La rupia cay\u00f3 por cuarta sesi\u00f3n, mientras el USD\/INR sub\u00eda a alrededor de 95.80, siguiendo la fortaleza nocturna del d\u00f3lar tras un \u00cdndice de Precios al Productor (PPI) de EEUU m\u00e1s firme. El \u00cdndice D\u00f3lar se ubicaba cerca de 99.20, pr\u00f3ximo al m\u00e1ximo del d\u00eda anterior. El PPI general de EEUU subi\u00f3 a 5.4% interanual frente a 5.3% esperado y 4.8% previo, mientras que el PPI subyacente fue de 4.6% frente a 4.3% en julio. El mercado endureci\u00f3 el precio de nuevas alzas, con CME FedWatch situando la probabilidad de un movimiento la pr\u00f3xima semana en 72.4%, desde 61.2%, y los rendimientos del Treasury a 10 a\u00f1os tocando 4.98%, el nivel m\u00e1s alto desde noviembre de 2023.<\/p>\n\n
Ahora la atenci\u00f3n se desplaza al IPC de EEUU de agosto, a publicarse a las 12:30 GMT, con pron\u00f3sticos que apuntan a un IPC subyacente de 2.3% interanual, 10 pb por debajo de julio, y un IPC general sin cambios en 3.4%. En India, el IPC minorista de agosto se publica el lunes; las proyecciones se\u00f1alan 4.8% interanual en agosto de 2026 frente a 4.4% en julio, junto con una inflaci\u00f3n de alimentos por encima de 6.0%. En los gr\u00e1ficos, el USD\/INR se mantiene por encima de la EMA de 20 d\u00edas en 95.22, con el RSI (14) cerca de 60; el soporte se ve en 95.22 y la resistencia cerca de 97.10.<\/p>\n\n
Estamos observando un fuerte momentum alcista en el par USD\/INR mientras se mantiene cerca de 95.80, impulsado por una inflaci\u00f3n de productores en EEUU elevada y por el alza de los rendimientos de los Treasuries. Dada esta estructura alcista, recomendamos que los operadores de derivados privilegien posiciones largas en futuros de USD\/INR o la compra de opciones call fuera del dinero con objetivo en el nivel de 97.10. Deber\u00edamos mantener un stop-loss ajustado apenas por debajo de la media m\u00f3vil exponencial de 20 d\u00edas en 95.22 para protegernos ante retrocesos repentinos.<\/p>\n\n
Con la herramienta CME FedWatch mostrando una probabilidad de 72.4% de un alza de tasas la pr\u00f3xima semana y el rendimiento del Treasury a 10 a\u00f1os alcanzando 4.98%, es probable que la volatilidad del mercado de bonos repunte. Sugerimos operar futuros de tasas de inter\u00e9s o comprar opciones put sobre bonos del Tesoro de EEUU para capitalizar el aumento de rendimientos. Los datos hist\u00f3ricos muestran que, cuando el rendimiento a 10 a\u00f1os se aproxima a la barrera psicol\u00f3gica clave de 5.0%, las primas de opciones para estrategias bajistas en bonos tienden a expandirse r\u00e1pidamente.<\/p>\n\n
Tambi\u00e9n debemos prepararnos para los datos de inflaci\u00f3n dom\u00e9stica del lunes, con analistas pronosticando que el IPC minorista de India saltar\u00e1 a 4.8%, un nuevo m\u00e1ximo para la serie actual. Para cubrirnos ante esta volatilidad, los operadores pueden considerar opciones de rupia de muy corto plazo para capturar los movimientos bruscos de precio esperados tras el anuncio. Los altos precios de alimentos y combustibles implican que podr\u00edamos ver al Banco de la Reserva de India adoptando un sesgo m\u00e1s hawkish, lo que podr\u00eda respaldar temporalmente a la rupia.<\/p>\n\n
Debemos mantener cautela ante posibles intervenciones repentinas del Banco de la Reserva de India, que hist\u00f3ricamente ha utilizado sus abultadas reservas internacionales para contener una volatilidad extrema de la rupia. Por ejemplo, las reservas de divisas de India alcanzaron m\u00e1ximos hist\u00f3ricos por encima de US$680,000 millones en periodos recientes, lo que le otorga al banco central amplio poder de fuego para vender d\u00f3lares y apuntalar la moneda local. Los operadores de derivados deber\u00edan evitar posiciones largas en USD\/INR con apalancamiento excesivo para no quedar atrapados en reversiones s\u00fabitas impulsadas por el banco central.<\/p>\n\n\n\n