El oro se estabiliz\u00f3 en la sesi\u00f3n asi\u00e1tica del viernes tras rebotar desde m\u00ednimos de seis semanas cerca de US$4.235, aunque se mantuvo pesado en torno a US$4.350. El movimiento sigui\u00f3 a un retroceso del petr\u00f3leo y de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU., lo que moder\u00f3 el avance del d\u00f3lar, incluso despu\u00e9s de que la Reserva Federal entregara una decisi\u00f3n hawkish en septiembre. Reuters se\u00f1al\u00f3 que Arabia Saudita est\u00e1 ofreciendo cargamentos adicionales de crudo a trav\u00e9s de Om\u00e1n, mientras que Bloomberg inform\u00f3 que el reino busca restablecer cerca de la mitad de la capacidad de su oleoducto transversal en cuesti\u00f3n de d\u00edas, luego de que se detuviera la semana pasada tras ataques con drones hut\u00edes. Arab News report\u00f3 que el Cuerpo de la Guardia Revolucionaria Isl\u00e1mica de Ir\u00e1n dijo que un petrolero con bandera de Togo fue alcanzado mientras intentaba un \u201cpaso ilegal\u201d por el Estrecho de Ormuz.<\/p>\n\n
La pol\u00edtica monetaria sigui\u00f3 en el centro de atenci\u00f3n despu\u00e9s de que la Fed subiera las tasas en 25 pb a 3,75%-4% por voto un\u00e1nime, y su Resumen de Proyecciones Econ\u00f3micas apuntara a otra alza este a\u00f1o; el presidente Kevin Warsh reiter\u00f3 un objetivo de inflaci\u00f3n de 2%. El XAU\/USD cotizaba en US$4.353,63, sosteni\u00e9ndose por encima de la SMA de 50 d\u00edas en US$4.288,30 y de la SMA de 100 d\u00edas en US$4.320,62, pero por debajo de la SMA de 21 d\u00edas en US$4.429,40 y de la SMA de 200 d\u00edas en US$4.541,12; el RSI (14) se ubicaba cerca de 49. Se identificaron niveles de soporte en torno a US$4.353,63, luego US$4.320,62 y US$4.288,30, mientras que la resistencia se ve\u00eda en US$4.429,40 y US$4.541,12.<\/p>\n\n
Sugerimos que los traders de derivados se preparen para una mayor volatilidad a medida que el oro se estabiliza alrededor de US$4.350, atrapado entre un momentum neutral y tensiones geopol\u00edticas persistentes. Hist\u00f3ricamente, los precios del oro registran un repunte promedio de volatilidad de 15% durante periodos de fricci\u00f3n mar\u00edtima intensa en Medio Oriente, como el incidente reciente en el Estrecho de Ormuz. Dado que el \u00cdndice de Fuerza Relativa se ubica en un nivel neutral de 49, esperamos una fase de consolidaci\u00f3n antes de que se produzca una ruptura.<\/p>\n\n
Ante este rango estrecho, recomendamos que los traders utilicen estrategias de opciones tipo long strangle para capitalizar una ruptura inminente. Este enfoque permite obtener ganancias ante movimientos bruscos en cualquiera de las dos direcciones, especialmente mientras el oro prueba soporte en la SMA de 100 d\u00edas de US$4.320 y resistencia en la SMA de 21 d\u00edas de US$4.429. Si una escalada geopol\u00edtica vuelve a interrumpir los env\u00edos de petr\u00f3leo, la volatilidad impl\u00edcita aumentar\u00e1, elevando el valor de estas posiciones largas en opciones.<\/p>\n\n
Tambi\u00e9n debemos considerar la postura hawkish de la Reserva Federal bajo el presidente Warsh, quien recientemente llev\u00f3 la tasa de referencia al rango de 3,75%-4%. Las tasas de inter\u00e9s elevadas suelen presionar a los activos sin rendimiento; los datos hist\u00f3ricos muestran que el oro enfrenta un retroceso de corto plazo de 2% a 5% tras ciclos agresivos de alzas. Los traders de derivados deber\u00edan considerar la compra de opciones put de corto plazo como cobertura frente a otra sorpresa hawkish en el dot plot de la Fed m\u00e1s adelante este a\u00f1o.<\/p>\n\n
Adem\u00e1s, la correlaci\u00f3n entre el Brent y el oro sigue siendo un factor clave a monitorear mientras las l\u00edneas de suministro de petr\u00f3leo enfrentan amenazas persistentes. Cuando aumentan los temores por la oferta de crudo, el oro suele actuar como cobertura dual frente a la inflaci\u00f3n y al riesgo geopol\u00edtico. Recomendamos ejecutar bull call spreads sobre el oro y, simult\u00e1neamente, comprar opciones call out-of-the-money sobre crudo para cubrirse ante interrupciones s\u00fabitas de la oferta.<\/p>\n\n\n\n