El euro se fortaleci\u00f3 frente a la libra tras los datos de IPC del Reino Unido, que mostraron que la inflaci\u00f3n subi\u00f3 en agosto en l\u00ednea con lo previsto. El EUR\/GBP avanz\u00f3 alrededor de 10 pips hasta m\u00e1ximos de la sesi\u00f3n por encima de 0.8570, recuper\u00e1ndose desde los m\u00ednimos del martes cerca de 0.8550, aunque se mantuvo por debajo del pico de 0.8600 de la semana pasada. El IPC general aument\u00f3 a 3.1% interanual desde 2.9% en julio, mientras que el IPC subyacente se mantuvo en 2.6% en el mismo periodo, en l\u00ednea con las expectativas.<\/p>\n
Las medidas de precios aguas arriba resultaron m\u00e1s altas de lo que el mercado hab\u00eda anticipado. El IPP de insumos se aceler\u00f3 a 6.1% interanual desde 4.9%, superando el consenso de 5.4%, y el IPP de producci\u00f3n subi\u00f3 a 3.7% desde 3.1%, por encima del 3.3% previsto. Aun as\u00ed, las valoraciones del mercado segu\u00edan apuntando a que el Banco de Inglaterra no har\u00eda cambios el jueves. El avance del euro se vio limitado por un tono de aversi\u00f3n al riesgo y por costos energ\u00e9ticos elevados, con el Brent estable por encima de 100 d\u00f3lares, mientras persisten las tensiones en Medio Oriente, un factor en contra para las econom\u00edas importadoras de la Eurozona.<\/p>\n
Vemos una s\u00f3lida oportunidad para que los traders de derivados construyan posiciones largas en el par EUR\/GBP mientras consolida en torno al nivel de 0.8570. Con la inflaci\u00f3n del Reino Unido estable en 3.1% en agosto y el IPC subyacente sin cambios en 2.6%, la libra esterlina est\u00e1 perdiendo su impulso alcista. Los traders deber\u00edan considerar la compra de opciones call de corto plazo sobre EUR\/GBP para capitalizar un rebote hacia la zona de resistencia de 0.8650.<\/p>\n
Si bien el crudo Brent cotizando por encima de 100 d\u00f3lares por barril pesa temporalmente sobre las econom\u00edas importadoras de la Eurozona, esta presi\u00f3n energ\u00e9tica ya est\u00e1 incorporada en el mercado. Hist\u00f3ricamente, primas de riesgo geopol\u00edtico similares en los mercados energ\u00e9ticos han llevado a condiciones de sobreventa del euro, creando puntos de entrada atractivos para traders contrarios. Recomendamos utilizar spreads alcistas de calls (bull call spreads) para limitar el costo de la prima mientras se posicionan para un giro al alza a medida que se asienta la volatilidad energ\u00e9tica.<\/p>\n
De cara a lo que viene, se espera que el Banco de Inglaterra mantenga sin cambios las tasas de inter\u00e9s en su reuni\u00f3n de ma\u00f1ana, ya que los responsables de pol\u00edtica siguen profundamente divididos. Este sesgo dovish, combinado con la incertidumbre fiscal que se aproxima antes del presupuesto del Reino Unido a finales de octubre, probablemente mantendr\u00e1 a la libra bajo presi\u00f3n. Aconsejamos a los traders de derivados mantenerse fuertemente posicionados para riesgos al alza, apuntando a un movimiento de regreso hacia 0.8700 durante el pr\u00f3ximo mes.<\/p>\n\n\n\n