USD\/CAD avanz\u00f3 ligeramente el viernes, cotizando en torno a 1.4000 y con un alza de 0.10%, mientras el d\u00f3lar estadounidense se mantuvo respaldado por las expectativas de un mayor endurecimiento de la Reserva Federal, junto con un repunte de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. La Fed elev\u00f3 el mi\u00e9rcoles su tasa de referencia en 25 pb a 3.75%-4% y lo describi\u00f3 como su primer aumento desde 2023, mientras que las proyecciones mostraron que 16 de 18 funcionarios anticipan al menos un incremento adicional este a\u00f1o. Los mercados asignan una probabilidad cercana al 55% de otro movimiento de 25 pb en la reuni\u00f3n de octubre, seg\u00fan CME FedWatch, y el rendimiento del Treasury a 10 a\u00f1os subi\u00f3 a alrededor de 4.98% tras el m\u00e1ximo del martes de 5.04%, el nivel m\u00e1s alto desde 2007. El \u00cdndice D\u00f3lar (DXY) se mantuvo por encima de 100.50, cerca de un m\u00e1ximo de siete semanas.<\/p>\n
El rebote del petr\u00f3leo ayud\u00f3 a sostener al d\u00f3lar canadiense, moderando las ganancias del USD\/CAD, con el WTI recuper\u00e1ndose a alrededor de US$97.30 tras un m\u00ednimo intrad\u00eda de US$94.63, mientras persist\u00edan las preocupaciones por la oferta en Medio Oriente en torno al Estrecho de Ormuz. Scotiabank cit\u00f3 la ampliaci\u00f3n de los diferenciales de corto plazo (front-end) entre EE. UU. y Canad\u00e1 como un factor en contra y ubic\u00f3 el valor justo en 1.3910, mientras la atenci\u00f3n se dirige a la intervenci\u00f3n del gobernador del Banco de Canad\u00e1, Tiff Macklem, el lunes. En t\u00e9rminos t\u00e9cnicos, el USD\/CAD oper\u00f3 en 1.4007, manteni\u00e9ndose por encima de la SMA de 100 periodos cerca de 1.3951 y la SMA de 200 periodos alrededor de 1.3886; la resistencia se ubica en 1.4015 y luego en 1.4030, mientras que el soporte se ve en 1.3974, 1.3945 y 1.3886, con el RSI (14) cerca de 63.<\/p>\n
Vemos al par USD\/CAD operando cerca del nivel clave de 1.4000, impulsado al alza por el reciente aumento de tasas de la Reserva Federal a 3.75%-4.00%. Con los rendimientos del Treasury a 10 a\u00f1os repuntando a 4.98%, el \u00cdndice D\u00f3lar se mantiene firme por encima de 100.50. Recomendamos a los traders de derivados posicionarse para oscilaciones de corto plazo, dado que el mercado descuenta una probabilidad del 55% de otro aumento de tasas en EE. UU. en octubre.<\/p>\n
Dado que el par cotiza por encima de su media m\u00f3vil simple de 100 periodos en 1.3951, recomendamos comprar opciones call de corto plazo con objetivo en la resistencia de 1.4030. Sin embargo, debido a que el gobernador del Banco de Canad\u00e1, Macklem, hablar\u00e1 el lunes, conviene considerar una estrategia de straddle largo para beneficiarse de movimientos bruscos en cualquiera de las dos direcciones. Hist\u00f3ricamente, discursos relevantes de bancos centrales pueden elevar la volatilidad impl\u00edcita semanal del d\u00f3lar canadiense entre 1% y 2%.<\/p>\n
Tambi\u00e9n debemos monitorear de cerca los precios del petr\u00f3leo, ya que el West Texas Intermediate ha vuelto a subir a US$97.30 en medio de tensiones en Medio Oriente. Si el petr\u00f3leo se dispara a\u00fan m\u00e1s, el d\u00f3lar canadiense podr\u00eda fortalecerse, llevando al par hacia su valor justo estimado de 1.3910. Para cubrirse ante esta posible ca\u00edda, sugerimos utilizar spreads bajistas con puts (bear put spreads), que ofrecen una forma costo-efectiva de proteger posiciones largas en USD.<\/p>\n
Actualmente, la ampliaci\u00f3n del diferencial de rendimientos entre EE. UU. y Canad\u00e1 sigue debilitando al d\u00f3lar canadiense. Dado que 16 de 18 funcionarios de la Fed esperan que los costos de financiamiento se mantengan elevados, la tendencia general favorece al d\u00f3lar estadounidense. Consideramos que los traders deber\u00edan enfocarse en contratos de vencimiento corto para mantener flexibilidad a medida que se desarrollan estas pol\u00edticas de bancos centrales.<\/p>\n\n\n\n