AUD\/JPY se negociaba cerca de 110,55 el mi\u00e9rcoles, con pocos cambios en la sesi\u00f3n, ya que el cruce se mantuvo entre expectativas cambiantes de endurecimiento monetario en Jap\u00f3n y Australia. El alza de los precios de la energ\u00eda tambi\u00e9n es un factor para Jap\u00f3n, que depende en gran medida de combustibles importados, elevando la factura de importaci\u00f3n y arriesgando presi\u00f3n sobre la balanza comercial.<\/p>\n\n
La atenci\u00f3n gira hacia la decisi\u00f3n del Banco de Jap\u00f3n del viernes, y se percibe que los mercados ya descuentan plenamente un aumento de 25 puntos base que llevar\u00eda la tasa de pol\u00edtica a 1,25% desde 1%, el nivel m\u00e1s alto desde abril de 1995. Luego, el foco pasar\u00e1 a la gu\u00eda a futuro y a la posibilidad de otro movimiento en diciembre, lo que podr\u00eda influir en el JPY y limitar las ganancias del cruce. En Australia, el Banco de la Reserva de Australia ha mantenido la Tasa de Efectivo Oficial en 4,35% durante las \u00faltimas tres reuniones tras tres alzas previas, mientras que el RBA Rate Tracker sugiere casi un 78% de probabilidad de un aumento a 4,6% en la pr\u00f3xima reuni\u00f3n.<\/p>\n\n
Con AUD\/JPY actualmente consolidando alrededor del nivel de 110,55, recomendamos que los operadores de derivados se preparen para una ruptura de volatilidad utilizando estrategias de opciones tipo straddle largo o strangle. Tanto el Banco de Jap\u00f3n como el Banco de la Reserva de Australia est\u00e1n cerca de decisiones de pol\u00edtica relevantes, lo que hist\u00f3ricamente detona oscilaciones bruscas en divisas. Al comprar simult\u00e1neamente opciones call y put con vencimiento posterior a las pr\u00f3ximas reuniones de bancos centrales, podemos beneficiarnos de un movimiento marcado en cualquier direcci\u00f3n. <\/p>\n\n
Si el Banco de Jap\u00f3n concreta este viernes el alza esperada de 25 puntos base a 1,25%, elevar\u00e1 los costos de financiamiento a su nivel m\u00e1s alto desde abril de 1995. Debemos seguir de cerca la conferencia de prensa del gobernador Ueda, ya que cualquier indicio de un aumento adicional en diciembre probablemente impulsar\u00e1 un fuerte rally del yen. Para posicionarnos ante este resultado hawkish, podemos comprar opciones put de AUD\/JPY de corto vencimiento para capturar el movimiento a la baja.<\/p>\n\n
Por el contrario, no debemos descartar al d\u00f3lar australiano, dado que los indicadores de mercado ya asignan una probabilidad de 78% a un alza del RBA a 4,60%. La fuerte dependencia de Jap\u00f3n de las importaciones de energ\u00eda tambi\u00e9n deja al yen muy expuesto a subas del petr\u00f3leo, que han aumentado por las tensiones persistentes en Medio Oriente y han ampliado el d\u00e9ficit comercial japon\u00e9s en los \u00faltimos meses. Por ello, comprar opciones call de AUD\/JPY fuera del dinero es una forma inteligente de obtener exposici\u00f3n a bajo costo a un posible rally si el BoJ decepciona el viernes.<\/p>\n\n\n\n