El USD\/JPY se ubicaba cerca de 153.70 el viernes, con p\u00e9rdidas en la jornada tras haber superado 154.50 a ra\u00edz del dato de inflaci\u00f3n de EE. UU., para luego revertir en cuesti\u00f3n de horas y volver a deslizarse hacia la parte baja de su rango reciente, despu\u00e9s de una ca\u00edda desde la zona media de 155. El IPC de EE. UU. se mantuvo en 3.4% interanual en agosto, igual que en julio y en l\u00ednea con lo esperado, mientras que los precios subieron 0.4% mensual frente al 0.1% previo. El IPC subyacente aument\u00f3 0.3% mensual, por encima del 0.2% previsto, aunque la tasa subyacente anual se moder\u00f3 a 2.4% desde 2.5%.<\/p>\n
El impulso inicial del D\u00f3lar se desvaneci\u00f3 a medida que el Yen se fortalec\u00eda, con los mercados descontando un alza de tasas del banco central la pr\u00f3xima semana de 25 pb hasta 1.25%, lo que llevar\u00eda los costos de financiamiento en Jap\u00f3n a su nivel m\u00e1s alto en m\u00e1s de tres d\u00e9cadas. En los gr\u00e1ficos, el par cotizaba en 153.69, por debajo de la SMA de 20 d\u00edas en 157.65 y la SMA de 100 d\u00edas en 159.68, mientras que el RSI se ubicaba en 29.35. Se mencionaron niveles de resistencia en 154.40 y 155.99, con soporte en 153.55 y 153.26.<\/p>\n
Sugerimos que los operadores de derivados se preparen para una mayor volatilidad en el par USD\/JPY en las pr\u00f3ximas semanas, a medida que el mercado incorpore una decisi\u00f3n hist\u00f3rica de tasas del Banco de Jap\u00f3n. Tras la reciente publicaci\u00f3n del IPC de EE. UU., el par se ha desplomado hacia 153.70, fuertemente presionado por un Yen m\u00e1s fuerte. Hist\u00f3ricamente, cuando el Yen acumula un impulso tan marcado antes de una reuni\u00f3n clave de pol\u00edtica monetaria, la volatilidad impl\u00edcita en opciones tiende a dispararse de forma significativa.<\/p>\n
Con el \u00cdndice de Fuerza Relativa (RSI) en zona de sobreventa en torno a 29.35, recomendamos evitar perseguir al mercado spot a la baja y, en su lugar, utilizar spreads bajistas de puts (bear put spreads). Esta estrategia limita el costo de la prima y nos posiciona para beneficiarnos si el USD\/JPY rompe por debajo del soporte inmediato de 153.55 hacia 153.26. Al revisar alzas de tasas hist\u00f3ricas del BoJ, como el cambio de pol\u00edtica de marzo de 2024, las ganancias iniciales del Yen suelen venir acompa\u00f1adas de oscilaciones vol\u00e1tiles en ambos sentidos antes de que emerja una tendencia clara.<\/p>\n
Para capitalizar rebotes de alivio temporales, deber\u00edamos buscar establecer spreads bajistas de calls (bear call spreads) cerca de las zonas de resistencia de 154.40 y 155.99. Estos niveles est\u00e1n muy por debajo de la Media M\u00f3vil Simple de 20 d\u00edas en 157.65, que hist\u00f3ricamente ha actuado como un techo s\u00f3lido durante grandes tendencias bajistas. Datos cuantitativos muestran que cuando un par de divisas cotiza tan por debajo de su media m\u00f3vil de 100 d\u00edas, los intentos de recuperaci\u00f3n suelen encontrarse con ventas agresivas.<\/p>\n
A medida que el Banco de Jap\u00f3n se prepara para potencialmente elevar su tasa de referencia a 1.25% la pr\u00f3xima semana, los costos de financiamiento en Jap\u00f3n alcanzar\u00e1n su mayor nivel en m\u00e1s de tres d\u00e9cadas. Para los operadores de futuros, recomendamos mantener un sesgo a posiciones cortas, pero con stop-loss ajustados justo por encima de 154.50 para protegerse ante squeezes repentinos. El uso de opciones de straddle largo antes del anuncio de tasas tambi\u00e9n puede ayudarnos a capturar fuertes oscilaciones de precio, independientemente de la direcci\u00f3n en la que finalmente rompa el mercado.<\/p>\n\n\n\n