La libra esterlina cay\u00f3 frente al d\u00f3lar, con el GBP\/USD sondeando m\u00ednimos de cinco semanas en 1.3464 antes de recortar p\u00e9rdidas y operar en torno a 1.3492; aun as\u00ed bajaba 0.23% mientras los mercados esperaban las decisiones de pol\u00edtica monetaria de la Reserva Federal el mi\u00e9rcoles y del Banco de Inglaterra el jueves. El apetito por el riesgo se mantuvo contenido tras un inicio de semana d\u00e9bil, mientras que el petr\u00f3leo salt\u00f3 despu\u00e9s de ataques hut\u00edes contra Arabia Saudita que da\u00f1aron el oleoducto East-West, una ruta dise\u00f1ada para evitar el Estrecho de Ormuz a trav\u00e9s del Mar Rojo.<\/p>\n
M\u00e1s tarde, el par se mantuvo cerca de 1.3470, ampliando su ca\u00edda a 0.38% en la sesi\u00f3n y presionando el extremo inferior de su rango mensual a medida que la demanda por el d\u00f3lar se fortalec\u00eda de cara a la reuni\u00f3n de la Fed. Los precios de futuros, seg\u00fan el seguimiento de la herramienta CME FedWatch, implicaban una probabilidad del 88% de un alza de 25 puntos base en la tasa de la Fed, mientras la atenci\u00f3n tambi\u00e9n se dirig\u00eda a expectativas de una pausa del BoE con sesgo hawkish y un posible movimiento de 25 pb en noviembre; los t\u00e9cnicos citaban soporte en 1.3450\u20131.3420 y resistencia por encima de 1.3550.<\/p>\n
Debemos prepararnos para una mayor volatilidad en los mercados de opciones y futuros de GBP\/USD a medida que la Reserva Federal y el Banco de Inglaterra se alistan para anunciar sus decisiones de tasas. Con el tipo de cambio poniendo a prueba niveles clave de soporte en torno a 1.3450, recomendamos que los operadores de derivados analicen de cerca opciones put de corto plazo para cubrirse ante una ca\u00edda m\u00e1s profunda hacia 1.3420. El repunte del rendimiento del Treasury estadounidense a 10 a\u00f1os, que recientemente volvi\u00f3 a ubicarse por encima del 4.2%, sigue respaldando al billete verde y presionando a la libra.<\/p>\n
Para capitalizar este entorno, sugerimos implementar estrategias de riesgo limitado como spreads bajistas con puts (bear put spreads) para capturar el impulso a la baja sin exponernos a un riesgo ilimitado. El sentimiento actual del mercado muestra una probabilidad del 88% de un incremento de 25 puntos base por parte de la Fed, lo que significa que cualquier pausa inesperada o sorpresa hawkish detonar\u00e1 oscilaciones bruscas. Hist\u00f3ricamente, cuando los rendimientos en EE. UU. repuntan antes de reuniones clave de bancos centrales, la libra esterlina enfrenta una fuerte presi\u00f3n vendedora de corto plazo antes de encontrar un piso s\u00f3lido.<\/p>\n
Para quienes operan futuros denominados en libras, debemos monitorear de cerca el diferencial de rendimientos Reino Unido\u2013EE. UU., que actualmente se mantiene favorable pero es altamente sensible a cualquier cambio en la ret\u00f3rica del Banco de Inglaterra. Si el Banco de Inglaterra entrega esta semana una pausa con sesgo hawkish, podr\u00edamos ver un rebote r\u00e1pido hacia la resistencia de 1.3550. Por lo tanto, mantener una porci\u00f3n de nuestros portafolios en opciones call largas en estos niveles m\u00e1s bajos nos permite capturar cualquier reversi\u00f3n alcista repentina si el banco central brit\u00e1nico insin\u00faa un alza de tasas en noviembre.<\/p>\n\n\n\n