La rupia india abri\u00f3 m\u00e1s firme frente al d\u00f3lar estadounidense, llevando al USD\/INR hacia 95.75 aproximadamente a medida que los precios del petr\u00f3leo corrigieron. En las primeras operaciones, el contrato de Crudo MCX con vencimiento el 21 de septiembre cay\u00f3 2.7% a Rs 9,400, apoyando a las divisas de econom\u00edas importadoras de petr\u00f3leo. El crudo ha estado bajo presi\u00f3n por m\u00e1s de una semana ante expectativas de una mejora en la oferta, con novedades en torno a los riesgos para el transporte mar\u00edtimo en el Golfo y reportes de que Arabia Saudita est\u00e1 restaurando su oleoducto Este\u2013Oeste hacia cerca de la mitad de su capacidad.<\/p>\n\n
La atenci\u00f3n tambi\u00e9n se dirigi\u00f3 a la Asamblea General de la ONU, donde el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, dijo que se reunir\u00eda con l\u00edderes de naciones del Golfo y con altos funcionarios iran\u00edes, y se espera que el suministro energ\u00e9tico figure en las conversaciones. En India, la inflaci\u00f3n de agosto subi\u00f3 a 4.8% interanual, frente a un 4.5% previo revisado, mientras que otro pron\u00f3stico indic\u00f3 4.9%. En el gr\u00e1fico, el USD\/INR se mantuvo por encima de su EMA de 20 d\u00edas en 95.48 y el RSI rond\u00f3 cerca de 60.00; se observ\u00f3 resistencia en 96.10, con la zona de la EMA actuando como soporte de corto plazo si el RSI se mantiene por encima de 50.<\/p>\n\n
Sugerimos que los traders de derivados capitalicen la debilidad de corto plazo en el par USD\/INR mediante el uso de opciones put de vencimiento cercano a medida que el par desciende hacia 95.75. Esta fortaleza temporal de la rupia india est\u00e1 impulsada en gran medida por la correcci\u00f3n de los precios del crudo, con el contrato de Crudo MCX cayendo 2.7% a Rs. 9,400. Dado que India depende de importaciones para m\u00e1s de 85% de sus necesidades de crudo, esta tendencia bajista en los costos energ\u00e9ticos brinda un colch\u00f3n inmediato para la moneda local.<\/p>\n\n
A pesar de esta fortaleza de corto plazo de la rupia, recomendamos no mantener posiciones cortas en USD\/INR por demasiado tiempo, ya que la estructura t\u00e9cnica subyacente se mantiene alcista. El par todav\u00eda cotiza con holgura por encima de su media m\u00f3vil exponencial de 20 d\u00edas en 95.48, mientras que el \u00cdndice de Fuerza Relativa se mantiene constructivo cerca de 60.00. Los traders deber\u00edan buscar acumular opciones call largas o spreads de call alcistas si el precio retrocede hacia esta zona de soporte de 95.48, apuntando a un rebote hacia 96.10.<\/p>\n\n
Nuestra postura cautelosa tambi\u00e9n est\u00e1 respaldada por el alza de la inflaci\u00f3n dom\u00e9stica, que se ubic\u00f3 en un s\u00f3lido 4.8% en agosto y mantiene sobre la mesa un aumento de tasas de 50 puntos base para octubre. Hist\u00f3ricamente, una inflaci\u00f3n elevada y el endurecimiento de las condiciones financieras globales tienden a pesar sobre las divisas de mercados emergentes como la rupia en el mediano plazo. Recomendamos comprar straddles fuera del dinero en los contratos USD\/INR de octubre para beneficiarse del aumento esperado en la volatilidad de cara a la reuni\u00f3n de pol\u00edtica monetaria.<\/p>\n\n
En el frente de commodities, vemos m\u00e1s margen para posiciones bajistas en derivados de petr\u00f3leo a medida que Arabia Saudita restablece la capacidad de su oleoducto y comienzan las conversaciones diplom\u00e1ticas en la ONU. Hist\u00f3ricamente, periodos similares de alivio en la oferta han derivado en ca\u00eddas de varias semanas en los mercados energ\u00e9ticos, lo que hace que los futuros cortos en crudo MCX sigan siendo altamente viables. Debemos monitorear de cerca estos desarrollos geopol\u00edticos, ya que una ca\u00edda sostenida del petr\u00f3leo seguir\u00e1 limitando el alza inmediata del par USD\/INR.<\/p>\n\n\n\n