El \u00cdndice Manufacturero Empire State de Nueva York se ubic\u00f3 en 7.6 en septiembre, por debajo de las expectativas del mercado de 14.75. La lectura apunta a un impulso m\u00e1s d\u00e9bil de lo previsto en las condiciones manufactureras del estado durante el mes.<\/p>\n
Aun as\u00ed, el \u00edndice se mantuvo en terreno positivo, lo que indica que la actividad segu\u00eda expandi\u00e9ndose en lugar de contraerse. La brecha entre el dato publicado y el pron\u00f3stico podr\u00eda llevar a una reevaluaci\u00f3n de los supuestos de corto plazo sobre la producci\u00f3n y los pedidos fabriles regionales.<\/p>\n
La ca\u00edda inesperada del \u00cdndice Manufacturero Empire State de NY a 7.6, muy por debajo del 14.75 proyectado, se\u00f1ala que el impulso industrial se est\u00e1 enfriando m\u00e1s r\u00e1pido de lo anticipado. Creemos que los operadores de derivados deber\u00edan prepararse de inmediato para un cambio en el sentimiento del mercado, ya que este indicador l\u00edder a menudo anticipa una desaceleraci\u00f3n econ\u00f3mica m\u00e1s amplia. Hist\u00f3ricamente, sorpresas negativas en datos manufactureros de esta magnitud generan un aumento de corto plazo en la volatilidad de los mercados accionarios.<\/p>\n
En los mercados de bonos, esperamos que esta lectura d\u00e9bil empuje a la baja los rendimientos de los Treasuries a medida que los inversionistas buscan activos refugio. Los operadores deber\u00edan enfocarse en los futuros de tasas de inter\u00e9s de corto plazo, donde es probable que se intensifiquen las expectativas del mercado sobre recortes de tasas por parte de la Reserva Federal. Los datos actuales de futuros de fed funds muestran que la probabilidad de un recorte en la pr\u00f3xima reuni\u00f3n ya aument\u00f3 tras la publicaci\u00f3n.<\/p>\n
Para los operadores de opciones sobre acciones, recomendamos comprar puts de protecci\u00f3n sobre los principales ETFs de \u00edndices para cubrirse ante un posible movimiento bajista. Experiencias previas de desaceleraci\u00f3n econ\u00f3mica muestran que, cuando los indicadores manufactureros regionales quedan por debajo de lo esperado por m\u00e1s de cinco puntos, el VIX suele registrar un salto de corto plazo de 5% a 8%. Aprovechar esta volatilidad temprano mediante opciones call sobre el VIX podr\u00eda generar retornos s\u00f3lidos en las pr\u00f3ximas semanas.<\/p>\n
Adem\u00e1s, es probable que el d\u00f3lar estadounidense enfrente presi\u00f3n a la baja, lo que abre oportunidades estrat\u00e9gicas en derivados cambiarios. Sugerimos observar opciones sobre los pares EUR\/USD o USD\/JPY para posicionarse ante un debilitamiento del billete verde. A medida que los mercados de divisas asimilen esta desaceleraci\u00f3n, vender en corto el d\u00f3lar estadounidense frente a monedas pares m\u00e1s fuertes ofrece una estrategia altamente viable.<\/p>\n\n\n\n