USD\/JPY se moder\u00f3 tras el avance durante la sesi\u00f3n asi\u00e1tica hacia 157.10, retrocediendo desde un m\u00e1ximo de dos semanas marcado el viernes despu\u00e9s de la subida de tasas con sesgo dovish del Banco de Jap\u00f3n. El par operaba cerca de 156.75, con el tono de corto plazo respaldado por la divergencia de pol\u00edticas luego de que el BoJ elev\u00f3 su tasa de corto plazo a un m\u00e1ximo de 31 a\u00f1os. Sin embargo, una votaci\u00f3n dividida 7-2 y datos que mostraron que la inflaci\u00f3n de agosto se desaceler\u00f3 levemente moderaron las expectativas de un endurecimiento m\u00e1s r\u00e1pido, presionando al yen y manteniendo al par sostenido.<\/p>\n
El d\u00f3lar encontr\u00f3 soporte mientras las tensiones en Medio Oriente sostuvieron una prima de riesgo geopol\u00edtico: los hut\u00edes respaldados por Ir\u00e1n en Yemen dijeron que el s\u00e1bado atacaron sitios sensibles en Riad con misiles y drones, mientras que Ir\u00e1n plante\u00f3 siete condiciones para reanudar las conversaciones con EE.UU. La gu\u00eda hawkish de la Fed, que se\u00f1ala al menos un alza adicional de tasas este a\u00f1o, a\u00f1adi\u00f3 apoyo, aunque los comentarios sobre una renovada intervenci\u00f3n japonesa tras la verificaci\u00f3n de tasas del viernes limitaron las ganancias. En el plano t\u00e9cnico, la resistencia se ubica en la SMA de 200 periodos en el gr\u00e1fico de 4 horas en 157.61 y en el nivel de Fibonacci de 61.8% en 157.49; una ruptura abre 158.75, luego 160.36, mientras que los soportes se encuentran en 156.60, 155.72, 154.62 y 152.85.<\/p>\n
Debemos seguir de cerca el par USD\/JPY mientras se mantiene alrededor de 156.75, justo por debajo de su reciente m\u00e1ximo de dos semanas en 157.10. Si bien el impulso de corto plazo favorece a los compradores, debemos prepararnos para cambios repentinos debido a la reciente subida de tasas del Banco de Jap\u00f3n. Hist\u00f3ricamente, cada vez que el yen se debilita por encima del nivel de 157, el riesgo de una intervenci\u00f3n oficial del gobierno aumenta de manera significativa.<\/p>\n
Para gestionar nuestro riesgo, debemos recordar que el gobierno japon\u00e9s previamente gast\u00f3 un r\u00e9cord de 9.8 billones de yenes (alrededor de 62.000 millones de d\u00f3lares) en un solo mes para defender la moneda durante ca\u00eddas similares. Este antecedente hist\u00f3rico implica que debemos considerar la compra de opciones put fuera del dinero (out-of-the-money) sobre USD\/JPY para cubrirnos frente a una ca\u00edda s\u00fabita y pronunciada. Con la media m\u00f3vil simple de 200 periodos limitando el alza en 157.61, el margen para nuevas ganancias parece muy restringido por ahora.<\/p>\n
Tambi\u00e9n sugerimos vigilar de cerca la brecha de tasas, ya que la Reserva Federal de EE.UU. se mantiene hawkish mientras la inflaci\u00f3n dom\u00e9stica de Jap\u00f3n se modera. Actualmente, el amplio diferencial de rendimientos de m\u00e1s de 300 puntos base entre los Treasuries estadounidenses a 10 a\u00f1os y los bonos del gobierno japon\u00e9s sigue respaldando al d\u00f3lar. Sin embargo, el aumento de tensiones en Medio Oriente y la pr\u00f3xima reuni\u00f3n entre el presidente Trump y Xi Jinping el jueves podr\u00edan detonar flujos repentinos de refugio hacia el yen.<\/p>\n
Para nuestras estrategias de derivados de corto plazo, debemos enfocarnos en niveles t\u00e9cnicos clave para ubicar nuestras opciones de barrera y stop-loss. Si el precio rompe de forma decisiva por encima de la densa zona de resistencia en 157.49, podemos esperar un ascenso r\u00e1pido hacia 158.75 y potencialmente 160.36. A la baja, debemos apuntar a los niveles de soporte en 156.60 y 155.72 para establecer nuestros objetivos de toma de ganancias en posiciones cortas.<\/p>\n\n\n\n