El oro cotizaba cerca de los USD 4,348 por onza troy a primera hora del lunes, tras cerrar a la baja durante tres semanas consecutivas, mientras los mercados evaluaban los datos de inflaci\u00f3n de EE. UU. de cara a la reuni\u00f3n de la Reserva Federal de esta semana. La inflaci\u00f3n general se mantuvo sin cambios en 3.4% interanual en agosto, mientras que el IPC subi\u00f3 0.4% mensual, su mayor ritmo en tres meses. La inflaci\u00f3n subyacente aument\u00f3 0.3% mensual frente a un pron\u00f3stico de 0.2%, aunque la subyacente anual se moder\u00f3 a 2.4%, el nivel m\u00e1s bajo desde marzo de 2021. Las cifras de precios al productor tambi\u00e9n apuntaron a una presi\u00f3n inflacionaria m\u00e1s firme, en parte vinculada a mayores costos energ\u00e9ticos, y las lecturas del mercado laboral sugirieron que el empleo se mantuvo relativamente estable. Tras la publicaci\u00f3n del IPC, aumentaron las expectativas de una postura m\u00e1s restrictiva de la Fed, con la probabilidad impl\u00edcita de un alza de 25 puntos base esta semana estimada en torno a 90%, desde aproximadamente 70% antes del dato, reforzando el viento en contra de tasas m\u00e1s altas para el metal sin rendimiento.<\/p>\n
En los gr\u00e1ficos, XAU\/USD consolid\u00f3 alrededor de 4,331 en H4 despu\u00e9s de una ca\u00edda hasta 4,292 y un rebote hacia 4,400, y ahora se desplaza a la baja hacia 4,300; una ruptura podr\u00eda extender la tendencia bajista hasta 4,215. El MACD contin\u00faa se\u00f1alando impulso a la baja, mientras que en H1 el precio rompi\u00f3 4,355, cay\u00f3 a 4,322 y form\u00f3 un rango alrededor de 4,355; una ruptura a la baja apunta a 4,300 con margen hacia 4,215, respaldada por un Estoc\u00e1stico por debajo de 50 y descendiendo hacia 20.<\/p>\n
Con el oro cotizando cerca de USD 4,348 antes de la decisi\u00f3n de tasas de la Reserva Federal, sugerimos que los traders de derivados se inclinen hacia posiciones cortas en las pr\u00f3ximas semanas. La probabilidad de 90% de un alza de 25 puntos base ha fortalecido al d\u00f3lar estadounidense, incrementando de forma significativa el costo de oportunidad de mantener activos sin rendimiento. Hist\u00f3ricamente, cuando el oro registra un avance acelerado de varios a\u00f1os \u2014subiendo m\u00e1s de 65% desde los niveles de finales de 2024 hasta los precios actuales\u2014, los giros de la Fed hacia una postura hawkish suelen detonar correcciones abruptas y necesarias.<\/p>\n
Para traders de opciones, recomendamos comprar opciones put de corto plazo con precios de ejercicio apuntando a USD 4,300 para capitalizar este impulso bajista inmediato. Alternativamente, los traders de futuros pueden abrir posiciones cortas en repuntes menores hacia la resistencia de USD 4,355, manteniendo stops ajustados apenas por encima de USD 4,360. Este esquema t\u00e9cnico se alinea con las se\u00f1ales bajistas que muestran actualmente el MACD en H4 y los indicadores Estoc\u00e1stico, apuntando con firmeza a la baja.<\/p>\n
Si el oro rompe por debajo del soporte psicol\u00f3gico cr\u00edtico de USD 4,300, esperamos que el impulso bajista se extienda r\u00e1pidamente hacia USD 4,215. Los traders deber\u00edan prepararse para tomar ganancias o reducir posiciones en contratos cortos cerca de este objetivo de USD 4,215, que funcion\u00f3 como una s\u00f3lida base de consolidaci\u00f3n a inicios de este a\u00f1o. Debemos mantener par\u00e1metros estrictos de gesti\u00f3n de riesgo, ya que cualquier orientaci\u00f3n de pol\u00edtica inesperada por parte de la Fed podr\u00eda detonar una volatilidad marcada en el corto plazo.<\/p>\n\n\n\n