Los precios del petr\u00f3leo se dispararon a nuevos m\u00e1ximos de varios meses, mientras que el alza de los rendimientos de los bonos sum\u00f3 vientos en contra para las acciones, seg\u00fan IG. El comentario vincul\u00f3 el \u00faltimo movimiento del crudo con la ampliaci\u00f3n de las preocupaciones sobre las condiciones del mercado petrolero y el riesgo de una repricing m\u00e1s amplia de la energ\u00eda, con referencias a que la producci\u00f3n de Arabia Saudita se encuentra marcadamente m\u00e1s baja y a la falta de avances en la diplomacia entre Estados Unidos e Ir\u00e1n.<\/p>\n\n
La nota tambi\u00e9n se\u00f1al\u00f3 que los responsables de pol\u00edtica econ\u00f3mica en EEUU y en otros lugares no han logrado moderar los movimientos de los rendimientos, y afirm\u00f3 que las presiones pol\u00edticas en Washington estaban moldeando el mensaje fiscal. En Europa, se describi\u00f3 al Banco Central Europeo como esperando una inflaci\u00f3n m\u00e1s alta por un periodo prolongado, postura que se present\u00f3 como un factor que contribuye al entorno de tasas. Por separado, IG dijo que Chris Beauchamp lleva cuatro a\u00f1os en la firma y es un comentarista habitual en medios, incluidas apariciones en la BBC y Sky News.<\/p>\n\n
Estamos observando al Brent avanzar hacia los US$90 por barril en septiembre, impulsado por recortes de oferta prolongados de la OPEP+ y mayores tensiones geopol\u00edticas. Para capitalizar este impulso, deber\u00edamos enfocarnos en comprar opciones call de corto plazo sobre WTI y Brent para aprovechar la ola alcista. La volatilidad impl\u00edcita est\u00e1 subiendo, por lo que utilizar spreads alcistas de calls (bull call spreads) nos ayudar\u00e1 a limitar el costo de las primas, a la vez que nos protege ante reversiones repentinas del mercado.<\/p>\n\n
Mientras tanto, los rendimientos de los bonos gubernamentales est\u00e1n repuntando con fuerza, y el rendimiento del Treasury estadounidense a 10 a\u00f1os recientemente super\u00f3 el 4,4%, presionando a los mercados globales. Recomendamos operar este cambio mediante la compra de opciones put sobre ETFs de Treasuries como TLT o vendiendo en corto futuros de bonos directamente. Este enfoque nos ayuda a beneficiarnos a medida que los bancos centrales, incluido el BCE, se\u00f1alan que las tasas de inter\u00e9s deben mantenerse elevadas para combatir una inflaci\u00f3n persistente.<\/p>\n\n
A medida que los altos precios del petr\u00f3leo y los rendimientos restan tracci\u00f3n a las acciones, el S&P 500 ya ha ca\u00eddo m\u00e1s de 4% desde sus m\u00e1ximos recientes, se\u00f1alando una elevada ansiedad de los inversionistas. Para proteger nuestras carteras, deber\u00edamos comprar opciones put de cobertura sobre los principales \u00edndices o evaluar opciones call sobre el VIX para beneficiarnos del aumento de la volatilidad del mercado. Asignar capital a opciones sobre sectores defensivos, particularmente energ\u00eda, tambi\u00e9n nos ayudar\u00e1 a atravesar la tormenta m\u00e1s amplia del mercado accionario en las pr\u00f3ximas semanas.<\/p>\n\n\n\n