Los futuros del Dow Jones subieron 0,82% hasta cerca de 51.930 en la sesi\u00f3n europea del jueves, mientras que los futuros del S&P 500 avanzaron 0,82% hasta alrededor de 7.620 y los del Nasdaq 100 treparon 0,98% hasta cerca de 29.250. Los futuros de acciones estadounidenses avanzaron a medida que el petr\u00f3leo retroced\u00eda, ante la moderaci\u00f3n de los temores por oferta e inflaci\u00f3n, luego de reportes de que Arabia Saudita apunta a restaurar aproximadamente la mitad de la capacidad de su oleoducto Este-Oeste en cuesti\u00f3n de d\u00edas y volver a operar plenamente en seis semanas. Arabia Saudita tambi\u00e9n habr\u00eda buscado mover mayores vol\u00famenes de crudo a trav\u00e9s de Ormuz con asistencia militar de Estados Unidos, y el secretario de Energ\u00eda de EE.UU., Chris Wright, dijo que 18 millones de barriles de crudo y productos petrol\u00edferos transitaron el Estrecho de Ormuz a inicios de esta semana.<\/p>\n
El tono m\u00e1s firme se produjo tras las p\u00e9rdidas de la noche anterior en Wall Street, despu\u00e9s de que la Fed concretara su primera suba de tasas en tres a\u00f1os. El mi\u00e9rcoles, el Dow cay\u00f3 1,21%, el S&P 500 cedi\u00f3 0,45% y el Nasdaq Composite baj\u00f3 0,01%, luego de que la Fed elevara la tasa de fondos federales en 25 puntos b\u00e1sicos a un rango objetivo de 3,75% a 4,00%. Los movimientos sectoriales fueron dispares: el \u00edndice de semiconductores de Filadelfia (Philly Semiconductor Index) subi\u00f3 0,63% aun cuando las \u201cMag-7\u201d retrocedieron 0,11%; los bancos cayeron 2,30% y las acciones de energ\u00eda bajaron 2,97%.<\/p>\n
Hoy vemos un rebote en los futuros de acciones de EE.UU., con el Nasdaq encabezando las alzas cerca de 1,0% a medida que comienzan a disiparse los temores sobre la oferta global de petr\u00f3leo. Este repunte se da tras la decisi\u00f3n de la Reserva Federal de ayer de subir las tasas a un rango de 3,75%\u20134,00%, marcando su primera alza en tres a\u00f1os. Para los operadores de derivados, este giro r\u00e1pido desde p\u00e9rdidas pronunciadas durante la noche hacia ganancias por la ma\u00f1ana pone de relieve la intensa volatilidad de corto plazo que debemos gestionar en las pr\u00f3ximas semanas.<\/p>\n
A medida que el crudo baja porque Arabia Saudita est\u00e1 restaurando r\u00e1pidamente la capacidad de su oleoducto, deber\u00edamos esperar que la volatilidad del sector energ\u00e9tico se mantenga en niveles muy elevados. Hist\u00f3ricamente, cuando el sector energ\u00eda cae con fuerza \u2014como el descenso de casi 3,0% de ayer en las acciones de energ\u00eda del S&P\u2014, las opciones put de corto plazo pueden ofrecer protecci\u00f3n r\u00e1pida ante ca\u00eddas. Tambi\u00e9n podemos buscar posicionarnos con opciones call de mayor plazo sobre commodities energ\u00e9ticos una vez que las l\u00edneas de suministro se estabilicen por completo en las pr\u00f3ximas seis semanas.<\/p>\n
Con las tecnol\u00f3gicas de mega capitalizaci\u00f3n mostrando fuerte resiliencia, deber\u00edamos considerar el uso de spreads alcistas con calls (bull call spreads) en \u00edndices orientados al crecimiento como el Nasdaq 100 para capturar el impulso al alza. Mientras tanto, las acciones financieras cayeron m\u00e1s de 2% tras el alza de la Fed, lo que muestra que los m\u00e1rgenes bancarios est\u00e1n bajo presi\u00f3n por la amenaza de mayores costos de financiamiento. Para aprovechar este mercado dividido, podemos armar operaciones de pares (pairs trades) comprando calls sobre tecnolog\u00eda y, simult\u00e1neamente, comprando puts sobre bancos regionales m\u00e1s d\u00e9biles.<\/p>\n
Dado que la Fed se\u00f1al\u00f3 que todav\u00eda est\u00e1 sobre la mesa otra suba de tasas antes de fin de a\u00f1o, es probable que persista la incertidumbre macro. Podemos utilizar puts de cobertura sobre el S&P 500 para proteger carteras m\u00e1s amplias de ca\u00eddas s\u00fabitas del mercado durante el pr\u00f3ximo mes. Es esencial seguir de cerca el VIX, ya que los \u00edndices de volatilidad hist\u00f3ricamente suben m\u00e1s de 10% durante ciclos activos de endurecimiento monetario de los bancos centrales, lo que impactar\u00e1 directamente en c\u00f3mo valorizamos nuestros contratos de opciones.<\/p>\n\n\n\n