El WTI ampli\u00f3 las ganancias en la sesi\u00f3n europea del martes tras movimientos err\u00e1ticos el d\u00eda anterior, con el referente cerca de US$99.30-US$99.35, un alza de alrededor de 1.30% y pr\u00f3ximo a un m\u00e1ximo de varios meses visto por \u00faltima vez el 21 de mayo. Los riesgos de interrupciones de suministro en Medio Oriente se mantuvieron como el principal catalizador despu\u00e9s de que Arabia Saudita cerrara temporalmente el oleoducto Este-Oeste tras ataques con drones lanzados el jueves pasado desde territorio iraqu\u00ed cerca de la frontera con Ir\u00e1n. Fuerzas hut\u00edes respaldadas por Ir\u00e1n tambi\u00e9n atacaron el lunes una base a\u00e9rea saud\u00ed en Khamis Mushait, mientras que los hut\u00edes tomaron la costa del Mar Rojo de Yemen y el estrecho de Bab al-Mandab la semana pasada; las tensiones en torno al estrecho de Ormuz a\u00f1adieron prima de riesgo. <\/p>\n
Los mercados tambi\u00e9n siguieron de cerca la diplomacia y la pol\u00edtica monetaria de EE. UU. El secretario del Consejo Supremo de Seguridad Nacional de Ir\u00e1n dijo que las negociaciones con EE. UU. no se reanudar\u00edan hasta que se cumplan las condiciones de Teher\u00e1n, y los operadores miraron hacia la decisi\u00f3n del FOMC del mi\u00e9rcoles para obtener se\u00f1ales sobre el d\u00f3lar y las materias primas denominadas en d\u00f3lares. En el plano t\u00e9cnico, el WTI se mantuvo por encima de la SMA de 100 d\u00edas en US$85.39 y permaneci\u00f3 por encima del retroceso de Fibonacci del 78.6% en US$98.57; el RSI (14) se ubic\u00f3 cerca de 70 y el MACD sigui\u00f3 en terreno positivo. Los niveles de soporte citados fueron US$98.57, US$91.78, US$87.01, US$85.39, US$82.24 y US$76.33.<\/p>\n
Con el WTI presionando contra los US$99.30, recomendamos que los operadores de derivados se posicionen para una continuidad del impulso alcista en las pr\u00f3ximas semanas. El uso de opciones call largas o spreads alcistas (bull call spreads) permitir\u00e1 capturar m\u00e1s alzas mientras se limita el riesgo si las tensiones geopol\u00edticas se moderan de forma repentina. Esta estrategia es particularmente \u00fatil ahora, dado que se espera un repunte de la volatilidad del mercado.<\/p>\n
La amenaza f\u00edsica sobre las rutas de suministro es severa, ya que el estrecho de Bab al-Mandab y el estrecho de Ormuz controlan flujos cr\u00edticos del comercio global. Datos energ\u00e9ticos muestran que m\u00e1s de 20 millones de barriles de crudo transitan diariamente por el estrecho de Ormuz, lo que representa aproximadamente el 20% del consumo mundial de l\u00edquidos de petr\u00f3leo. Disrupciones importantes en estos cuellos de botella implican que cualquier d\u00e9ficit de oferta impulsar\u00e1 r\u00e1pidamente los precios muy por encima del nivel de US$100. <\/p>\n
Desde una perspectiva t\u00e9cnica, observamos que el WTI se mantiene en una marcada tendencia alcista, sosteni\u00e9ndose con holgura por encima de su media m\u00f3vil simple de 100 d\u00edas en US$85.39. El soporte inmediato se ubica en el nivel de retroceso de Fibonacci del 78.6% en US$98.57. Si se registra una ca\u00edda temporal del precio hacia ese nivel, deber\u00eda tratarse como una oportunidad de compra de alta probabilidad, m\u00e1s que como una reversi\u00f3n de tendencia. <\/p>\n
Tambi\u00e9n debemos mantener cautela de cara a la decisi\u00f3n clave de tasas de inter\u00e9s de la Reserva Federal de ma\u00f1ana. Los movimientos del d\u00f3lar estadounidense impactar\u00e1n directamente en los precios de las materias primas, por lo que los operadores de derivados deber\u00edan proteger sus posiciones con stop-loss ajustados o utilizar straddles con opciones para operar la volatilidad. Este enfoque equilibrado permite beneficiarnos de la prima de riesgo geopol\u00edtico y, al mismo tiempo, blindar los portafolios frente a choques macroecon\u00f3micos repentinos.<\/p>\n\n\n\n