La libra esterlina retrocedi\u00f3 frente al d\u00f3lar estadounidense el martes, con la GBP cayendo cerca de 0.07% mientras la demanda por activos refugio apuntal\u00f3 al billete verde ante preocupaciones por el suministro de petr\u00f3leo. El GBP\/USD oper\u00f3 en 1.3487 tras un m\u00e1ximo previo cerca de 1.3505. Los precios del crudo subieron a medida que se intensific\u00f3 el conflicto en Medio Oriente, con el Brent avanzando m\u00e1s de 2.40% y el WTI 1.10%, lo que ayud\u00f3 a impulsar el rendimiento del Treasury a 10 a\u00f1os de EEUU hasta 5.041%, un nivel no visto desde 2007. El \u00edndice d\u00f3lar (DXY) sum\u00f3 0.16% a 99.62.<\/p>\n
Los operadores se enfocaron en bancos centrales y datos. Se espera que la Reserva Federal suba tasas en 25 puntos base el mi\u00e9rcoles, con probabilidades impl\u00edcitas en 95% seg\u00fan Prime Terminal. En EEUU, el promedio de cuatro semanas del ADP Employment Change aument\u00f3 en 16.25K frente a la cifra de la semana pasada, que fue revisada al alza a 12.25K. Los indicadores del Reino Unido fueron m\u00e1s d\u00e9biles, con vacantes en un m\u00ednimo de casi seis a\u00f1os y el salario regular subiendo 3.5% en los tres meses a julio; el mercado espera que el Banco de Inglaterra mantenga las tasas sin cambios el jueves, mientras descuenta un alza hacia fines de 2026 y otra un a\u00f1o despu\u00e9s. Entre los niveles t\u00e9cnicos mencionados figuran 1.3478, 1.3483, 1.3476, 1.3460, 1.3351 y 1.3691, con el RSI (14) en la zona baja de los 40.<\/p>\n
Recomendamos que los operadores de derivados apunten a la debilidad de la libra mediante la compra de opciones put de corto plazo sobre GBP\/USD con un precio de ejercicio cerca de 1.3350. Con el cruce perforando por debajo de su soporte clave de media m\u00f3vil en 1.3483, el impulso bajista se est\u00e1 consolidando con claridad. Hist\u00f3ricamente, cuando el \u00edndice d\u00f3lar se acerca al nivel de 100, similar al 99.62 actual, la libra esterlina enfrenta una presi\u00f3n bajista intensa.<\/p>\n
Para capitalizar la prima geopol\u00edtica en los mercados energ\u00e9ticos, conviene considerar la compra de opciones call fuera del dinero (out-of-the-money) sobre Brent. Dado que las disrupciones de oferta est\u00e1n impulsando este shock de rendimientos, es altamente probable que el Brent ponga a prueba el rango de US$95 a US$100 por barril en las pr\u00f3ximas semanas. El uso de bull call spreads puede limitar el costo de la prima inicial y, al mismo tiempo, capturar el potencial alcista asociado a la escalada del conflicto en Medio Oriente.<\/p>\n
Con los rendimientos del Treasury a 10 a\u00f1os de EEUU rompiendo por encima de 5.04% por primera vez desde 2007, sugerimos posicionarse para una volatilidad sostenida en el mercado de renta fija. Los operadores pueden utilizar payer swaps u opciones sobre futuros de tasas de inter\u00e9s para cubrirse ante el inminente aumento de 25 puntos base por parte de la Reserva Federal. A fines de 2023, un avance similar por encima del umbral de 5% en rendimientos deton\u00f3 un repunte pronunciado de la volatilidad de tasas, lo que confirma que las estrategias de compra de volatilidad son altamente efectivas en este entorno macroecon\u00f3mico.<\/p>\n\n\n\n