EUR\/JPY volvi\u00f3 a situarse por encima de 179.00 el jueves despu\u00e9s de que el BCE subiera su tasa de dep\u00f3sito en 25 puntos base hasta 2.50%, el segundo incremento desde que comenz\u00f3 la guerra entre Estados Unidos e Ir\u00e1n. La decisi\u00f3n ya estaba totalmente descontada por el mercado y ayud\u00f3 a estabilizar un cruce que hab\u00eda ca\u00eddo desde niveles superiores a 180.00 durante la \u00faltima semana. Al momento de escribir, avanzaba 0.40%, con el euro poniendo fin a la racha de tres d\u00edas de fortaleza del yen. La inflaci\u00f3n de la zona euro fue de 3.3% en agosto, con la energ\u00eda como principal motor, mientras el petr\u00f3leo operaba cerca de US$100 por barril, ya que el conflicto en Medio Oriente mantuvo la presi\u00f3n sobre los precios energ\u00e9ticos.<\/p>\n\n
La atenci\u00f3n se est\u00e1 desplazando a Jap\u00f3n, donde las expectativas de una subida del BoJ tan pronto como en septiembre, junto con un supuesto apoyo a la moneda, han apuntalado al yen y han llevado al cruce a la baja. El BoJ se re\u00fane el 18 de septiembre y un alza podr\u00eda fortalecer a\u00fan m\u00e1s al yen, mientras que una pausa mantendr\u00eda el soporte relativo de pol\u00edtica del lado del BCE. En t\u00e9rminos t\u00e9cnicos, el EUR\/JPY cotizaba en 179.38, sosteni\u00e9ndose por encima de la SMA de 20 periodos en 178.81 pero a\u00fan por debajo de la SMA de 100 periodos en 183.51; el RSI se recuper\u00f3 hacia la zona media de 40. La resistencia se ubicaba en 179.46, mientras que el soporte se ve\u00eda en 179.05, luego 178.78 y 178.54.<\/p>\n\n
Recomendamos a los traders de derivados prepararse para una mayor volatilidad y considerar estrategias largas de volatilidad, como straddles, de cara a la reuni\u00f3n clave del Banco de Jap\u00f3n del 18 de septiembre. Con el EUR\/JPY actualmente cotizando en 179.38, el mercado est\u00e1 fuertemente comprimido tras la reciente subida de tasas del BCE a 2.50%. Los datos hist\u00f3ricos muestran que intervenciones repentinas del gobierno japon\u00e9s, como las de 2024 que movieron el mercado en m\u00e1s de 500 pips en cuesti\u00f3n de d\u00edas, pueden aplastar r\u00e1pidamente posiciones direccionales no cubiertas.<\/p>\n\n
Con el crudo Brent cotizando cerca de US$100 por barril debido a los conflictos persistentes en Medio Oriente, la inflaci\u00f3n impulsada por la energ\u00eda probablemente mantendr\u00e1 al Banco Central Europeo en una l\u00ednea restrictiva. La inflaci\u00f3n de la Eurozona de 3.3% en agosto sugiere que el BCE a\u00fan no ha terminado de endurecer, lo que deber\u00eda limitar ca\u00eddas profundas del euro en el mediano plazo. Creemos que comprar opciones call de euro de corto plazo en retrocesos cerca del soporte de 178.50 ofrece una relaci\u00f3n riesgo-retorno atractiva si el BoJ decide mantener las tasas.<\/p>\n\n
Por el contrario, una subida de tasas del BoJ confirmada la pr\u00f3xima semana podr\u00eda detonar un fuerte rally del yen y empujar al EUR\/JPY muy por debajo de su media m\u00f3vil de 20 periodos en 178.81. Para cubrirse ante ese escenario, recomendamos utilizar stops ajustados en posiciones spot existentes o comprar opciones put fuera del dinero, apuntando a un retroceso hacia el nivel de 175.00. Los traders de derivados deben mantenerse \u00e1giles, ya que cualquier sorpresa m\u00e1s restrictiva desde Tokio cambiar\u00e1 de inmediato el impulso a favor del yen.<\/p>\n\n
En el frente t\u00e9cnico, estamos monitoreando la resistencia inmediata en 179.46. Una ruptura limpia por encima de esta barrera podr\u00eda desencadenar un movimiento hacia la media m\u00f3vil de 100 periodos cerca de 183.51. Hasta que pase la reuni\u00f3n del 18 de septiembre, sugerimos mantener tama\u00f1os de posici\u00f3n peque\u00f1os y enfocarse en spreads de opciones con riesgo definido para soportar los movimientos que se aproximan.<\/p>\n\n\n\n