El oro (XAU\/USD) rebot\u00f3 desde debajo de los $4,300 tras la publicaci\u00f3n del IPC de EE. UU. de agosto, recuperando la SMA de 100 d\u00edas en $4,335 y cotizando en $4,3737, con un alza de 1.29%. El IPC general aument\u00f3 0.4% m\/m y 3.4% a\/a, en l\u00ednea con los pron\u00f3sticos, mientras que el IPC subyacente subi\u00f3 0.3% frente al 0.2% esperado; la tasa subyacente anual se mantuvo en 2.4%, por debajo de julio y acorde con las estimaciones. El impulso inicial del d\u00f3lar estadounidense se desvaneci\u00f3 aun cuando los mercados monetarios implicaban una probabilidad de 91% de un alza de tasas de la Fed la pr\u00f3xima semana, y el DXY se mantuvo cerca de 99.00, con una baja de 0.05%.<\/p>\n\n
Los datos de sentimiento tambi\u00e9n se suavizaron. El \u00edndice de la Universidad de Michigan cay\u00f3 a 47.8 desde 51.7, por debajo del 51 previsto, mientras que las expectativas de inflaci\u00f3n a un a\u00f1o subieron a 4.6% desde 4% y la visi\u00f3n a cinco a\u00f1os avanz\u00f3 marginalmente a 3.4% desde 3.3%. El metal se estabiliz\u00f3 a medida que el rendimiento del Treasury a 10 a\u00f1os retrocedi\u00f3 1 punto base a 4.951%, aunque sigue arriba en m\u00e1s de 16.5 puntos base en la semana, un alza de 3.49%. En lo t\u00e9cnico, la resistencia se ubica en $4,400 y luego en $4,450 y $4,500, con la SMA de 200 d\u00edas en $4,538; el soporte est\u00e1 en $4,335, $4,300, $4,282 y la SMA de 50 d\u00edas en $4,269. <\/p>\n\n
Recomendamos que los operadores de derivados se preparen para una mayor volatilidad en opciones y futuros de oro de cara a la crucial reuni\u00f3n de la Reserva Federal de la pr\u00f3xima semana. Con una probabilidad de 91% de un alza de tasas ya incorporada por los mercados monetarios, el shock inicial del mercado podr\u00eda haber quedado atr\u00e1s, pero el anuncio efectivo de pol\u00edtica detonar\u00e1 movimientos bruscos. Los traders deben vigilar de cerca la resistencia de $4,400, usando stop-loss ajustados en posiciones largas de corto plazo.<\/p>\n\n
Hist\u00f3ricamente, el oro ha mostrado una fuerte correlaci\u00f3n negativa con los rendimientos reales, lo que implica que el reciente descenso del rendimiento del Treasury a 10 a\u00f1os a 4.95% ofrece un alivio temporal para los alcistas. Sin embargo, dado que los rendimientos subieron m\u00e1s de 16 puntos base durante la \u00faltima semana, esperamos que cualquier impulso al alza del oro enfrente una fricci\u00f3n significativa. Si el rendimiento a 10 a\u00f1os vuelve a romper por encima del umbral clave de 5.0%, los operadores de opciones sobre oro deber\u00edan considerar coberturas con puts a la baja, apuntando al soporte de $4,300.<\/p>\n\n
El \u00cdndice de Fuerza Relativa (RSI) est\u00e1 subiendo actualmente pero se mantiene por debajo de su nivel neutral, lo que indica que los vendedores a\u00fan tienen la ventaja en el corto plazo. En tanto, la confianza del consumidor cay\u00f3 a 47.8, lo que muestra que est\u00e1 aumentando la ansiedad del p\u00fablico por la inflaci\u00f3n\u2014que los estadounidenses esperan que suba a 4.6% en el pr\u00f3ximo a\u00f1o\u2014. Creemos que esta presi\u00f3n subyacente de corte estanflacionario evitar\u00e1 un desplome importante en los precios del oro, lo que hace que los bull call spreads sean una estrategia atractiva a mediano plazo.<\/p>\n\n
Para los operadores de futuros, mantenerse por encima de la Media M\u00f3vil Simple de 100 d\u00edas en $4,335 es esencial para sostener la tesis alcista inmediata. Si los precios no logran mantenerse en ese nivel, es muy probable una ca\u00edda r\u00e1pida hacia la SMA de 50 d\u00edas en $4,269, lo que crear\u00eda un excelente punto de entrada para opciones call de vencimientos largos. Alternativamente, una ruptura limpia por encima del nivel psicol\u00f3gico de $4,400 abrir\u00eda la puerta a un avance acelerado hacia $4,500.<\/p>\n\n\n\n