La libra esterlina extendi\u00f3 su segunda ca\u00edda diaria consecutiva frente al d\u00f3lar estadounidense en la apertura de Londres, dejando al GBP\/USD oscilando apenas por encima de m\u00ednimos de cinco semanas cerca de 1.3465 y poniendo esa zona de soporte bajo presi\u00f3n. Los datos laborales del Reino Unido enviaron se\u00f1ales mixtas: la tasa de desempleo ILO se mantuvo en 4.9% en los tres meses hasta julio, en lugar de subir a 5%, pero los solicitantes de subsidio por desempleo aumentaron en 27.8K frente a una previsi\u00f3n de 8.3K, tras una ca\u00edda previa de 11.8K. La atenci\u00f3n ahora se centra en la reuni\u00f3n del Banco de Inglaterra que concluye el jueves, donde se espera que las tasas se mantengan sin cambios a menos que el IPC del mi\u00e9rcoles muestre un salto inflacionario mucho mayor al previsto; se analizar\u00e1n con lupa el comunicado de pol\u00edtica y el conteo de disidentes de l\u00ednea dura (hawkish), sin conferencia de prensa del gobernador Bailey.<\/p>\n
En Estados Unidos, se espera que las ventas minoristas de agosto suban 0.9% tras una ca\u00edda de 0.6%, aunque el foco sigue en la reuni\u00f3n del Comit\u00e9 Federal de Mercado Abierto (FOMC) que finaliza el martes, donde los mercados anticipan el primer aumento de tasas en tres a\u00f1os. Los futuros de fed funds descuentan 51 pb de endurecimiento hacia fin de a\u00f1o, lo que implica dos alzas en las tres reuniones restantes del FOMC. Por separado, The Telegraph inform\u00f3 que el banco central del Reino Unido est\u00e1 considerando cambios en su programa de venta de bonos, incluyendo detener ventas en vencimientos de 20 y 30 a\u00f1os, en un intento por limitar presi\u00f3n adicional sobre los costos de endeudamiento en medio de la turbulencia global del mercado de bonos.<\/p>\n
Recomendamos a los operadores de derivados posicionarse para una posible ruptura por debajo del soporte cr\u00edtico de 1.3465, a medida que la libra esterlina contin\u00faa su retroceso. Comprar opciones put de GBP\/USD de corto plazo con vencimiento de dos a cuatro semanas ofrece una v\u00eda efectiva para capitalizar este impulso bajista. Hist\u00f3ricamente, una divergencia clara de pol\u00edtica entre la Fed y el BoE ha detonado depreciaciones cambiarias r\u00e1pidas de 2% o m\u00e1s en un lapso de dos semanas.<\/p>\n
Tambi\u00e9n debemos prestar mucha atenci\u00f3n a la volatilidad impl\u00edcita, que t\u00edpicamente se dispara antes de decisiones de bancos centrales tan esperadas. Actualmente, la volatilidad impl\u00edcita a un mes del GBP\/USD est\u00e1 repuntando hacia 7.2%, lo que indica que los participantes del mercado est\u00e1n incorporando oscilaciones de precio m\u00e1s amplias. Implementar estrategias de straddle largo nos permitir\u00e1 beneficiarnos de estas fluctuaciones pronunciadas, especialmente con las ventas minoristas de EE. UU. y la decisi\u00f3n de tasas de la Fed ambas public\u00e1ndose esta semana.<\/p>\n
El repunte inesperado de 27.8K en los solicitantes de subsidio por desempleo sugiere debilidad subyacente en el mercado laboral del Reino Unido, lo que probablemente mantendr\u00e1 al BoE en pausa. Para cubrir este riesgo, recomendamos vender opciones call de GBP\/USD fuera del dinero (out-of-the-money) para cobrar prima mientras la libra permanece limitada. Con el mercado ya descontando un alza de 51 puntos base en las tasas de la Fed hacia fin de a\u00f1o, el camino de menor resistencia para el par sigue siendo claramente a la baja.<\/p>\n\n\n\n