Suiza registr\u00f3 en agosto un super\u00e1vit comercial de 3.786 millones, superando el pron\u00f3stico de 0. El resultado apunta a una posici\u00f3n externa m\u00e1s s\u00f3lida de lo que el mercado hab\u00eda contemplado para el mes.<\/p>\n
Los datos muestran que el saldo se mantuvo en terreno positivo, con el super\u00e1vit reportado muy por encima de las expectativas. No se proporcion\u00f3 un desglose adicional junto con las cifras principales.<\/p>\n
Con el super\u00e1vit comercial de Suiza superando ampliamente las expectativas al ubicarse en 3.786 millones de CHF en agosto, esperamos una presi\u00f3n alcista inmediata sobre el franco suizo. Hist\u00f3ricamente, el pa\u00eds depende de exportaciones de alto valor de los sectores qu\u00edmico y farmac\u00e9utico, que representan m\u00e1s del 50% de su volumen total de exportaciones y mantienen el saldo comercial de forma consistente en terreno positivo. Recomendamos que los traders de derivados consideren comprar opciones call de CHF a corto plazo o ponerse cortos en USD\/CHF para capitalizar este fortalecimiento s\u00fabito de la divisa.<\/p>\n
Estos s\u00f3lidos datos comerciales reducen la presi\u00f3n sobre el Banco Nacional Suizo para recortar tasas de inter\u00e9s de manera agresiva en comparaci\u00f3n con sus pares globales. Con la inflaci\u00f3n suiza manteni\u00e9ndose estable alrededor del 1,1% en los \u00faltimos meses, el banco central tiene margen para mantener una pol\u00edtica monetaria relativamente restrictiva. Sugerimos posicionarse en futuros de tasas de inter\u00e9s suizas para reflejar una perspectiva m\u00e1s hawkish por m\u00e1s tiempo en las pr\u00f3ximas semanas.<\/p>\n
Una moneda dom\u00e9stica m\u00e1s fuerte suele representar un viento en contra importante para los gigantes multinacionales del Swiss Market Index (SMI), ya que sus ingresos en el exterior se reducen al convertirlos de vuelta. Durante el pr\u00f3ximo mes, favorecemos la compra de opciones put sobre el SMI o la implementaci\u00f3n de spreads bajistas en grandes exportadores suizos. Hist\u00f3ricamente, cuando el saldo comercial supera las previsiones por un margen tan amplio, la apreciaci\u00f3n resultante de la divisa tiende a arrastrar a la baja los \u00edndices burs\u00e1tiles dom\u00e9sticos en un plazo de dos a cuatro semanas.<\/p>\n\n\n\n