El d\u00f3lar neozeland\u00e9s recuper\u00f3 cerca de la mitad de su ca\u00edda inicial frente al d\u00f3lar estadounidense, pero se mantuvo 0.17% abajo, en torno a 0.5770, durante la sesi\u00f3n europea del martes, con el NZD\/USD cotizando en 0.5769. El movimiento se dio a medida que el billete verde se fortalec\u00eda y los mercados se inclinaban a\u00fan m\u00e1s hacia un alza de tasas de la Reserva Federal en la decisi\u00f3n de pol\u00edtica del mi\u00e9rcoles. El \u00cdndice D\u00f3lar de EE. UU., DXY, sub\u00eda 0.15% hasta aproximadamente 99.62.<\/p>\n
Las expectativas de tasas se ajustaron despu\u00e9s de que ING pasara a proyectar una subida de 25 pb de la Fed en septiembre, tras los comentarios del presidente Kevin Warsh en Jackson Hole y los datos posteriores. Los mercados descuentan dos subidas y media adicionales m\u00e1s all\u00e1 de un movimiento del 16 de septiembre \u201cpr\u00e1cticamente asegurado\u201d, aunque las proyecciones de ING apuntan a un resultado de \u201cuna y listo\u201d. En lo t\u00e9cnico, el NZD\/USD se mantuvo por debajo de la EMA de 20 d\u00edas, en torno a 0.5854, y bajo la banda media de Fibonacci cerca de 0.5808, mientras que el RSI se ubicaba alrededor de 33. Se observa resistencia en 0.5808, luego en 0.5850\u20130.5854 y 0.5903; el soporte se sit\u00faa en 0.5765, luego en 0.5705 y 0.5628.<\/p>\n
Sugerimos que los operadores de derivados se preparen para una mayor volatilidad, ya que la decisi\u00f3n de tasas de la Reserva Federal de ma\u00f1ana cobra relevancia. Con el NZD\/USD flotando apenas por encima del soporte clave en 0.5765 y un RSI cercano a 33, las opciones put de corto plazo podr\u00edan ofrecer una jugada de alto potencial de recompensa si se produce una ruptura a la baja. Hist\u00f3ricamente, cuando el \u00cdndice D\u00f3lar (DXY) supera el umbral de 99.60, el d\u00f3lar kiwi enfrenta una presi\u00f3n bajista severa, lo que hace que la protecci\u00f3n a la baja sea una prioridad para nuestras carteras.<\/p>\n
Si bien el mercado ya tiene totalmente incorporada una subida de 25 puntos base para el 16 de septiembre, crece la divisi\u00f3n sobre si la Fed seguir\u00e1 endureciendo en el cuarto trimestre. Si los responsables de pol\u00edtica se\u00f1alan un enfoque de \u201cuna y listo\u201d, podr\u00edamos ver un short squeeze r\u00e1pido, lo que har\u00eda muy atractivas para los contrarios las opciones call de vencimiento corto cerca de la resistencia en 0.5808. Hist\u00f3ricamente, tras la \u00faltima subida de tasas de un ciclo, el d\u00f3lar estadounidense tiende a perder el impulso respaldado por el diferencial de rendimiento, lo que podr\u00eda detonar un giro brusco en el NZD\/USD en las pr\u00f3ximas semanas.<\/p>\n
Para quienes operan futuros, recomendamos mantener stop-loss ajustados apenas por encima de la EMA de 20 d\u00edas en 0.5854, para gestionar el riesgo ante picos s\u00fabitos. Si el par rompe de manera sostenida por debajo del piso inmediato de 0.5765, esperamos una ca\u00edda r\u00e1pida hacia el siguiente nivel de soporte mayor en 0.5705. El uso de bear put spreads puede ayudar a limitar el costo inicial de la prima, manteniendo a la vez el posicionamiento para esta posible ca\u00edda de 60 pips a medida que se desarrolla el panorama macroecon\u00f3mico.<\/p>\n\n\n\n