USD\/JPY subi\u00f3 0.63% el viernes hasta alrededor de 156.95 al momento de escribir, tras tocar un m\u00e1ximo intrad\u00eda de 158.06 antes de retroceder. El movimiento se produjo mientras el yen se debilitaba incluso despu\u00e9s de que el Banco de Jap\u00f3n elevara su tasa de pol\u00edtica en 25 pb, de 1% a 1.25%, el nivel m\u00e1s alto en 31 a\u00f1os; la decisi\u00f3n fue aprobada por siete votos contra dos, con Toichiro Asada y Ayano Sato en contra. El IPC nacional de Jap\u00f3n no registr\u00f3 cambios en agosto y la inflaci\u00f3n subyacente se mantuvo por debajo del objetivo anual de 2% del BoJ, moderando las expectativas de un endurecimiento m\u00e1s r\u00e1pido.<\/p>\n
El d\u00f3lar se mantuvo firme despu\u00e9s de que la Reserva Federal subiera su tasa de referencia en 25 pb el mi\u00e9rcoles a 3.75%\u20134%, su primer incremento desde 2023, mientras que la herramienta CME FedWatch situ\u00f3 la probabilidad de otra subida de 25 pb en octubre en torno a 55%, frente a cerca de 40% antes de la reuni\u00f3n. Los rendimientos de los bonos del Tesoro reflejaron el repriceo, con el 10 a\u00f1os cerca de 4.98% y pr\u00f3ximo al m\u00e1ximo del martes de 5.04%, y el \u00edndice d\u00f3lar oper\u00f3 por encima de 100.50 cerca de un m\u00e1ximo de siete semanas. En t\u00e9rminos t\u00e9cnicos, USD\/JPY se ubicaba en 156.98, por encima de la SMA de 100 horas en 155.60 y la SMA de 200 horas en 154.73, mientras que el RSI (14) rondaba 51; se identific\u00f3 resistencia cerca de 158.00, con soporte en 156.98 y 156.50, luego 155.60, 155.50 y 154.73.<\/p>\n
Vemos una fuerte oportunidad para los operadores de derivados de capitalizar la ampliaci\u00f3n del diferencial de rendimientos entre EE. UU. y Jap\u00f3n en las pr\u00f3ximas semanas. A pesar del hist\u00f3rico aumento de tasas del Banco de Jap\u00f3n hasta 1.25%, el yen japon\u00e9s contin\u00faa debilit\u00e1ndose a medida que los mercados se enfocan en el sesgo hawkish de la Reserva Federal. Con el rendimiento del Treasury a 10 a\u00f1os de EE. UU. repuntando hacia 4.98%, el impulso fundamental favorece ampliamente al d\u00f3lar estadounidense.<\/p>\n
Para aprovechar esta tendencia, recomendamos enfocarse en opciones call de USD\/JPY de corto plazo con precios de ejercicio ubicados apenas por encima del nivel de resistencia de 158.00. Los datos recientes del reporte CFTC (commitment of traders) muestran que las posiciones especulativas netas en corto sobre el yen se mantienen en niveles hist\u00f3ricamente elevados, lo que a menudo impulsa movimientos alcistas r\u00e1pidos cuando se sostienen niveles clave de soporte. Este posicionamiento se ve respaldado por el \u00edndice d\u00f3lar operando con solidez por encima de 100.50, lo que confirma fortaleza generalizada del billete verde.<\/p>\n
Sugerimos colocar stops de protecci\u00f3n en posiciones largas de futuros justo por debajo de la media m\u00f3vil simple de 100 horas en 155.60 para resguardarse de la volatilidad de corto plazo. Si el par cae m\u00e1s, la media m\u00f3vil de 200 horas en 154.73 funciona como nuestra l\u00ednea definitiva para preservar el sesgo alcista. Dado que el RSI diario se ha enfriado hasta 51, el par ya no est\u00e1 sobrecomprado, lo que nos brinda una ventana de entrada limpia para estrategias orientadas al alza.<\/p>\n\n\n\n