El oro (XAU\/USD) cedi\u00f3 hasta cerca de US$4,340 en las primeras operaciones asi\u00e1ticas del lunes, ya que una inflaci\u00f3n de EE.UU. m\u00e1s firme reforz\u00f3 las expectativas de una pol\u00edtica monetaria m\u00e1s restrictiva. El IPC subyacente, que excluye alimentos y energ\u00eda, subi\u00f3 0.3% mensual en agosto frente a 0.2% en julio y por encima del consenso de 0.2%, seg\u00fan la Oficina de Estad\u00edsticas Laborales. Los mercados tienen la atenci\u00f3n puesta en la decisi\u00f3n de la Reserva Federal del mi\u00e9rcoles y la posterior conferencia de prensa del presidente; la herramienta CME FedWatch situ\u00f3 la probabilidad de un alza de tasas en casi 86.2%, frente a 72% antes de los datos del PPI de EE.UU.<\/p>\n\n
En el plano t\u00e9cnico, el XAU\/USD se estaba consolidando apenas por encima de la media m\u00f3vil de 100 d\u00edas en US$4,332.30, mientras segu\u00eda limitado por debajo de la banda media de la SMA de 20 d\u00edas de las Bandas de Bollinger. Los indicadores de momentum mostraban se\u00f1ales mixtas, con el RSI de 14 d\u00edas en 47.11. La resistencia se ubica en US$4,460, con un techo adicional cerca de la banda superior de Bollinger en US$4,680, mientras que el soporte se observa alrededor de US$4,330 y luego cerca de US$4,238.07 en la banda inferior de Bollinger.<\/p>\n\n
A medida que nos acercamos a la reuni\u00f3n clave de la Reserva Federal este mi\u00e9rcoles, el salto repentino en la probabilidad de una subida de tasas a 86.2% implica que debemos prepararnos para una mayor volatilidad. Dado que el oro se mantiene justo por encima de su media m\u00f3vil de 100 d\u00edas en US$4,330, los traders de derivados de corto plazo deber\u00edan evitar apuestas direccionales fuertes hasta el anuncio de pol\u00edtica. En su lugar, recomendamos utilizar estrategias neutrales con opciones, como los straddles, para capturar el movimiento brusco de precio que esta decisi\u00f3n inevitablemente detonar\u00e1.<\/p>\n\n
Hist\u00f3ricamente, el oro ha mostrado una tendencia de \u201cvender el rumor, comprar el hecho\u201d durante los ciclos de endurecimiento de la Fed, a menudo marcando piso justo cuando se anuncia el alza de tasas antes de iniciar un rally de alivio. Sin embargo, si la Fed adopta un tono inesperadamente hawkish, una ruptura clara por debajo del soporte de US$4,330 podr\u00eda dejar r\u00e1pidamente expuesta la banda inferior de Bollinger cerca de US$4,238. Para cubrir este riesgo, podemos comprar opciones put cerca del dinero para proteger las posiciones largas existentes ante una ca\u00edda s\u00fabita.<\/p>\n\n
Por el contrario, cualquier lenguaje dovish por parte de los responsables de pol\u00edtica podr\u00eda desencadenar un r\u00e1pido rally de cobertura de cortos hacia la media m\u00f3vil simple de 20 d\u00edas en US$4,460. Si el oro logra superar con \u00e9xito este umbral de US$4,460, se abre una ruta clara hacia la banda superior de Bollinger en US$4,680. Deber\u00edamos considerar comprar opciones call solo despu\u00e9s de un cierre diario confirmado por encima de US$4,460, para asegurarnos de estar montados en un cambio de tendencia genuino.<\/p>\n\n
Tambi\u00e9n debemos recordar que la demanda estructural, impulsada por las compras continuas de los bancos centrales a nivel global \u2014que en los \u00faltimos a\u00f1os superaron las 1,000 toneladas anuales\u2014, sigue proporcionando un piso s\u00f3lido de largo plazo. Esta fortaleza subyacente sugiere que cualquier ca\u00edda pronunciada esta semana deber\u00eda interpretarse como una oportunidad de compra, m\u00e1s que como el inicio de un mercado bajista permanente. En consecuencia, sugerimos mantener una parte del capital de trading disponible para vender puts con garant\u00eda en efectivo en niveles de soporte m\u00e1s bajos, a fin de acumular oro con descuento.<\/p>\n\n\n\n