA de 20 d\u00edas de 99.63, con el RSI en 63.15; el m\u00e1ximo de la semana pasada se sit\u00faa cerca de 100.55.<\/p>\n
Con el \u00cdndice del D\u00f3lar (DXY) cotizando actualmente cerca de 100.35, creemos que los operadores de derivados deber\u00edan posicionarse para una fortaleza continua del billete verde en las pr\u00f3ximas semanas. Dado que el \u00edndice rompi\u00f3 con claridad por encima de su media m\u00f3vil exponencial (EMA) de 20 d\u00edas en 99.63, tomar posiciones largas en futuros respaldados por USD es una estrategia altamente viable. Hist\u00f3ricamente, cuando el DXY sostiene una ruptura por encima de esta EMA con un RSI alrededor de 63, suele repuntar otro 1.2% a 1.5% antes de mostrar se\u00f1ales de agotamiento.<\/p>\n
Dado que la herramienta CME FedWatch muestra una probabilidad de 88% de otro aumento de tasas, tambi\u00e9n deber\u00edamos considerar coberturas ante el alza de los rendimientos. Los operadores de derivados pueden comprar opciones put sobre futuros de Treasuries o entrar en swaps payer para capitalizar este impulso hawkish. Estos movimientos est\u00e1n respaldados por el Fed Sentiment Index, que se mantiene elevado en 150.61, lo cual hist\u00f3ricamente indica que la pol\u00edtica monetaria restrictiva lleg\u00f3 para quedarse.<\/p>\n
Con el \u00cdndice de Fuerza Relativa (RSI) en 63.15, el mercado est\u00e1 ganando tracci\u00f3n, pero a\u00fan no se encuentra en zona de sobrecompra. Recomendamos comprar opciones call sobre el USD frente al euro y la libra, apuntando a una ruptura por encima del m\u00e1ximo reciente de 100.55. Sin embargo, debemos establecer stop-loss estrictos justo por debajo del nivel de soporte de 99.63 para mitigar riesgos si la tendencia se revierte de forma repentina.<\/p>\n
Por \u00faltimo, la Asamblea General de la ONU que comienza hoy en Nueva York probablemente genere volatilidad de corto plazo en el mercado. Podemos aprovechar esta incertidumbre operando straddles largos en pares principales de divisas para beneficiarnos de movimientos bruscos y s\u00fabitos de precios. Esto permite capturar ganancias por volatilidad independientemente de si el d\u00f3lar sube o baja durante estas conversaciones diplom\u00e1ticas de alto perfil.<\/p>\n\n\n\n