El d\u00f3lar se fortaleci\u00f3 en el mercado FX despu\u00e9s de que el PPI de EEUU de agosto se acelerara por encima de lo esperado, con el foco ahora en el CPI de EEUU de agosto que se publica m\u00e1s tarde hoy. Un dato m\u00e1s s\u00f3lido podr\u00eda impulsar a\u00fan m\u00e1s al USD, presionar al oro y lastrar a las acciones de EEUU, al tiempo que elevar\u00eda la probabilidad de una pol\u00edtica m\u00e1s restrictiva de la Fed en la reuni\u00f3n del pr\u00f3ximo mi\u00e9rcoles. El oro cedi\u00f3 levemente a medida que la divisa se fortalec\u00eda, y los rendimientos de los bonos del Tesoro de EEUU subieron a niveles no vistos en casi 20 a\u00f1os, aumentando el atractivo de la renta fija como alternativa de refugio frente al riesgo.<\/p>\n\n
El petr\u00f3leo retrocedi\u00f3 en la sesi\u00f3n asi\u00e1tica pero se mantuvo cerca de los US$100 por barril en la semana, mientras persist\u00edan las tensiones en Oriente Medio y los hut\u00edes tomaron el control del puerto yemen\u00ed de Mocha, extendiendo el alcance de Ir\u00e1n desde el Estrecho de Ormuz hasta el Estrecho de Bab al-Mandab en el Mar Rojo. Los \u00edndices accionarios de EEUU cerraron a la baja, con petr\u00f3leo y rendimientos m\u00e1s altos actuando como vientos en contra de cara al CPI de hoy y la decisi\u00f3n de la Fed de la pr\u00f3xima semana. Otros eventos incluyen el PIB del Reino Unido de julio y la producci\u00f3n manufacturera, la lectura preliminar de confianza del consumidor de la UoM (Universidad de Michigan) para septiembre en EEUU, y discursos de Lane, Kocher y Lagarde del BCE. Los niveles t\u00e9cnicos destacados incluyen USD\/JPY por debajo de 155.00 (R1) con RSI cerca de 30, y WTI oscilando alrededor de 93.30 (S1) y 98.50 (R1), con objetivos en 152.10\/149.40 y 157.50 para USD\/JPY, y 103.65 o 88.60 para WTI.<\/p>\n\n
Recomendamos que los operadores de derivados se preparen para movimientos bruscos del mercado hoy, ya que la publicaci\u00f3n del CPI de EEUU de agosto influir\u00e1 fuertemente en la decisi\u00f3n de tasas de la Reserva Federal del pr\u00f3ximo mi\u00e9rcoles. Si la inflaci\u00f3n sube por encima del 3.2% interanual previsto, esperamos un repunte del d\u00f3lar estadounidense. Para los traders de FX, esto vuelve atractiva la compra de opciones call sobre USD\/JPY si rompe por encima de 155.00, aunque un dato por debajo de lo esperado podr\u00eda arrastrar r\u00e1pidamente al par hacia 152.10.<\/p>\n\n
Sugerimos tomar posiciones largas o comprar opciones call sobre el crudo WTI para capitalizar la intensificaci\u00f3n de las tensiones en Oriente Medio. La toma de control por parte de los hut\u00edes del puerto de Mocha en Yemen amenaza rutas mar\u00edtimas cruciales en el Mar Rojo, alimentando temores de oferta. Esta disrupci\u00f3n ya ha contribuido a impulsar los precios del WTI cerca de 10% recientemente, y creemos que podr\u00eda poner a prueba con facilidad la resistencia de US$103.65 en las pr\u00f3ximas semanas.<\/p>\n\n
Para el oro, preferimos estrategias bajistas con derivados, como la compra de opciones put. Los altos rendimientos de los bonos de EEUU, que recientemente han oscilado cerca de 4.5%, siguen haciendo que el mercado de bonos sea un refugio mucho m\u00e1s atractivo que el oro, que no genera rendimiento. Mientras el d\u00f3lar se mantenga fuerte, esperamos que los precios del oro permanezcan bajo fuerte presi\u00f3n y contin\u00faen cayendo.<\/p>\n\n
En los mercados de renta variable, recomendamos comprar opciones put sobre \u00edndices para cubrirse ante una venta generalizada del mercado. El alza del petr\u00f3leo y los elevados rendimientos ya est\u00e1n perjudicando a los \u00edndices burs\u00e1tiles de EEUU, que hist\u00f3ricamente tienden a sufrir en septiembre, con el S&P 500 promediando una ca\u00edda de 1.5%. Si el dato de inflaci\u00f3n de hoy resulta mayor a lo esperado, anticipamos m\u00e1s p\u00e9rdidas en las acciones a medida que la Fed enfrente presi\u00f3n para mantener las tasas m\u00e1s altas por m\u00e1s tiempo.<\/p>\n\n\n\n