USD\/CHF retrocedi\u00f3 ligeramente el jueves hasta alrededor de 0.8245, cerca de niveles no vistos desde mayo de 2025, a medida que el franco suizo se recuper\u00f3 tras seis sesiones consecutivas de ca\u00eddas y el d\u00f3lar estadounidense hizo una pausa despu\u00e9s del repunte del mi\u00e9rcoles. La Reserva Federal elev\u00f3 su tasa de referencia en 25 puntos base hasta 3.75%\u20134.00%, el primer aumento desde 2023, y el diagrama de puntos mostr\u00f3 que 16 de 18 responsables de pol\u00edtica monetaria esperan al menos un incremento adicional de un cuarto de punto antes de fin de a\u00f1o. La brecha de pol\u00edtica con Suiza persiste, con el Banco Nacional Suizo manteniendo su tasa en cero, mientras que la din\u00e1mica de carry trade tambi\u00e9n ha cambiado, ya que las expectativas de un ciclo de endurecimiento m\u00e1s r\u00e1pido por parte del Banco de Jap\u00f3n reducen el atractivo de financiarse en JPY.<\/p>\n
La acci\u00f3n del precio ha superado las SMAs de 50, 100 y 200 d\u00edas, mientras el RSI se ubica en 68 y el MACD se mantiene positivo, aun cuando el ADX se\u00f1ala un trasfondo de tendencia moderado. El soporte cercano se observa en torno a 0.8200 y luego en la SMA de 50 d\u00edas en 0.8108, con niveles adicionales en la SMA de 100 d\u00edas (0.8024) y la SMA de 200 d\u00edas (0.7941). La resistencia se sit\u00faa en 0.8300 y luego en 0.8400, despu\u00e9s de un m\u00e1ximo previo en 0.8265 y referencias anteriores en 0.8205, 0.8175, 0.8185 y 0.8145.<\/p>\n
Sugerimos que los operadores de derivados busquen capitalizar el fuerte impulso alcista de USD\/CHF, manteni\u00e9ndose cautelosos ante un RSI cercano a sobrecompra, actualmente en 68. Comprar bull call spreads de corto plazo con strike objetivo en 0.8300 nos permite participar en este rally mientras limitamos el costo de la prima si se produce un retroceso temporal. Establecer stop-loss o utilizar opciones barrera justo por debajo del soporte clave de 0.8185 proteger\u00e1 nuestras carteras frente a un giro abrupto de la tendencia.<\/p>\n
El trasfondo fundamental respalda con fuerza una posici\u00f3n larga estructural, especialmente con la brecha de tasas entre la Reserva Federal y el Banco Nacional Suizo ampli\u00e1ndose a un contundente 4.00%. Hist\u00f3ricamente, cuando el diferencial de rendimiento entre divisas G10 supera 3.5%, los flujos de capital de carry trade favorecen de forma marcada al activo de mayor rendimiento, impulsando una depreciaci\u00f3n sostenida de la divisa de financiamiento. Podemos utilizar contratos a plazo (forwards) largos para aprovechar este diferencial de tasas, en particular a medida que el franco suizo reemplaza al yen japon\u00e9s como el veh\u00edculo de financiamiento de bajo rendimiento preferido por el mercado.<\/p>\n
Dado que un \u00cdndice Direccional Promedio (ADX) contenido indica que la fortaleza de la tendencia general a\u00fan se est\u00e1 construyendo, la volatilidad impl\u00edcita en opciones de USD\/CHF sigue siendo relativamente barata. Deber\u00edamos enfocarnos en comprar opciones call fuera del dinero estructuradas en torno a la barrera de resistencia de 0.8300 para maximizar el apalancamiento a bajo costo. Si el tipo de cambio asegura un cierre diario por encima de este nivel clave, esperamos una r\u00e1pida continuaci\u00f3n hacia 0.8400, lo que har\u00eda que estas calls baratas resulten altamente rentables.<\/p>\n\n\n\n