El oro al contado (XAU\/USD) cay\u00f3 a un m\u00ednimo de un mes de $4,235 despu\u00e9s de que el Comit\u00e9 Federal de Mercado Abierto elev\u00f3 el rango objetivo de la tasa de fondos federales a 3.75%\u20134.00% con un aumento de 25 pb, apoyando al d\u00f3lar estadounidense. El metal se ubic\u00f3 por \u00faltima vez alrededor de $4,250 el mi\u00e9rcoles, tras haber alcanzado un m\u00e1ximo intrad\u00eda de $4,366. El comunicado se\u00f1al\u00f3 que la inflaci\u00f3n sigue elevada mientras la actividad econ\u00f3mica se expande a un ritmo s\u00f3lido, y agreg\u00f3 que las ganancias de empleo han acompa\u00f1ado el crecimiento de la fuerza laboral y que la tasa de desempleo ha cambiado poco.<\/p>\n
El Resumen de Proyecciones Econ\u00f3micas apunt\u00f3 a un mayor endurecimiento: 12 de 18 funcionarios proyectaron un aumento adicional de 25 pb antes de fin de a\u00f1o, mientras que 4 vieron dos alzas y 2 no esperaron ninguna. Los responsables de pol\u00edtica revisaron la inflaci\u00f3n de cierre de 2026 a 3.7% desde 3.6% en junio, y la inflaci\u00f3n subyacente a 3.4% desde 3.3%. Los precios se mantienen por debajo de la SMA de 100 d\u00edas cerca de $4,326, la SMA de 20 d\u00edas alrededor de $4,442 y la SMA de 200 d\u00edas cerca de $4,540; la resistencia se ubica en $4,300, mientras que una ruptura por debajo de $4,200 pondr\u00eda $4,000 en el radar.<\/p>\n
Con la Reserva Federal elevando las tasas al rango de 3.75%\u20134.00% y sugiriendo m\u00e1s alzas, creemos que los traders de derivados deber\u00edan posicionarse de forma agresiva para una mayor ca\u00edda del oro. La ruptura por debajo de la Media M\u00f3vil Simple de 100 d\u00edas en $4,326 indica que la ruta de menor resistencia es claramente bajista. Recomendamos comprar opciones put de corto plazo sobre XAU\/USD apuntando al soporte de $4,200 y, potencialmente, al nivel de $4,000 en las pr\u00f3ximas semanas.<\/p>\n
Hist\u00f3ricamente, los ciclos agresivos de alzas de tasas generan un fuerte viento de cola para el d\u00f3lar estadounidense, mientras presionan a la baja a los activos sin rendimiento como el oro. Durante el ciclo de endurecimiento de la Fed en 2022, el \u00cdndice del D\u00f3lar (DXY) subi\u00f3 m\u00e1s de 15% hasta un m\u00e1ximo de 20 a\u00f1os, lo que desencaden\u00f3 una ca\u00edda masiva de 20% en los precios del oro a lo largo de varios meses. Para capitalizar esta tendencia actual, sugerimos que los traders se posicionen largos en el d\u00f3lar estadounidense mediante opciones call, ya que la postura hawkish del presidente Kevin Warsh mantendr\u00e1 al billete verde altamente valorizado.<\/p>\n
Adem\u00e1s, el aumento de las tasas de inter\u00e9s est\u00e1 elevando los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU., lo que incrementa el costo de oportunidad de mantener metales preciosos. Con el diagrama de puntos del FOMC de mediados de septiembre mostrando que 12 de 18 responsables de pol\u00edtica esperan otra alza de tasas este a\u00f1o, anticipamos que los rendimientos de los bonos se mantendr\u00e1n elevados. Los traders de derivados deber\u00edan buscar vender futuros de oro en cualquier repunte de corto plazo hacia la resistencia de $4,300, ya que el tel\u00f3n de fondo macroecon\u00f3mico favorece ampliamente a los vendedores.<\/p>\n\n\n\n